第一节　可行性研究概述

一、可行性研究的含义

投资项目可行性研究是关于投资项目在决策前进行技术经济论证的一门科学。可行性研究有广义和狭义之分，广义的可行性研究是指决策过程中所进行的全面分析和认证工作，包括方案构思、机会分析、初步可行性研究和详细可行性研究，基本上构成了决策工作的主要内容。狭义的可行性研究是指在决策构思基本明确的情况下，针对一个具体的方案所进行的详细的分析认证，如对市场需求、资源条件、建设规模、工艺设备等进行详细、周密、全面的调查研究和综合论证，从而为项目决策提供可靠的依据。投资项目可行性研究包括以下几个方面的含义。

1．投资项目可行性研究是项目前期工作

可行性研究是在项目正式投资之前进行的，它研究的不是既定项目的经济效果，也不是为既定项目找依据，而是为未来项目作论证，以避免或减少决策失误。“马后炮”式的技术经济分析，则不是可行性研究。

2．投资项目可行性研究是一门综合性的科学

任何一个项目成立与否，不仅要看技术上是否先进、适用及可靠，同时还要看经济上是否合理、盈利；不仅要看单项工程的效益，更重要的是要看它对整个国民经济的贡献。因此，投资项目可行性研究客观上要求自然科学和社会科学的紧密结合。投资项目可行性研究就是综合运用了自然科学（如运筹学、电子计算机、现代工程技术等）、经济科学（如经济计量学、经济预测学、经济情报学和经济信息等）和现代管理科学（如企业管理学、施工组织学等）等学科的成果来进行工程项目投资前的研究。同时，正因为可行性研究是一门科学，因此进行可行性研究一定要有严肃认真、实事求是的科学态度，而不能为可行性研究而进行可行性研究，搞形式主义。

3．投资项目可行性研究是一个调查研究的过程

要判断某一投资项目可行还是不可行，必须掌握大量有关的详实资料，进行详细的分析，搞清楚项目建设的原因、市场需求情况、资源条件、建设规模、工艺技术特点、需要的外部条件、建设工期、所需资金及筹资渠道、建成后的经济效果和社会效果等，从而使各种重大技术原则以及经济问题和基础资料都得到了切实的解决及落实。所以说可行性研究实质上就是一个调查研究的过程。

4．投资项目可行性研究是对投资项目进行多方案比选的过程

可行性研究是事先的研究论证，某一投资项目起码需具备两个或两个以上的实施方案，从而通过分析比较，制定出具有最佳经济效益的方案。否则，对于一个想要去实践的项目的单方案抉择，就会使可行性研究失去其本来的意义。

5．投资项目可行性研究是按技术、经济两个方面对拟建项目进行全面、系统的分析论证

一般来说，技术上先进与经济上合理，两者的价值取向是一致的，技术进步为经济服务，经济的发展刺激技术进步。但有时两者也会发生矛盾，这就需要经济分析于技术研究中，通过技术经济分析，寻求技术与经济间的最佳结合点。

6．投资项目可行性研究是判断、论证投资项目“可行”还是“不可行”

可行并非最优，最优也并非可行，但只有在可行的基础上才能进一步制定出最优的实施方案。

二、油气勘探项目可行性研究

油气勘探项目可行性研究是指在投资决策阶段，对拟议中的项目所进行的全面地质、工程、经济和风险分析等论证，它是勘探项目前期工作的重要内容与方法。勘探项目可行性研究是勘探投入前的重要工作，包括项目前期对于拟议项目有关的地质情况、地理环境、社会状况、工作技术资料的调查、分析与预测研究，提出和比选可能的投资方案，论证项目投资的必要性、风险性、周期性、盈利性以及投资条件上的可能性和可行性从而为投资决策提供全面、系统、客观的依据。

三、可行性研究的特点

可行性研究主要是对投资项目各种方案的技术先进性、经济合理性以及建设可能性进行定性、定量的分析论证，目的在于保证项目决策的正确无误，其特点可概括如下。

1．先行性

这是可行性研究的关键所在。正因为可行性研究是在项目具体的行动之前所进行的分析论证，才能保证项目决策的正确无误。

2．安全性

这是可行性研究的目的所在。通过论证，为项目的投资找到了充分的科学依据，使项目在技术经济上具有安全保障；通过论证，否定了不可行的方案，制止和避免了不合理的投资，杜绝了巨大的浪费，同样保护了资金，也给投资增加了安全感。

