复习思考题

复习思考题

1.解释下列概念：

现值、终值、到期收益率、利率期限结构、利率风险结构

2.票面额都是1 000元的A、B两只债券，其中，债券A的票面利率为15%、20年到期、销售价格为800元；债券B的票面利率为5%、一年到期、销售价格为800元，哪一只债券的到期收益率较高？

3.大多数公司经常每隔两三年就更换电脑。假定电脑的价格是20 000元，而且在三年内完全折旧掉（即没有任何销售价值）。

（1）如果电脑设备的融资成本为i，请用公式表示这台电脑应该带来多少收入才使该公司认为值得购买。

（2）如果电脑在三年内不完全折旧掉，假设其再销售价值为2 500元，那么问题（1）会有什么不同呢？

（3）如果电脑设备的融资成本为10%，请重新计算问题（1）。

4.假设当前利率为3%，一张5年期、票面利率为5%、票面额为1 000元的债券价格是多少？当利率上升为4%时，债券价格将会发生什么变化？

5.下列票面额为100元的债券哪一个到期收益率高？为什么？

（1）票面利率为6%，销售价格为85元；

（2）票面利率为7%，销售价格为100元；(https://www.daowen.com)

（3）票面利率为8%，销售价格为115元。

6.简述古典利率理论的主要内容及特点。

7.流动性升水理论是如何分析利率的？它与可贷资金理论有什么联系？

8.预期理论是如何解释收益率曲线的？

9.流动性升水理论是如何解释收益率曲线的？它与预期理论有什么不同？

10.市场分割理论是如何解释不同形状的收益率曲线的？

11.假设预期理论是利率期限结构的合理解释，给定未来5年内的一年期利率，请分别计算1年期到5年期的利率，并画出收益率曲线。

（1）5%、7%、7%、7%、7%；

（2）5%、4%、4%、4%、4%。

12.请分析影响利率水平的实际因素。