曲线D是KDJ指标三根指标线中最为稳定的一条曲线，也是参考价值较大的一条曲线。其计算公式如下：

当日D值=2/3×前日D值+1/3×当日K值

1.曲线D的基本交易含义

与曲线K相比，曲线D的走势相对平滑，波动也相对缓和。曲线D的基本交易含义包括但不限于以下三种：

第一，当曲线K位于曲线D上方时，说明多方呈强势，股价处于上涨趋势中；反之，则说明股价处于下跌趋势中。

第二，在通常情况下，曲线D很少会触及100线和0线位置，若曲线D靠近100线时，说明指标线已经进入短线顶部区域，未来必然会向下回调；当曲线D靠近0线时，说明指标线已经进入短线底部区域，又会向上反弹。同时，曲线D若未进入80线区域即回调，则说明上涨势能不足；反之，若曲线D线未进入20线区域即反弹向上，则说明下跌势能不足。

第三，曲线D对曲线K具有一定的支撑与阻力作用，当曲线K自下而上来到曲线D附近时，便会受到曲线D的阻力，若曲线K成功上穿曲线D，则阻力作用就会转化为支撑作用；反之亦然。当然，由于KDJ指标具有高度灵敏性特点，这种支撑与阻力作用表现得并不是很明显。

图4-9 健康元（600380）KDJ指标走势图

如图4-9所示，健康元的股价在2017年10月下旬～11月中旬经历了一段震荡上涨走势。股价在上涨过程中，曾出现一波回调，KDJ指标也同步下降。2017年10月23日，曲线K反弹向上成功上穿曲线D，这说明股价短线上涨概率很大。随后，曲线K在上涨一段时间后连续出现回调，并于11月3日、11月8日遇曲线D支撑后再度上涨，由此可见曲线D对曲线K具有较强的支撑作用。

2.曲线D的拐头

相对于曲线K，曲线D更加稳定。曲线D在运行过程中，若形成了某种趋势，一般都能够持续较长的时间。不过，当曲线D拐头时，往往意味着股价运行的方向发生了改变。曲线D的拐头也分为自上而下式的拐头和自下而上的拐头两种。

（1）自上而下式拐头

股价处于上行趋势时，KDJ指标的各条曲线也会同步呈现向右上方倾斜的态势。当曲线D由向右上方倾斜转为向右下方倾斜，即出现自上而下式的拐头走势时，说明多方力量有所不足，空方力量开始增长。其操作策略如下：

第一，若曲线D出现拐头时，曲线K已经先于曲线D拐头，则可增大卖出信号的准确性。

第二，若曲线D出现拐头时，曲线K已经自上而下完成对曲线D的穿越，则说明股价短线运行趋势的反转成立。

图4-10 葛洲坝（600068）KDJ指标走势图

如图4-10所示，葛洲坝的股价在2018年1月中旬出现了一波上涨走势。股价上涨过程中，KDJ指标也同步上升，曲线D和曲线K先后进入80线上方超买区域。2018年1月30日，该股大幅下跌，曲线D拐头向下。与此同时，曲线K和曲线J全部拐头，而曲线K在当日向下跌破曲线D形成死亡交叉，说明多方实力不足，投资者应卖出股票。

（2）自下而上式拐头

股价处于下跌趋势时，KDJ指标的各条曲线也会同步呈现向右下方倾斜的态势。曲线D由向右下方倾斜转为向右上方倾斜，即出现自下而上式的拐头走势时，说明空方力量有所不足，多方力量开始增长。

第一，若曲线D出现拐头时，曲线K已经先于曲线D拐头，则可增强买入信号的准确性。

第二，若曲线D出现拐头时，曲线K已经自下而上完成对曲线D的穿越，则说明股价短线有止跌反弹的可能。

图4-11 上海钢联（300226）KDJ指标走势图

如图4-11所示，上海钢联的股价在2017年10月底随着大盘回调而出现了一波震荡下跌走势。股价下跌过程中，KDJ指标也同步下降，曲线J和曲线K先后进入20线下方超卖区域。2017年11月28日，该股以中阳线报收，曲线D在当日下跌至20线附近时拐头向上。同时，曲线K和曲线J全部拐头，而且曲线K与曲线D形成了低位黄金交叉形态，这说明该股短期内可能有一波超跌反弹，短线投资者可考虑少量建仓。