3．预计性

这是可行性研究的核心问题，可行性研究固然需要根据历史数据、现状调查资料和信息进行分析，但更多的是借助于对项目、方案的未来因素和后果的预测及估算。也正因为如此，可行性研究的结果允许有一定的误差。

4．决策性

这是可行性研究的必然延伸。可行性研究通过对投资项目多方案的比较，通过定性、定量的综合分析论证，排除不可行方案，提出最佳实施方案，为投资项目决策提出可靠的依据。因此可行性研究的内容和深度应满足决策要求。

5．公正性

这是可行性研究最根本的特征。可行性研究必须坚持实事求是，在调查研究的基础上作多方案比较，按客观实际情况进行论证和评价，而不是为了“可行”而“研究”。只有这样，才能保证可行性研究的科学性和严肃性，也只有这样，才能为正确的投资决策提供科学的依据，国家计划委员会在《关于建设项目经济评价工作的暂行规定》中明确指出，承担可行性研究的单位应切实保证评价的科学性、公正性和可靠性。评价人员要坚持实事求是的原则，据实比选，据理论证，绝不允许迁就照顾人情关系，把不可行的项目论证为“可行项目”“可行方案”。

四、投资项目可行性研究的必要性和作用

（一）投资项目可行性研究的必要性(www.daowen.com)

可行性研究的工作量大，所需费用也多，而且还要耗费很长的时间。而投资者深知“时间就是金钱”，那么为什么又要重视建设前期的可行性研究工作，强调可行性研究报告的质量，而不追求快上呢？其原因可概括如下。

1．排除盲目性，避开风险性

并不是每一项投资设想都是符合客观经济规律的，肯定有些项目或方案经过研究是不可行的。这样，进行投资项目可行性研究实际上就是等于排除了盲目性，避开了风险性，保护了资金，争得了时间，达到了少失而多得的目的。因此进行可行性研究是商品经济的客观要求。

另外，投资的特点是耗费巨大，影响时间深远，波及领域较广。因此“一失足”会成“千古恨”。所以投资一个项目，只有首先搞好可行性研究，在情况明了的基础上再下决心建设，才能达到预期的目的和效益。

2．客观经济环境要求对投资项目进行可行性研究

首先，社会化大生产的特点决定了在投资决策上必须考虑生产力配置和投入、产出方面制约投资的诸多因素；其次，在投资决策上不仅要考虑企业经济效果，而且要求考虑国民经济效果；最后，国际贸易市场的惯例要求投资决策应充分估计国际市场的变化、国际上技术进步、产品开发创利能力以及外币通货膨胀等方面的影响。世界银行的专家们把可行性研究称作“防止错误投资决策的保险单”。世界银行等国际金融组织明确地把可行性研究规定为申请工程项目贷款的依据。总之，投资前期的技术经济论证是社会经济生产的客观要求。

3．建设实践经验表明，投资前必须进行可行性研究

世界银行将可行性研究列为其40年来从事开发投资的一条重要经验和教训，认为“可行性研究应该形成准备过程的核心。虽然，可能在大型基础项目中对可行性研究的需要更加明显，但这种研究的规则和系统方法，除了对最常规和重复的投资以外，是适合于所有项目的要求的”。（《开发投资·世界银行的经验教训》澳伦·C·鲍姆、斯托克斯·M·托尔伯特合著）我国已建项目正反面的经验教训表明，可行性研究是提高投资效益的关键。“一五”时期的156项大中型项目，建设周期短，见效快，经济效益显著，一条重要的经验就是在项目的前期工作中，进行了一些类似可行性研究的技术经济论证工作。1958年以后的工程项目建设中“边勘探、边设计、边施工、边生产”等严重违反基本建设程序的错误做法，致使许多项目投资效果很差，即使建成了也不能正常生产，造成了巨大的浪费。所以投资项目进行可行性研究在我国油气勘探开发建设中更有其特殊的地位和作用。

综上所述，可行性研究不仅是工程项目的首要环节，而且直接决定着投资项目的命运。可行性研究工作，初看起来既费时间又费钱，但这个支出是值得的，它对保护投资决策更客观、更科学，避免主观决策带来的失误，提高投资效益有着十分重要的意义。

