一、黄金市场
（一）黄金市场概述
黄金市场是集中进行黄金买卖和金币兑换的场所，也是国际金融市场的重要组成部分。在现代信用货币流通条件下，黄金作为货币已退出历史舞台。但由于黄金的自然属性，如色泽光润、具有延展性、质地均匀、易于分割、价值昂贵、适于保值；更由于黄金的稀缺性，不易开采，所以黄金仍然是国际经济交往，尤其是国际贸易中的最后支付手段，并且是一国重要的储备资产。上述种种，都使黄金交易在国际金融市场上始终占有显著地位。
各国对黄金的需求主要有三个方面：①用作官方储备资产。这是指各国中央银行集中黄金储备，用以国际间的支付，黄金仍然发挥部分世界货币的功能。据国际货币基金组织统计，世界各国中央银行的黄金储备总额约为2.9万多吨。②用作工业原料。黄金是高科技工业、医疗器械业和首饰行业等产业部门主要的原材料，这些部门对黄金的需求量一直很大。③用作价值储藏。为抵御通货膨胀，保存价值，个人往往愿意储存黄金，包括金块、金币、黄金纪念品等，这时，黄金发挥着价值储藏的功能。
参与黄金市场交易的卖方，主要有：生产黄金的企业；需抛售黄金的团体和个人；为解决外汇短缺和支付困难的各国中央银行；预测金价将下跌而做“空头”的投机商。买方则有：为增加官方储备的中央银行；为保值而购买的团体和个人；预测金价将上涨做“多头”的投机商。
黄金市场的交易方式主要有两种：一是现货交易；二是期货交易。黄金的现货交易是指交易双方成交后在两个营业日内交割的一种交易方式；而黄金的期货交易指买卖双方按签订的合约在未来某一时间交割的一种交易方式，它又可分为套期保值交易和投机交易两种类型。前者交易旨在减少因金价变动带来的风险，后者则是利用金价变动来获取利益。除此之外，黄金市场还承做少量的期权交易。但无论采用何种交易方式，都须通过黄金经纪人成交。
（二）主要的黄金市场及其业务特色
黄金市场按其作用划分，可分为主导性黄金市场和区域性黄金市场。所谓主导性黄金市场是指该市场黄金价格的确定及交易方式的变化对其他黄金市场起着指导作用，如伦敦、纽约、苏黎世、香港等黄金市场均属此类。区域性黄金市场主要指交易规模较小，大多集中在某一地区，对其他黄金市场影响不大的买卖黄金的场所，这类黄金市场有巴黎、法兰克福、卢森堡、新加坡等。
1.伦敦黄金市场
伦敦黄金市场历史最为悠久。早在19世纪，伦敦就已经是一个金条精炼、销售以及金币兑换的中心。第二次世界大战以前，南非的黄金大多在伦敦市场出售。1919年9月起，伦敦的五家金商除经营大宗的黄金交易外，他们每天在洛希尔父子公司碰头两次，确定金价，并开始实行按月报价制度，伦敦市场的金价从此成为其他黄金市场的指导价格。当时，伦敦是世界上最大的黄金交易市场，交易量约占世界黄金交易总额的80%。第二次世界大战期间，伦敦黄金市场曾一度关闭，直到1954年3月又重新开放。以后的美元危机，特别是1968年的美元危机，在伦敦掀起了抢购黄金风潮，伦敦黄金市场的金价无法继续维持，不得不暂停营业，以至于一部分黄金交易转移到苏黎世市场，伦敦金市的地位受到了削弱。至此，伦敦已不再是世界最大的黄金市场，但其报出的金价始终具有权威性，仍不失为世界上最主要的黄金市场。
伦敦黄金市场以现货交易为主，而且倾向于批发。从1982年4月起，伦敦黄金期货市场正式开启，以100盎司为交易单位并以英镑计价，实行每日两次定价制度，有当月至最长6个月的期货品种。(https://www.daowen.com)
2.纽约黄金市场
自1974年美国政府取消私人购买和持有黄金的禁令后，纽约黄金市场迅速发展起来。目前，纽约是世界上最大的黄金期货交易市场，每年近2/3的黄金期货契约在此成交，但到期真正交割的期货很少，绝大部分是买空卖空的投机交易。因此，作为国际黄金期货交易中心的纽约市场，具有很强的投机性。
3.苏黎世黄金市场
苏黎世黄金市场是在第二次世界大战后发展起来的国际性黄金自由市场。它主要以瑞士三大银行为中心，联合经营黄金的买卖。1968年西欧发生抢购黄金风潮，伦敦市场被迫关闭半月之久，而苏黎世市场仅闭市1天就恢复营业，并增加了黄金交易量。1969年，苏黎世通过给予南非储备银行优惠的贷款条件，换取南非黄金产量的80%在苏黎世市场销售后，逐步成为世界上最大的黄金现货交易中心。该市场主要采用定价交易方式，但无定价制度。在定价交易中，买卖数量不限，两天后交割。定价交易完毕，一般以电传确认。
4.香港黄金市场
香港历史上与伦敦关系密切，又是自由港，具有便于黄金转让、储藏和调拨等有利条件。60年代以后，香港逐步从区域性黄金市场发展成为重要的国际性黄金交易中心。由于香港从凌晨2时30分至下午3时的这段时间正值世界其他黄金市场休市之际，所以，要继续交易的，就必须在香港市场进行。1974年1月，香港取消了《禁止黄金进出口条例》，伦敦五大金商和瑞士三大银行等金融机构先后参与香港的黄金交易。80年代，香港又开始承做黄金期货，这一切，都使香港黄金市场在世界黄金交易中居于重要地位。香港市场的黄金大多来自欧洲等地，主要买主则是东南亚国家。香港市场的业务特色是“现货远期”，即买卖的黄金虽是现货，但实际交割时可以通过“息价”，自动调节现货和期货两者的关系，卖方可以不交付黄金，只支付利息，还可推迟交付时间，将现货变为期货。
（三）我国内地的黄金市场
目前，我国内地还没有黄金市场，因为黄金在我国内地不能自由买卖。但黄金作为保值的手段和国际货币的载体，仍然有不少运用的形式。例如：金银饰品市场的存在，使国家与个人之间可以自由买卖金银饰品；国家不定期地发行纪念金币和银币以供个人收藏或保值，同时也起到回笼货币的作用；中央银行储备黄金，以满足紧急支付之用；国家在国际黄金市场上卖出黄金，换回外汇和紧缺物资，或购买黄金，满足国内市场的需求。
随着经济、金融体制改革的深化，我国内地的黄金市场也将得以建立和发展。