跨国兼并收购

并购是指兼并（merger）和收购（acquisition）的合称，兼并又称吸收合并，指两家或更多的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司；收购指一家企业用现金或有价证券购买另一家企业的股票或资产，以获得对该企业的全部资产或某项资产的所有权，或获得对该企业的控制权。

这是目前国际上最为盛行的对外投资方式，可以直接投资购买和兼并全部或部分外方企业股份，直接取得外方企业的资源，比起新建投资即绿地投资来看，要快得多，省去了新建的整个过程和好多麻烦。自20世纪90年代后半期，在发达国家普遍实行，发展中国家也开始采用此投资方式。我们的一些企业尝试过，但除了一些特大企业，或个别东道国放松的领域和地方我方企业成功外，其他多数都不成功，只要涉及我方较大规模的并购，几乎都遭到对方国家的阻挠和坚决反对。另外，由于资源产品方面的特殊性，对方企业受本国保护较多，我方企业难以进入，这种方式对民营企业目前还不适应。但是，从这种方式的建立时间快、易产生直接效益看，我们应该去尝试，这就是要转变观念，聚合内部企业力量，研究对方利益所在，在双方利益结合点上，协商与人合作的具体措施，可以争取较高的股份，初期可以不占控股地位，但可逐步控股。当年万向收购美国的公司是个成功典范，但从普遍性看，这种方式主要适用于我们对发展中国家，特别是周边及南亚、非洲、拉美国家，一些发达国家、东欧国家有意愿被收购的企业，应该充分论证其可行性，积极参与并购。我国有实力的大中企业，具备境外并购条件，成功的案例不少。本章后面专门分析如何运作。