2.7.2 货币的时间价值
一方面，成本估算的目的是为了对项目的投资有所了解。经过成本估算后，得到项目开发时需要的费用，该费用就是项目的投资。另一方面，项目开发后的经济效益是使用新系统增加的收入和节约的运行费用，而经济效益和运行费用在软件生存周期中都存在，这就是说经济效益与软件的生存周期的长度有关，所以应该合理地估计软件的寿命。在估计软件寿命时，估计使用的时间越长，系统被淘汰的可能性越大。一般生存周期的长度按5年估计。所以在进行成本-效益分析时，就要考虑货币的时间价值，通常用利率表示货币的时间价值。
设现在存入年利率为i的货币P元，则n年后可得钱数为F，若不计复利，则
F就是P元在n年后的价值。反之，若n年后能收入F元，那么这些钱现在的价值（现值）为
例2.6 修改一个已有的库存清单系统，使它能在每天送给采购员一份订货报表。修改已有的库存清单程序并且编写产生报表的程序，估计共需30000元；系统修改后能及时订货将消除零件短缺问题，估计因此每年可以节省10000元，五年共可节省50000元。但是，不能简单地把30000元和50000元相比较，因为前者是现在投资的资金，后者是若干年以后节省的资金。假定年利率为12%，试计算其效益（纯收入、投资回收期、投资回收率）。
解：利用计算货币现在价值的公式可以算出修改库存清单系统后，每年预计节省资金的现在价值，如表2.3所示。
表2.3 每年效益折算的当前值
（1）投资回收期。投资回收期是衡量一个开发项目价值的常用方法。投资回收期就是累计收回的经济效益等同于最初投资费用所需的时间，收回投资以后的经济效益就是利润，很明显，投资回收期越短，获得利润就越快，则该项目就越值得开发。
在例2.6中，修改一个已有的库存清单系统，三年后可以节省24071.5元，四年后可以节省30440.9元，因此，投资回收期是三年和四年之间的时间。
投资回收期=3（年）+（30000-24071.5）÷6369.4=3.93年。(https://www.daowen.com)
投资回收期是可行性论证中的一项重要指标。但是，它不是唯一的经济指标。
（2）投资回收率。投资回收率是项目投产后可得年净收入与总投资之比，并以百分比表示：投资回收率=年净收入/总投资×100%，如果年净收入是指投产后各年的平均年度净收入，那么，算出来的是平均年度投资回收率；如果年净收是指投产后某一具体年份的年净收入，则算出来的是这一具体年份的投资回收率。有时要求计算正常生产年份的投资回收率，则应利用正常年份的净收入来计算。
投资回收率是把数量等于投资额的资金存入银行，每年从银行取回的钱等于系统每年可以获得的效益，在时间等于系统寿命时，正好把银行中的存款全部取完，这个假想的年利率就等于投资的回收率。
投资回收率r可从下列方程中算得：
P=F1/(1+r)+F2/(1+r)2+……+Fn/(1+r)n。
其中，r为投资回收率，P为当前投资额，Fn为第n年年底的效益。
例2.6中，修改一个已有的库存清单系统中计算得到的投资回收率r=20%。
（3）纯收入。项目论证中，用户除了注意投资回收期外，另一个比较关注的问题是项目的纯收入，也是衡量项目价值的另一个经济指标。所谓纯收入就是在整个生存周期之内的累计经济效益与投资之差。例2.6中修改一个已有的库存清单系统的纯收入为
因此，这个项目还是值得开发的。
计算以上指标的目的在于决定是否对软件进行投资。投资回收期越短就能越快获得利润，这项工程也就越值得投资。这相当于投资开发一个项目与把钱存入银行中进行比较，看这两种方案的优劣。若纯收入为零，则项目的预期效益和在银行存款一样，但是开发一个项目要冒风险，因此，从经济观点看，这个项目可能是不值得投资开发的。若纯收入小于零，那么这个项目显然不值得投资开发。只有当纯收入大于零时，才考虑投资。