3.曲线D对50线的穿越

在KDJ指标中，50线就是一条多空力量强弱的分界线。曲线D每次穿越50线都意味着市场多空双方力量对比的变化。

（1）自下而上式穿越50线

曲线D自下而上穿越50线时，往往曲线K和曲线J会先于曲线D穿越50线，这说明市场由空方主导转为多方主导，未来股价上涨的概率非常大。曲线D对50线的穿越，更像是对曲线K穿越50线的确认。也就是说，若曲线K自下而上穿越50线时，曲线D没有完成穿越，这时还不能确认市场已经由空方主导转为多方主导了，只有曲线D完成穿越，才算是最终的确认。此时，短线投资者可在此时积极入场做多，如图4-12所示。

图4-12 飞乐音响（600651）KDJ指标走势图

飞乐音响的股价在2017年8月出现了一波盘整走势，KDJ指标随之出现了震荡下行态势。2017年9月29日，该股股价向上突破多条均线，曲线K向上突破曲线D形成黄金交叉形态；10月10日，该股股价涨幅放大，曲线D向上突破50线，这说明多方已经开始处于优势地位，投资者可考虑加仓买入该股。

（2）自上而下式穿越50线

曲线D自上而下穿越50线时，往往曲线K和曲线J会先于曲线D穿越50线，这说明市场由多方主导转为空方主导，未来股价下跌的概率非常大。与自下而上式穿越相似，曲线D对50线的穿越，更像是对曲线K穿越50线的确认。短线投资者可在此时进行减仓操作，如图4-13所示。(www.daowen.com)

图4-13 红日药业（300026）KDJ指标走势图

红日药业的股价在2018年1月初随着大盘的反弹而出现了一波震荡反弹走势，KDJ指标随之出现了震荡上扬态势。进入1月底，股价上攻力度有所减弱，KDJ向上倾斜的角度也开始放缓。1月26日，该股股价小幅下跌，与此同时，KDJ指标也出现了死亡交叉，这预示股价可能走弱，但此时KDJ指标仍位于50线上方，这说明市场仍由多方主导。1月31日，该股再次大幅下挫，这说明该股中期走势可能转向，与此同时，曲线D向下跌破了50线，这说明市场由多方主导转换为空方主导。投资者应卖出手中的股票。

曲线D对50线完成穿越时，若股价同时能够对某条重要的均线完成穿越（如20日均线或30日均线），则可进一步增强该信号的强度。

4.曲线D对曲线K的支撑与阻力

由曲线D和曲线K的计算公式可知，曲线D具有较强的稳定性，因而对曲线K也具有较强的支撑与阻力作用。

（1）曲线D支撑曲线K

曲线K位于曲线D上方时，曲线D对曲线K有较强的支撑作用。

第一，若因股价回调，曲线K也会同步出现回调，当曲线K回调至曲线D附近时，会因曲线D的支撑作用而再度上升。

第二，若曲线D未能有效支撑曲线K，则曲线K就会跌破曲线D，从此以后，曲线D对曲线K的支撑作用就会转化为阻力作用。

图4-14 锦江股份（600754）KDJ指标走势图

如图4-14所示，锦江股份的股价在2017年9月下旬出现了一波震荡下跌行情。进入10月下旬，股价开始企稳，KDJ指标率先反弹向上。10月23日，该股股价放量向上突破10日均线，与此同时，KDJ指标也出现了黄金交叉，这预示股价可能走强，随后，股价并未持续上攻，而是出现了一波横向震荡调整，曲线K也同步下行。其后，曲线K两度下跌至曲线D的位置，均因曲线D的支撑而再度上升。这说明曲线D对曲线K具有较强的支撑作用，未来股价走高的概率很大。

