11.1.2 债券交易情况
11.1.2.1 债券发行总量同比继续上升，债券融资在社会融资总量中的占比有所上升
2014年，财政部通过银行间债券市场发行国债1.7万亿元，财政部代发地方政府债券2 908亿元、地方政府自行发债1 092亿元，国家开发银行和中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券2.3万亿元，政府支持机构发行债券1 850亿元，商业银行等金融机构发行金融债券5 460亿元，证券公司发行短期融资券4 247亿元，信贷资产支持证券发行2 794亿元。公司信用类债券发行5.2万亿元[1]，同比增加38.9%，增速较上年扩大34.9个百分点。其中，非金融企业债务融资工具发行4.1万亿元，同比增加45.4%，企业债券发行6 952亿元，同比增加46.3%，公司债券发行3 484亿元，同比减少14.6%。[2]在社会融资总量有所缩小的情况下，债券融资有所扩大，公司信用类债券发行增速扩大，债券类融资在社会融资总量中的占比有所上升，企业债券净融资占同期社会融资规模的14.7%，同比高4.2个百分点[3]。
11.1.2.2 债券市场债券托管总额保持总体增加，但是债券市场交投活跃度有所降低
2014年，债券市场债券托管总额总体增加28 183.70亿元。增幅较大有政府债券，计增加11 294.84亿元；国家开发银行和政策性银行债券，计增加10 854.82亿元；二级资本工具，计增加3 568.50亿元；企业债券，计增加6 007.85亿元；资产支持证券，计增加2 517.54亿元。下降比较大的是中期票据，计下降5 688.60亿元；中央银行票据，计下降1 240.00亿元；商业银行次级债，计下降1 156.05亿元。2014年债券市场债券托管分类情况见表11.3。2014年债券市场托管分类情况见表11.4。
表11.3 2014年债券市场债券托管分类（按债券）
续 表
(https://www.daowen.com)
注：政府支持机构债：目前包括汇金公司发行的债券、2013年以来铁路总公司发行的债券以及原铁道部发行的所有债券。
资料来源：中国债券信息网，http：／／www.chinabond.com.cn／jsp／include／EJB／document New.jsp？sId＝0300＆sBbl y＝201412＆s MimeType＝4＆s Type＝2。
表11.4 2014年债券市场债券托管分类（按市场）
续 表
注：政府支持机构债：目前包括汇金公司发行的债券、2013年以来铁路总公司发行的债券以及原铁道部发行的所有债券。
资料来源：中国债券信息网，http：／／www.chinabond.com.cn／jsp／include／EJB／document New.jsp？sId＝0303＆sBbly＝201412＆s Mime Type＝4＆sType＝2。
债券市场年度发行总量增长迅猛，债券市场现券交易规模略有下降，回购交易活跃度明显上升，2014年，债券市场现券和回购交易结算量为352.55万亿元，同比增长30.03%，相比2013年增速提高了28.98个百分点。其中，全市场现券结算量为40.61万亿元，同比下降6%；全市场的回购交易结算量为311.54万亿元，同比增长36.88%，比上年提高了16.2个百分点。中央结算公司统计结算量为244.53万亿元，同比增长24.84%。其中，现券交易结算量30.98万亿元，同比下降16.16%；回购交易结算量213.55万亿元，同比增长34.37%。上海清算所统计交易结算量共计24.47万亿元，同比增长125.8%。其中，现券交易结算量8.52万亿元，同比增长62.60%；回购交易结算量15.95万亿元，同比增长185.04%。交易所统计债券交易结算量共计83.15万亿元，同比增长29.76%。其中，现券交易结算量1.11万亿元，同比增长10.27%；回购交易结算量82.03万亿元，同比增长30.07%。[4]市场利率中枢下行明显，2014年12月质押式回购加权平均利率为3.49%，较上年同期下降79个基点；2014年银行间市场国债收益率曲线整体大幅下移。12月末，国债收益率曲线1年、3年、5年、7年、10年期收益率较上年末分别下降96个、105个、95个、98个、93个基点，10年期与1年期国债期限利差为36个基点，较上年末扩大3个基点。企业债券融资成本显著降低，年末固定利率企业债券加权平均发行利率为5.52%，较上年末下降148个基点。公司信用类债券收益率曲线大幅下行，年末5年期AAA、AA＋企业债收益率较上年末分别下降148个和141个基点。[5]
