货币供给“外生性”与“内生性”的含义

货币供给，简言之是指一定时期内一国银行体系向经济中投放、创造、扩张或收缩货币的行为。货币供给首先是一个经济过程，即银行系统向经济中注入货币的过程。其次，货币供给必然形成一定的货币量，一般称之为货币供给量。

外生变量又称政策性变量，是指在经济机制中受外部因素影响，而非经济体系内部因素所决定的变量。这种变量通常能够由政策控制，并以此作为政府实现政策目标的变量。例如税率被认为是一个典型的外生变量。货币供给的“外生性”，指的是货币供应量由中央银行在经济体系之外，独立控制。中央银行可以通过变动货币供给量来调节物价水平、利率以及实际产出等因素，而不是相反。传统的经济理论大多是以货币供给外生性为假设前提的，因为只有在货币外生的前提下中央银行才能通过对货币供给的调节来干预或影响经济。(https://www.daowen.com)

内生变量也称非政策性变量，是指在经济体系内部由纯粹经济因素所决定的变量。这种变量通常不为政策所左右。例如市场经济中的价格、利率、汇率等经济变量。货币供给的“内生性”指的是货币供应量是在一个经济体系内部由多种因素和主体共同决定的，中央银行只是其中一部分。因此，中央银行并不能单独决定货币供应量。

货币供给量是外生变量还是内生变量的问题具有较强的政策意义。若视为外生变量，则意味着中央银行应该能够通过货币政策的实施有效地调控货币供应量；若视为内生变量，则意味着货币供应量主要由经济因素所决定，中央银行并不能有效地控制其变动。