（2）曲线D对曲线K的阻力作用

曲线K位于曲线D下方时，曲线D对曲线K有较强的阻力作用。

第一，若因股价的上涨或反弹而出现上升，当曲线K上升至曲线D附近时，会因曲线D的阻力作用而再度下降。

第二，若曲线D未能有效阻碍曲线K，则曲线K就会向上突破曲线D，从此以后，曲线D对曲线K的阻力作用就会转化为支撑作用。

图4-15 佐力药业（300181）KDJ指标走势图

如图4-15所示，佐力药业的股价在2017年年底随着大盘的反弹而出现了一波震荡上涨行情。进入12月底，股价上攻力度有所减弱，KDJ开始下降。12月27日，该股股价以中阴线收盘，与此同时，KDJ指标也出现了高位死亡交叉，这预示股价可能走弱，随后，曲线K并未持续下降，而是拐头向上。曲线K上升至曲线D附近时，因曲线D的阻力作用而再度下降，这说明曲线D对曲线K具有较强的阻力作用。此后，曲线K一直在曲线D下方运行，这说明股价走势极差，投资者应离场避险。

5.曲线K对曲线D的穿越

在KDJ指标中，曲线D代表了技术数值的长期运行趋势，曲线K则反映了短期的运行趋势，因而，当曲线K完成对曲线D的穿越，则意味着股价短线有加速上行或下跌的可能。曲线K与曲线D交叉的方式主要包括两种：其一是自上而下式的交叉；其二是自下而上式的交叉。

（1）自上而下式交叉

股价处于上行趋势，曲线K和曲线D也会随之不断向右上方倾斜。当股价出现滞涨迹象时，曲线K会先一步出现拐头向下迹象，而曲线D往往还会继续向右上方缓慢移动，这时，投资者可选择少量出货，以确保资金安全。其后，曲线K若继续向下移动与曲线D交叉，这说明股价下跌以及曲线K向下运行的态势得到了确认，投资者宜卖出全部或大部分股票，如图4-16所示。

图4-16 民生控股（000416）KDJ指标走势图

民生控股的股价在2017年11月随着大盘的反弹而出现了一波震荡上涨行情。进入11月下旬，股价上攻力度有所减弱，KDJ开始下降。11月22日，该股股价以阳十字线收盘，与此同时，KDJ指标中的曲线K开始拐头向下，这说明多头实力有所不足，持有该股的投资者应谨慎。

11月23日，该股股价继续调整，曲线K自上而下跌破曲线D，这说明股价上涨趋势可能会告一段落，短线投资者宜卖出部分手中持有的股票。由于此时KDJ指标仍位于50线上方，投资者可保留部分筹码。

（2）自下而上式交叉

股价处于下行趋势，曲线K和曲线D也会随之不断向右下方倾斜。股价出现明显企稳迹象时，曲线K会先一步出现拐头向上迹象，此时，曲线D往往还会继续向右下方缓慢移动，这时，投资者可选择少量建仓。其后，曲线K若继续向上移动，与曲线D交叉，这说明股价上涨以及曲线K向上运行的态势得到了确认，投资者可以考虑买入股票，如图4-17所示。

图4-17 鲁信创投（600783）KDJ指标走势图

鲁信创投的股价在2017年7月出现了一波回调整理行情，KDJ指标也随之不断下降。进入8月中旬，股价开始反攻，KDJ指标也结束了下降趋势。8月14日，该股股价以小阳线收盘，与此同时，KDJ指标中的曲线K开始拐头向上，这说明空头实力有所不足，投资者可持续观察该股其后的走势。8月16日，该股股价逐渐走出盘整区域，曲线K自下而上突破曲线D，这说明股价下跌趋势可能会告一段落，短线投资者可少量建仓该只股票。