三、套利

套利是同时在两个或更多的市场上构筑头寸以利用不同市场定价的差异。套利与投机有本质的不同，它是不承担风险的。套利活动与参与人的风险偏好无关。

例1.16　一只股票同时在纽约股票交易所和伦敦股票交易所交易。两个交易所报价为：纽约股票交易所1.43美元/股，伦敦股票交易所1.00英镑/股，英镑兑美元汇率：1.460美元。(https://www.daowen.com)

解：可以在纽约交易所先借入143美元购买100股股票，然后到伦敦交易所出售获得100英镑，然后将英镑转变为146美元，归还所借入的143美元，可以无风险赚得3美元的收益。