资本市场的金融工具
（一）中长期债券
1.债券的性质与分类
债券是证券发行者的债务凭证，证明持有人按期可获得固定利息，到期能收回本金。债券可按不同的标准分类：
（1）若以债券的偿还期限分类，可分为短期、中期和长期债券。期限在1年以下的债券为短期债券；期限在1年以上（含1年）至5年的债券为中期债券；期限在5年以上（含5年）的债券为长期债券。资本市场承做的债券业务是中长期的。
（2）若以债券发行主体分类，可分为政府债券、公司债券和金融债券。政府债券的发行者是国家，此类债券由政府承担还本付息的责任，因而购买者没有信用风险，但是利率波动和物价上涨也会影响政府债券的实际价值；公司债券是企业或公司为筹措资金而公开发行的一种债务契约证书，也称企业债券；金融债券是银行等金融机构为筹措信贷资金而发行的债券，一般期限短，利率也低。
（3）若以债券计息方法分类，可分为一般付息债券、零息债券、累进计息债券和浮动利率债券。一般付息债券是按预定的期限和利率支付利息，到期还本的债券；零息债券是一种低于面额出售、按面额还本的债券，债券发行价与面额之间的差额就是投资者的利息；累进计息债券是指债券期满之前，投资者随时可向债权人要求清偿债务，债权人则根据投资者持券的实际时间支付利息并归还本金的一种债券，由于持券时间越长，利率越高，故称作累进计息债券；浮动利率债券是与市场利率或与期限相同的政府债券利率挂钩，定期调整利率的债券，因市场利率波动可能很大，所以，此类债券存在一定的风险。
2.债券收益率
债券收益是指债券投资者从事投资活动的报酬，也是投资的动力和最终目的。在进行债券投资时，投资者通常要对各种债券的收益进行全面比较，最后选择最佳收益的债券为投资对象。衡量债券收益的经济指标称作债券收益率，它们分别是：票面利率、本期收益率和到期收益率。
（1）票面利率。这是印制在票面上的固定利率，一般票面利率是不变的，其公式为：
例：每年的利息为10元，债券面值为100元，则票面利率为：10%。
票面利率只是一种名义收益，并不反映投资者的真正盈利率，因为只有在按票面价值出售债券时，债息才等于投资者的盈利率。但这类情况极少，债券总是受市场行情影响，以高于或低于票面价值出售。因此，票面利率不是衡量投资收益的有决定意义的尺度。
（2）本期收益率。它是指债券发行者每年支付的利息与本期债券的市场价格的比率。其公式为：
例：每年的利息为8元，债券面值为100元，市场价格为90元，则本期收益率为8.89%。
本期收益率较票面利率重要，这是投资者决定是否投资的重要依据。本期收益率与债券市场的价格水平成反比，即债券市场价格上升，本期收益率下降；债券市场价格下跌，本期收益率上涨。本期收益率与债券的收益率成正比，即债券收益率高，本期收益率亦高；债券收益率低，本期收益率亦低。投资者只有在本期收益率对其有利时，才会投资。
（3）到期收益率。它是指投资者购买债券后，到债券期满为止的收益率。因债券从购买到期满可能要经若干年，所以又称综合年收益率。其公式为：
例：1991年3月30日购买1990年国库券投资成本（成交价加上费用）为116元，到期本息为142元，到期日为1993年7月1日，其到期收益率为：
到期收益率的概念，包括了在持有债券到期满情况下的每年平均净收入的利润，把每年这部分收益计入投资盈利之内是合理的。因此，此项指标较本期收益率更能衡量投资者的真实盈利水平。(https://www.daowen.com)
（二）股票
1.股票的性质与种类
股票是股份公司发给股东的所有权凭证，代表持有人入股的份数和对企业的所有权。股票产生与股份公司的形成有关。当社会生产发展到大工业阶段，单独资本已远不能满足扩大再生产的需要，借贷资本的短期性质又不能适应固定资本的需求，企业内部资本积累则需要时间，巨额资本只有依靠社会集资，即用发行股票方式组成股份公司才可能筹集。随着生产的发展，工业化的推进，股份公司迅速成为企业的主要组织形式。与此同时，股票作为重要的金融工具和投资形式也得到了进一步的发展。
股票实质是一种有价证券，持有人可凭股票向股份公司领取股息，但不能退股。大多数股票不记名，但可以自由买卖和抵押。记名股票的转让，须办理一定的手续。股票种类也很多，最常见的是普通股和优先股股票。
（1）普通股。普通股股票是一种报酬最高，风险也最大的证券，一般在公司或企业新开张时发行。普通股持有者有权按所持股份额投票选举董事，有权优先购买企业新发行的股票。普通股股息随企业利润增减而变化，当企业经营景气时，持有人可获得高额股息；当企业破产时，持有人只有在企业满足其他要求以后，才能按股分割企业剩余财产。投资普通股的好处是持股人可以长期分享企业利润，并能过问企业的生产经营和盈利分配情况。缺点是由于股票价格和股利受企业和经济状况的影响，容易引起波动而使持有人遭受损失。
