雪球滚大的基础是要具备坚实的“内核”——用投资的眼光去投机

黄志伟多年来能把雪球越滚越大，还在于他的全部操作有一个坚实的“内核”。而这个“内核”的核心就是投机。他认为，对于小资金，投机比投资更有吸引力，投机的收益可能比投资收益高很多。

黄志伟说，用投资的眼光去投机，会使投机更安全，收益也更大更快。但投机需要把握一定的原则和度，风险很高的盲目投机不可取。他说他也曾交易过招行认沽权证和南航认沽权证。这种最终会全归零的品种，曾吸引大量投机资金参与博弈；这种投机也导致很多投机资金受到重创。在国内市场缺乏合理的投机品种、缺少合理的交易机制的环境下，更需要对投机品种进行判断，判断其是否具有基本的投资价值，即使是概念性炒作，也需要判断此概念的投资价值。

当然，绝不能用做投资的方法去做投机，否则炒股会炒成“持股人”。而用投资的眼光选标的去投机，会让收益更高，也更有乐趣。(https://www.daowen.com)

所谓“投资的眼光”，是对投资标的做出价值判断，是用价值投资的眼光选标的做投机。比如在当前市场估值洼地银行股上做波段操作，如果节奏踏准了，就让价值投资更有意思。再比如，在风险可控、相对安全的前提下去投机，去追击第一、第二个刚启动的涨停板，效果就会很好。

一些投资者喜欢炒概念。但概念性炒作，也要判断被炒作概念的价值状况，以做出与之适应的投机策略。有些概念股，只能短期参与炒作；有些概念股，背后有很高的成长性，就具备成为中长线概念反复炒作的热点股。因此，要敢于拿一部分仓位参与炒作。操作这些热点概念股的资金，往往是市场最敏感、最凶猛的游资，波动大，获利快，而其中不少股具有长期价值，非常适合投机。