10.3　财务报表分析

为了对公司的财务状况进行客观分析和评价，从而为投资者、经营者及其他利益相关者提供了解公司过去、评价公司现状、预测公司未来发展的信息，现对公司的偿债能力、营运能力及盈利能力进行分析，结合相关指标分析如下所示。

（此处“财务分析指标”表略）

（1）偿债能力

企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。本公司的流动比率和速动比率虽然产生了一定程度的波动，但其指标数值远高于2∶1的偿债能力判断标准，具备较强的偿债能力。企业货币资金增长迅速，具有较强的偿债能力，企业具有足够的流动资金进行短期债务偿还，因此财务风险较低。

（2）营运能力

总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。总资产周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。一般企业设置的总资产周转率标准值为0.8，本公司的总资产周转率远高于高标准值，并且呈现逐年上升的趋势，表明公司总资产周转效率较高，具有较强的营运能力。

（3）盈利能力

本公司的营业净利率保持在33%左右，盈利能力较强，考虑净利润的绝对值，在投资运营的第二年初就能够收回初始投资额，未来呈逐年上涨的发展趋势，具有较好的投资和发展前景。

（此处“收益分析指标”表略）

对生产销售预测进行财务分析，计算相应指标发现，营业净利率保持在30%以上，保持平稳增长态势，并远高于国内复合材料行业平均水平。净资产收益率四年间增长至52%，毛利率4年间增长至59%，预计1.5年可收回初始投资，具有很强的盈利能力和增长潜力。