（2）优先股。优先股股票也是企业所有权的证书，它组成企业的股本金。优先股相对普通股而言，享有优先权。企业红利发放时，要先满足优先股的股利，余下部分才能对普通股发放。企业破产清理财产时，也比普通股优先分配剩余财产。优先股一般无选举权和表决权，也不能参与企业经营管理。优先股的优点是股利固定，能为持有者带来稳定收入，风险较小。不足之处是不能随企业盈利的增加而分配到更多的利润。
近几年，为适应经济发展需要，我国不少企业采用发行股票方式筹措资本金。我国的股票按投资主体的不同，分国家股、法人股、个人股和外资股四种类型。
2.股票价格
股票本身没有价值，只是纸制的凭证。但是股票持有人却能凭借股票获得收益。因此，持有人转让股票时，就要索取报酬，这就形成了股票价格。股票价格又称股票行市，是买卖股票的市场价格。股票面额和股票价格往往不一致，有时，股票价格高于面额；有时，又低于面额。股票价格是经常波动的，而且很难预料。究竟是什么因素促使股票价格发生变动？股票价格又是怎样决定的？要回答这些问题，就要了解股票的内在价值。股票的内在价值是指股票所能代表的真正价值，也就是股票预期所能获得的收益。预期股票带来的收益越大，这种股票的价格就越高；反之，则低。股票预期收益客观上受制于企业的生产经营前景、财务状况以及盈利能力等因素，主观上受人们对股票走势分析的影响。由于人的认识不同，对同一股票可能得出不同的看法，由此，引导人们以不同的价格购入或卖出股票。股票价格除由其预期收益决定外，还受市场利率的影响。利率高时，股票价格下跌；利率低时，股票价格上涨。若以公式表示股票价格，则有：
假设陆家嘴B股1998年度的预期收益为0.04美元，银行1998年1年期美元存款利率为5%，陆家嘴B股价格应为0.80美元（0.04÷0.05）。如果投资者在0.80美元以下购入该股票，其年收益高于银行存款利息收入，风险较小；反之，则低于银行存款利息收入。当然，这是在投资者不做差价，只取红利基础上的假设。
股票价格波动的原因相当复杂。政治局势、经济状况、股票供求、投资心理以及政府干预等因素均会影响股票价格。
3.股票价格指数
股票价格指数是用百分比表示的全部股票或多数股票价格变动的尺度。许多国家都设有专门的股票价格指数的编制机构，及时向社会公布股票价格走势，为投资者提供参考。股票价格指数的编制，通常以某一年份作为基期，选择若干种股票或全部股票在基期的价格水平为100，将以后各时期的股票价格和基期价格相比较，计算出升降的百分比，就是该时期的股票价格指数。股票价格指数的升降单位为“点”，用以判断股市的上升或下降。
股票价格指数有总指数（亦称综合指数）和分类指数之分。股票价格总指数用来描述整个股市的价格涨跌趋势，而股票价格分类指数则着重说明国民经济某一部门的股票价格的变化。世界上著名的股票价格指数有美国的“道琼斯平均指数”和“标准普尔股票指数”、英国的“金融时报指数”、日本的“日经指数”以及香港的“恒生指数”。我国的“上证指数”，即上海证券交易所综合股价指数是以1990年12月19日上海证券交易所正式开业日的股票平均价格为基期，以股票发行量作为权数编制而成的。上证指数的公式如下：
其中，市价总值=Σ（市价×发行股数）。上证指数颇具代表性，可以用来衡量上海股市价格变动趋势，反映上海股市状况。
4.证券交易所
证券交易所是有组织的、公开集中证券买卖的场所，是金融市场的有机组成部分。追溯历史，世界上最早的证券交易所要数17世纪初荷兰阿姆斯特丹证券交易所。如今，纽约证券交易所是世界上最具规模的国际证券交易中心。党的十一届三中全会，给我国的社会主义经济建设带来了勃勃生机。为了深化企业改革，推动股份制企业的建立，1990年12月19日在政府倡导下，上海证券交易所正式成立，以后又出现了深圳证券交易所。沪深两地证券交易所的建立和发展，标志着我国资本市场正趋于成熟。
证券交易所本身并不从事证券买卖，也不决定证券价格，只是为买卖双方提供交易的场所。证券买卖双方在场内公开竞争，经过出价、还价的程序，竞价成交。证券要经严格审查，符合规定，才能上市交易。证券交易所的组织分为股份制和会员制两种形式。股份制证券交易所是由投资者组成的，以盈利为目的的股份有限公司。交易所收取证券发行公司的“上市费”，并抽取证券成交的“手续费”，但交易所本身的股票，则多不上市交易。这类证券交易所等同于一般私人公司，盈亏自负。会员制证券交易所是由证券商自愿组成，不以盈利为目的的一种类似协会的组织。参加者即为会员，会员共同承担交易所的费用，进入交易所买卖证券的人员只限于会员。无论是股份制证券交易所，还是会员制证券交易所，它们的功能都在于促进证券交易的公开、公正、有序和高效。因此，证券交易所在资本市场中占据重要地位。