（二）投资项目可行性研究的作用

可行性研究作为避免投资风险，提高投资成功的有效方法，不仅是工程项目建设的首要环节，而且是决策项目命运的重要环节。投资项目可行性研究的作用可归纳如下。

（1）它是确定建设项目的依据。是否投资某一项目的决策，主要依据是可行性研究的结论。如果结论不可行，其他工作就不必进行了。

（2）它是筹措资金，特别是向银行申请贷款的依据。凡贷款建设的项目，必须向银行提送项目的可行性研究报告，银行对可行性研究报告审查确认后才同意贷款。世界银行等国际金融组织以及我国的建设银行都把可行性研究报告作为建设项目申请贷款的先决条件。

（3）它是编制项目初步设计的依据。项目初步设计就是通常所说的建设蓝图，它详细规定了建设项目的规模、产品方案、总体布置、工艺流程、设备类型、劳动定员、“三废”治理、建设工期、投资概算等内容。显然，经过批准的可行性研究报告就成为项目初步设计的主要依据。

（4）它是建设单位与项目有关部门、单位以及国外厂商商谈、签订合同、协议的依据。建设过程中的工程承包、水电供应、设备订货等合同、协议，在商谈、签订时必须以批准的可行性研究报告为依据。

（5）它是拟定项目采用的新技术、新设备研制计划的依据。因为投资项目采用的新技术、新设备只有经过可行性研究分析论证，证明是先进实用的，才能拟定研制计划进行研制，否则盲目研制，必然会影响项目建设并造成不应有的损失。

（6）它是补充地形、工程地质、水文地质勘测和补充工业性试验的依据。可行性研究中需要大量的基础资料，因此当有些资料不完整或深度不够，不能满足下一个阶段工作的需要时，就需根据已做的可行性研究所提出的要求，进行地形、地质和工业性实验等补充工作。

（7）它是向国土开发及环境保护部门申请建设的依据。因为可行性研究报告中为达到环境保护标准所提出的措施和办法，是国土开发及环境保护部门评价项目环境影响、签发项目建设执照的依据。

（8）大中型建设项目的可行性研究报告，可作为编制国民经济计划的重要依据和资料。

（三）可行性研究在油气勘探项目中的作用

油气勘探项目的可行性研究就是从技术和经济两个方面对勘探项目是否可行进行系统的分析论证，是对项目的经济效益和运行过程中可能遇到的地质问题和工程问题进行的全面预测。因而，勘探项目的可行性研究包括地质论证、工程论证、市场分析和预测、经济评价和风险分析等内容。与这些研究内容相关的问题构成了勘探项目可行性研究的基本要求。

油气勘探项目是具有资源风险、作业风险和市场风险的特殊项目，其巨大的资源风险在一般项目中是不存在的，这种高度而复杂的风险增加了投资决策的难度，如果判断失误或由于受客观条件限制对项目区内的地质规律认识不清，就可能造成巨额资金的沉没，若对拟议中的项目进行系统的可行性研究，就会对项目有较为全面的认识，就会降低各种风险从而避免损失和浪费。可行性研究在油气勘探项目中有如下作用。

1．可行性研究是油气勘探项目投资决策的依据

油气勘探项目的投资高达数以亿计或数以十亿计，决定是否投资的主要依据就是可行性研究。油气勘探的历史经验证明，没有进行可行性研究，在情况不明、依据不足的情况下仓促投资的项目，往往达不到预期目的，造成大量资金沉没。所以，油气勘探项目的投资决策必须以可行性研究为依据。

2．可行性研究是油气勘探项目总体设计的依据

在可行性研究报告中，对油气勘探项目的目标、任务、规模、部署以及作业设备、环境保护和运行安排都要进行方案比较和论证，得出建议方案。可行性研究报告为项目总体设计打下了良好的基础，是项目总体设计的依据。

3．可行性研究是获得勘探许可的依据

我国油气勘探实行许可证制度，可行性研究是获得勘探许可证的依据，尤其是决定着勘探区块的探矿权有无争取的价值以及确定义务工作量的重要依据。

4．可行性研究是工作招标的基础

勘探项目在运行过程中所需要的各种工程，都可采用招标的方式选择施工队伍，可行性研究所提供的各种资料是制订招标发包策略和计划的基础，也是编制标底、评价投标者作业方案以及选择最佳投标和谈判项目合同的依据。