过度支出理论（over-spending theory）

9.与过度投资和过度储蓄相对的是储蓄不足或过度支出（两者是等价的）理论。从最初的振荡方向上来看，过度支出所引发的振荡自然是与过度投资所引发的振荡相反的。那么，为什么我们会因为一件事情既找储蓄的毛病，又挑支出的不是呢？必须承认，在繁荣时期，我们会碰到过度投资与过度支出同时存在的情况。而使这两个看似矛盾的要素能够同时存在的关键便是过度负债。除此之外，我们很难找到能使它们共存的其他方式。如果一个人借入的资金足够多，那么在他身上就可能会出现过度投资与过度支出共存的情形，而如果没有资金借贷行为的话，那么他就不大可能同时犯下这两种错误。