四、汇率制度
汇率制度是指各国普遍采用的确定本国货币与他国货币比价的体系。汇率制度的形成有两种方法：一是按传统习惯制定汇率，并为国际所公认；二是通过国际会议制定某种制度，并被与会国和其他国家所接受。汇率制度产生后，对各国汇率的制定、变动均有具体规定，从而影响着各国的汇率。了解汇率制度的历史变迁，就能更深刻地理解国际金融市场上汇率的波动。
（一）固定汇率制
在固定汇率制下，一国货币同其他国家货币的汇率基本固定，其波动仅限制在一定的幅度之内。在国际金融史上，曾出现过两种类型的固定汇率制。
1.金本位体系下的固定汇率制
1880～1914年期间，西方主要的工业化国家普遍实行金本位制，即各国流通中使用一定成色和重量的金铸币。金铸币可以自由铸造、自由兑换、自由输出入。各国货币的比价是按照其本身的含金量——金平价来决定的。例如，1英镑含金量为7.89克，1美元含金量为0.89克，那么，1英镑=7.89克/0.89克=8.8652美元。在这种汇率制度下，只要各国货币的含金量不变，汇率就能保持稳定。当然，外汇市场的供求，一国的国际收支状况也会影响汇率，但汇率波动的幅度是有限的，局限在黄金输送点上。黄金输送点是指汇率波动引起黄金从一国输出或输入的界限，其数值等于金平价加减黄金运送的费用。
金本位体系下的汇率是相当严格的固定汇率制度，世界各国的汇率长期以来未发生过剧烈的波动。
2.布雷顿森林体系下的固定汇率制
这一类型的固定汇率制产生于金本位崩溃之后。由于世界各国实行了不兑现的信用货币流通制度，各国货币的汇率起伏甚大，影响了世界经济和国际金融的发展。为了相对地稳定汇率，1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行联合国货币金融会议，确立了以美元为中心的固定汇率制。这种汇率制度的特点是：
第一，各国货币钉住美元，与美元保持固定汇率，而美元则与黄金建立联系，各国货币通过美元与黄金挂钩。各国货币的金平价一经确定，不得任意变动，若变动幅度超过其平价的10%，须经国际货币基金组织同意。
第二，汇率和金价的波动幅度不得超过法定汇率和黄金平价上下各1%（1971年12月后放宽至上下各2.25%的幅度），如果因供求关系，汇率和金价波动超出此范围，各国货币当局有义务进行干预，以保持汇率和金价的稳定。
在以美元为中心的固定汇率制下，各国货币汇率的波动受到严格的管束，所以，汇率相对稳定，为国际贸易的发展和国际资本的流动提供了有利条件。
由于美国的对外侵略和扩张，国内经济危机的频繁发生以及通货膨胀、财政赤字、国际收支逆差等政治的和经济的因素，美国的黄金储备迅速减少，美元大量外流，美元信用不断下降，终于在60～70年代初多次爆发美元危机，加之各国经济发展的不平衡，西方各国之间的矛盾日益加剧，美元被迫两次贬值，固定汇率制由此崩溃。之后，在国际金融史上，出现了浮动汇率制。
（二）浮动汇率制
浮动汇率制是自1973年开始实行的一种各国普遍实行的汇率制度。在浮动汇率制度下，各国货币当局对汇率不加以固定，也不规定汇率上下波动的界限，听凭外汇市场的供求关系自行决定本国货币与外国货币的比价，国家货币当局不承担维持汇率的义务。浮动汇率制有两种基本类型。
1.自由浮动或清洁浮动
这是指某些国家的货币当局，对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由市场供求力量自发决定的一种汇率制度。但实际上，各国为维护本国的利益，往往采取直接或间接的措施干预外汇市场，很少有国家实行完全的自由浮动。(https://www.daowen.com)
2.管理浮动或肮脏浮动
