盈利能力的基本问题
（一）盈利能力的含义及其与其他财务能力的关系
盈利能力是指企业利用财务资源从事经营活动获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业利润数额的大小及其水平的高低。
利润是企业股权投资人（简称投资人）获取股利收益、债权投资人（简称债权人）获取利息收益、国家财政获取税收的物质基础，是企业经营者经营业绩和管理效率、广大职工劳动效率的集中表现，也是影响甚至决定职工集体福利水平高低的重要因素。
企业的盈利能力是企业偿债能力的基础，也是企业营运能力的延续。企业盈利能力强，从经营活动中获取的收益大、水平高，收益对债务偿还的保证程度就高，偿债能力就强。企业营运能力强，资产的利用效率高、利用效果好，一定量的资产投入带来的收益大、利润多，企业的盈利能力就不可能弱。可见，盈利能力往前连着营运能力，往后连着偿债能力。盈利能力还是企业综合竞争力的集中体现。
（二）盈利能力的类型与影响因素
从所有权角度讲，可供企业最先利用的财务资源是股权投资人的原始投资，即资本。与此相对应，企业盈利能力的第一种类型是企业利用资本从事经营活动获取利润的能力，称为资本经营盈利能力。
从经营权的角度讲，可供企业利用的财务资源是企业拥有和控制的资产。与此相对应，企业盈利能力的第二种类型就是企业利用资产从事经营活动获取利润的能力，称为资产经营盈利能力。
不管是可供企业利用的资本还是企业可以利用的资产，都必须借助商品的生产和销售活动才能真正获得利润。从这个意义上讲，企业盈利能力的第三种类型就是商品经营盈利能力。
企业盈利能力受诸多因素影响，其中较为重要的因素是经营能力、成本水平、资产规模和资产结构、营业杠杆和经营风险、资本结构和财务风险等。这些因素对企业盈利能力影响的机理、方向、程度各不相同，分析和研究这些因素的影响对准确判断与评价企业的盈利能力非常重要。
1.经营能力(https://www.daowen.com)
经营能力决定企业的盈利能力。经营能力对企业盈利能力起决定作用，具体表现为：企业经营能力强，其资产在一定期间内的周转次数多，资产的盈利机会就多。在资产每次周转的盈利水平一定的情况下，周转次数增多必然使一定期间的利润额增加，进而使得据以计算的利润率指标相对较高，即反映出来的盈利能力较强。反之，若企业经营能力不强，其资产在一定期间内的周转次数少，资产的盈利机会就少。在此情况下，企业在一定期间的利润额及据以计算的利润率指标就会相对较低，即反映出来的盈利能力不佳。
2.成本水平
企业成本水平对盈利能力产生相反方向的影响。在企业经营能力一定的情况下，其成本水平越高，企业的盈利能力越差，抵御市场风险的能力越弱，则市场竞争能力越差；反之，当企业的经营能力一定时，成本水平越低，则获利空间越大，企业抵御市场风险的能力和市场竞争能力就越强。因此，企业的利润率越高，从某一侧面表明企业对成本费用的控制能力和管理水平越高，企业为取得收益而付出的代价越小，企业盈利能力越强。
3.资产规模和资产结构
资产是盈利的物质基础，没有资产的运动，盈利就无从谈起。资产规模即资产的多少或资产额的大小，是资产利润率的负影响因素。即在息前税前利润一定的情况下，资产规模越大，相应的资产利润率越低，说明企业的盈利能力越弱。资产结构不仅影响着企业的经营能力和收益，而且还影响着企业资产的流动性及其弹性，因而还影响着企业的偿债能力。
4.营业杠杆和经营风险
营业杠杆也是影响企业盈利能力的因素之一。在存在固定成本的情况下，肯定存在营业杠杆。营业杠杆具有放大盈利和亏损的作用，当营业杠杆发挥积极作用，即放大盈利时，必定使企业利润大增，利润率提高，盈利能力增强。当营业杠杆发挥消极作用，即放大亏损时，必定使企业利润大减，利润率降低，盈利能力减弱。营业杠杆的消极作用也就是经营风险。
5.资本结构和财务风险
财务状况的稳定性取决于资本结构的合理性，而资本结构对盈利能力产生着重要影响。资本结构是风险与收益在融资环节相权衡的结果，它对企业的经营效益具有重要影响。由于长期负债的利息在税前支付，而且具有相对的固定性，因此它不仅影响着税前、税后利润额，还发挥着财务杠杆作用。即投资收益率高于长期负债利息率时，权益资金利润率随着资本结构比率（负债与所有者权益之比）提高而提高；反之，如果投资收益率低于长期负债利息率，则权益资金利润率随着资本结构比率提高而降低，甚至由正值变为负值。不难看出，资本结构的变化会使企业所有者的收益水平发生变化。由资本结构比率提高所带来的所有者收益增加，属于典型的额外收益。同时，资本结构比率提高也给企业带来了更大的财务风险。额外收益存在和额外收益增加，必将使企业的盈利能力增强。因此，欲增强企业的盈利能力，既要尽可能地减少资本投入，又要妥善地安排资本结构。
