风险是实际结果对期望值的偏离

在投资学中，风险常常被定义为风险因素变化的波动性。如我们常说的市场风险中的利率风险、汇率风险、股票价格风险都是由市场风险因素变量围绕其期望值上下波动造成的，计算期望值和方差（或标准差）则是描述这种波动的常用方法。这种将风险定义为波动性的观点主要用于定义易于量化的市场风险。将风险与波动性联系起来的观点实质上是将风险定义为双侧风险，即不仅考虑了不利的波动——下侧风险，还考虑了有利的波动——上侧风险，风险既是损失的可能又是赢利的机会。双侧风险的定义与单侧风险相比，更符合风险管理的发展方向——全面风险管理，更有利于对盈利制造部门和明星交易员的风险管理，而且还为全面经济资本配置和经风险调整的业绩衡量提供了理论基础。(https://www.daowen.com)