这是指大多数国家的货币当局，为使本国货币的汇率波动幅度不致过大，通过公开的或隐蔽的各种方式对外汇市场进行人为干预，使本币汇率保持在一定水平上，以控制和减缓汇率波动的一种汇率制度。但是，在浮动汇率制下，人为的干预往往难以奏效，国际外汇市场的汇率波动仍然十分频繁和剧烈。
管理浮动汇率制的形式多种多样，根据国际货币基金组织的有关统计资料，曾实行过的属于管理浮动的汇率制度大致有：
（1）单独浮动。这是本国货币不与任何国家的货币固定汇率，其汇率完全由外汇市场供求关系来决定的一种汇率制度。目前，包括美、英、日、德、法、澳大利亚、加拿大等32个国家实行单独浮动。
（2）钉住浮动。这是本国货币与另一种货币或一篮子货币（如特别提款权、欧洲货币单位）保持固定汇率，随后者的变动而浮动的一种汇率制度。实行此种汇率制度的国家，往往由于本币不稳，借此提高币信或约束本国的通货膨胀，但也会受制于被钉住国的经济状况而蒙受损失。如今，钉住美元浮动的约有32个国家，钉住法国法郎的有14个国家，钉住其他货币（如澳大利亚元、印度卢比、南非兰特等）的有5个国家，钉住特别提款权的有7个国家。
（3）弹性浮动。这是一国根据自身发展的需要，对钉住汇率在一定弹性幅度内自由浮动的一种汇率制度。这一汇率制度避免了钉住浮动的某些缺陷，从而争得外汇管理、货币政策方面更多的主动权，有利于本国的经济发展。目前实行弹性浮动的有巴西、智利、阿富汗、巴林、阿根廷等16个国家。
（4）联合浮动（又称“共同浮动”或“集体浮动”）。这是指参加“联合浮动”的国家之间，仍然实行固定汇率制，同时规定汇率上下波动的界限，超过界限，成员国的货币当局就要进行干预；而对非成员国的货币则实行共升共降的一种汇率制度。如欧洲经济共同体的成员国就实行此种汇率制度。
浮动汇率制在固定汇率制崩溃、国际经济货币关系陷入混乱的情况下，曾起过一定的积极作用，但也造成了汇率的剧烈波动，助长了国际投机和增加了汇率风险。当然，在还无更好的汇率制度出现之前，世界货币体系在相当长时期内还仍将以浮动汇率制为主。
（三）现行的人民币汇率制度及其改革
现行的人民币汇率制度主要由以下内容构成：
（1）人民币汇率的制定、调整和公布。我国的人民币汇率由国家外汇管理局统一制定、调整和公布，并由各大银行对外挂牌。一切外汇买卖和对外结算，除另有规定外，都必须按国家外汇牌价折算。为便于外国商人、外国银行向我国买卖人民币，新华社每日用中、英、法文公布人民币汇率。
（2）人民币汇率采用直接标价法，即以100、10000、100000外币单位来折算人民币。
（3）人民币汇率分买入汇率（买入价）和卖出汇率（卖出价）两种。银行买入价与卖出价之间的差额为5‰，作为银行的业务费用收入。
（4）银行买卖外币现钞价，也按国家外汇管理局公布的外币现钞兑换牌价计算。由于买卖外钞须扣除必要的运费、保险费和垫付利息，所以外钞价一般略低于外汇牌价。
（5）现行人民币汇率分为两类25种。一类中的17种是对西方国家或地区的汇率，如对美元、英镑、加拿大元、德国马克、荷兰盾、瑞士法郎、意大利里拉、法国法郎、比利时法郎、瑞典克朗、挪威克朗、丹麦克朗、奥地利先令、日元、新加坡元、澳大利亚元、港币；另一类8种汇率是对协定国家的。
根据中国人民银行1993年12月28日发布的《关于进一步改革外汇管理体制的公告》的有关规定：自1994年1月1日起，改革现行的人民币汇率制度。主要是将官方汇率和调剂市场汇率实行并轨，建立以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。这一汇率制度的实施，是我国汇率制度的重大改革，使我国长期实行的复合汇率制转变为单一汇率制。它不仅适应我国改革开放的深化和建立社会主义市场经济的要求，也符合国际货币基金组织和世界贸易组织对成员国和缔约方关于汇兑安排的规定。