通货膨胀的强制储蓄效应

这里所说的储蓄是指用于投资的货币积累。作为投资的储蓄积累主要来源于三部分：一是家庭；二是企业；三是政府。

在正常情况下，上述三个部门的储蓄有各自的形成规律：家庭部门的储蓄来源于收入减去消费后的部分；企业储蓄来源于其用于扩大再生产的净利润和折旧基金；政府的投资如果是用税收的办法从家庭和企业中取得的，那么，这部分储蓄是从其他两部门的储蓄中挤出来的，全社会的储蓄总量并不增加。如果政府通过向中央银行借款解决投资资金的话，则直接或间接导致增发货币，这种筹措建设资金的办法就会强制增加全社会的储蓄总量，结果将是物价上涨。在公众名义收入不变的条件下，如果他们仍按原来的模式和数量进行消费和储蓄，则两者的实际额均随着物价的上涨而相应减少，其减少的部分大体相当于政府运用通货膨胀实现的强制储蓄部分。这就是所说的通货膨胀的强制储蓄效应，这种强制储蓄效应带来的结果是物价水平的持续上涨。(https://www.daowen.com)

当然，上面的分析是基于充分就业假定的。如果一国未达到充分就业水平，实际GDP低于潜在GDP，生产要素大量闲置，此时，如果政府通过扩大货币发行来扩张有效需求，虽然这也是一种强制储蓄，但并不会引起持续的物价水平上涨。