环境信息披露与公司债投资风险

Dhaliwal等（2012）指出，企业披露社会责任报告，可以提供更多的非财务信息，让人们对公司的价值把握得更加准确。作为社会责任信息的一部分，企业披露环境信息，应该也有助于减少信息不对称，帮助外部利益相关者更好地掌握企业的风险。因此，污染型企业披露环境信息，是否能够影响公司债评级机构评级准确性，是本章研究的主题。

本章使用2007—2013年间我国五家主要的信用评级公司的公司债评级数据，实证后发现，环境信息披露水平不能显著影响披露当年公司债评级准确性，但能够影响之后三年的评级准确性。总的来说，污染型企业披露的环境信息，能够减少信息不对称，帮助外部评级机构和投资者更好地把握企业的风险。