一、财务评价

一、财务评价

财务评价一般包括投资获利性分析、财务清偿能力分析和资金流动性分析，评价项目的财务可行性，具体步骤包括以下几方面。

1.市场调查

市场调查阶段的目的是通过预测项目的收入、费用来预测收益。具体分析上要弄清水利产品和服务在未来的市场中有多大的业务量，影响业务量的因素有哪些，影响的程度有多大。在分析过程中，还要考虑市场中同一功能产品的竞争情况（包括现有的和潜在的竞争者）、市场的接受能力、原材料以及上游产品的价格变动等。

2.财务评价指标

财务评价指标主要有内部收益率、净现值和投资回收期等。（1）内部收益率是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，反映项目所占用资金的盈利率。一般而言，内部收益率大于行业基准收益率的项目可以考虑投资，低于行业的基准收益率的项目不宜投资，低于银行贷款利率的项目则不能投资。（2）净现值是指按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到项目建设期初的现值之和。在指标的作用上，净现值不小于零的项目，可以投资；净现值小于零的项目不宜投资。（3）投资回收期是指以项目的净现金流入量累计到与全部投资额相等所需要的时间。回收期越短，项目越有利。根据已有数据可以计算静态的投资回收期（不考虑货币时间价值）和动态的投资回收期（考虑货币时间价值），动态的投资回收期更具有参考价值。

3.财务评价中应注意的问题(https://www.daowen.com)

在进行项目财务评价计算中，应注意几个与财务会计处理方法略有不同的问题。

（1）折旧、摊销的使用。在财务评价中，折旧和摊销可以用于偿还贷款，而并非要全部靠税后利润来偿还贷款。这在固定资产投资比重较大的项目中，可以在很大程度上缓解还款压力。

（2）还款计划的设计。对于贷款的偿还计划，可以根据项目运行初期的盈利能力，设计出不同的贷款偿还计划。合理的还款计划可以有效地使用资金，节约成本费用，提高信用度。

（3）两种现金流量表，即全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表。前者以全部投资作为现金流出，不区分自有资金和贷款；后者以投资者自有资金为计算基础，只将投入项目的自有资金作为现金流出。

（4）敏感性分析。其目的是考察项目的主要因素发生变化时，对项目净效益的影响程度。由于财务评价是预测性的工作，未来在客观上存在许多不定因素，所以在预测过程中，有必要对各种可能发生的情况多加考虑，这样做一方面可以提高投资者对未来不确定事件的应变能力，减少不利事件可能带来的损失；另一方面也体现了项目财务评价的真正意义，达到对项目进行多方案预测、比较的目的。