1.期权要点

期权是一种合约，拥有期权，就能在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产。期权定义的要点如下：

（1）期权的标的物。期权的标的物是指，选择购买或出售的资产，主要包括：股票、政府债券、货币、股票指数、产品期货等。期权是这些标的物“衍生”物，也叫作衍生金融工具。值得注意的是，期权卖方不一定拥有标的资产，可以“卖空”；期权购买人也不一定确实想购买资产标的物。因此，期权到期时，双方不一定要进行标的物的实物交割，只要按照价差补足价款即可。

（2）期权的到期日。双方约定的期权到期的那一天，就是“到期日”。如果该期权只能在到期日执行，就是欧式期权；如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，则称为美式期权。

（3）期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为，就是“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人，购进或售出标的资产的固定价格，则是“执行价格”。

（4）期权是权利。期权合约至少涉及买方和卖方两方。持有人享有权力，但不需要承担相应的义务。