三、外汇市场

外汇市场（Foreign Exchange Market）是人们从事外汇交易的场所、组织系统或网络。它并不像商品市场或证券交易所那样存在于某个特定的建筑物或场所里，而是遍布全世界，存在于世界各地主要的金融中心。实际上，在遍布全世界的商业银行的外汇交易室里可以进行各种外汇交易，这些交易室彼此通过电话、电传等电讯方式洽商业务，然后拍板成交。目前在世界范围内，交易量比较大并具有国际影响的外汇市场，主要在纽约、伦敦、法兰克福、巴黎、苏黎世、东京、米兰、阿姆斯特丹、香港、上海等地。

外汇市场主要由三个方面的机构组成：

（1）外汇银行。这类办理外汇业务的银行有专营或兼营外汇业务的本国商业银行，外国银行设在本国的分支行或代办处，其他兼办外汇业务的金融机构。外汇银行是对客户进行外汇买卖的中心。

（2）外汇经纪人。他们是在银行与进出口商之间进行联系、接洽外汇买卖的汇兑商人，他们熟悉外汇供求情况和市场行情，因而可以在买主和卖主之间积极活动，促成交易，从中获取手续费，但是他们自己并不买卖外汇。

（3）中央银行。一些国家为了防止国际短期资金冲击外汇市场，往往进行干预，保持汇率稳定。不过，各国中央银行并不直接参加外汇市场上的活动，而是通过经纪人和商业银行进行交易，它处于主导地位。

外汇市场的参与者除以上三类机构外，还有广大的进出口商、外汇筹资者、外汇投资者等。外汇市场参与者的结构如图3-1所示。(https://www.daowen.com)

图3-1　外汇市场参与者的结构

外汇市场的结构是金字塔型，最下面的一层是向银行买卖外汇的进出口商、投资者和筹资者等外汇供求者，他们通过与银行进行各种外汇交易实现其不同原因、不同目的的外汇供求。经营外汇业务的外汇银行在倒数第二层，每家银行都试图在自己的顾客中取得外汇供求的平衡，它做不到这一点时，就转向其他银行或经纪人融通资金。

再上一层是经纪人，他们大多经营自己熟悉的一些货币，当各家银行的外汇买卖发生差额时，他们可以进行调剂。外汇银行是买卖外汇的中心，操纵外汇业务，但整个外汇市场要受中央银行的控制。

中央银行是金字塔塔尖，它往往通过买进或抛售外汇来影响汇价，干预外汇交易，甚至实行外汇管制。中央银行买卖外汇一般由经纪人代为办理。

所以，外汇市场是金字塔形，在金字塔的底层有大量厂商和个人从事外汇交易，如进出口商、资本输出入者、旅游者等。假如一家法兰克福的厂商从英国购买一批货物，价值10 000英镑，它向有业务往来的一家银行购买外汇，这家银行同其他银行和外汇经纪人是有电讯联系的，它随时可以知道英镑的汇价，因此马上可以成交。由于各家银行和各个经纪人在一个城市里或在一些国家保持着密切的联系，于是形成一个全国性的外汇市场。一些银行和经纪人还同国外类似的外汇市场联系在一起，在全世界范围内平衡外汇的供求，决定汇价，于是出现了全球性的连续交易，形成了各主要外汇交易中心互相衔接的全球性金融市场。