1.2.1　稳步增加，突出结构式方式调整的货币政策

2014年，中国人民银行继续实施稳健的货币政策，面对全球经济增长动力不足，国内经济处于增速换挡期、结构调整阵痛期、前期政策消化期三期叠加的复杂情况，既保持定力又主动作为，不断补充和完善货币政策工具组合，瞄准经济运行中的突出问题，用调结构的方式适时适度预调微调。在外汇占款投放基础货币出现阶段性放缓的情况下，增强主动提供基础货币的能力，综合运用公开市场操作、短期流动性调节工具、常备借贷便利等多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，创设中期借贷便利（MLF）和抵押补充贷款工具（PSL），引导金融机构向国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金。非对称下调存贷款基准利率，增强公开市场操作利率弹性，引导社会融资成本下行。

2014年末，广义货币供应量M2余额为122.8万亿元，按可比口径同比增长12.2%，增速比上年末低1.4个百分点。狭义货币供应量M1余额为34.8万亿元，同比增长3.2%，增速比上年末低6.1个百分点。流通中货币M0余额为6.0万亿元，同比增长2.9%，增速比上年末低4.3个百分点。全年现金净投放1 688亿元，同比少投放2 227亿元。2014年下半年以来，货币增速有所放缓，主要与经济结构调整步伐加快、表外融资收缩、监管措施强化以及国际收支变化有关。当前M2增速仍高出名义GDP增速3个百分点左右，可以满足实体经济的有效需求（见图1.11）。

(https://www.daowen.com)

图1.11　2014年货币供应量月度同比增速变化

数据来源：国家统计局。