一、间接融资

一、间接融资

1.货币经营资本

犹如从事商品生产需要投入货币资本一样，货币经营业也需要投入货币资本。它仍然需要购买劳动力和“生产资料”——设置经营办公场地和购置经营设备等。这个“预付资本”表现为货币经营者的“自有资本”。它也进行“生产”。其生产的产品是“金融服务”，比如存款、贷款、代理、保管、开具票据等。其业务又来自于“货币资本”和“货币收入”两部分，分别体现为“企业存款”和“储蓄”。这些货币一并转为“资本商品”。

货币经营资本是货币资本家为了经营全社会的货币资本而预付的资本。它与产业资本有类似的运行形式：用货币资本购买劳动力和用于经营货币业的生产资料，从事货币服务产品的生产，出售给产业资本家，获取利润。并且，货币经营资本还要获取平均利润。为了与产业资本的运行区别，我们用kg表示货币经营资本，它是货币经营资本运行的货币形态。买卖货币经营从业人员的劳动力和设备场所等生产服务产品，是货币经营资本的生产形态，我们用kp。同时，用kw表示货币经营资本的商品形态，则其运行为：

虽然这个运行形式与产业资本的运行形式类似，但是，它只是产业资本运行的货币资本形态中的一个“嵌入”形式，只是货币资本运动的一个“迂回”；因而，它的全部形式仍然只是货币资本运行的一个特殊形式。

货币经营资本来源于产业资本循环中的货币资本的一部分。“从总资本中有一定的部分在货币资本形式上分离出来并独立起来，这种货币资本的资本职能，是专门替整个产业资本家和商业资本家阶级完成这些活动。”[21]原来产业资本和商业资本中的货币资本剩余部分一部分被以“生息资本”的形式交给货币资本家经营，少量的另一部分仍然留在产业资本和商业资本运行过程之中。

2.货币经营资本产生后的整个全社会的货币资本

我们把转化后的货币资本叫做“社会货币资本”，是相对于原来的在个别企业运行的货币资本，即个别货币资本而言的。这个转化实际上是货币资本的社会化管理、社会化运行。上述商品经营资本和“生息资本”、产业资本和商业资本运行仍然留下的货币资本，无疑是社会货币资本运行的几种形式；但是，这不是社会货币资本运行的全部。因为“生息资本”还有一个类型：以居民储蓄存在的、由收入转化来的生息资本。

当货币资本职能独立后，事实上产业资本还留有部分货币资本职能。为简便起见，我们忽略这个问题，假定所有的货币资本职能都由货币经营者行使。原有货币资本的这个转化形式包括两部分：一是货币经营资本，二是生息资本。已知货币经营资本为kg，用kc表示生息资本，用KG表示社会货币资本运行总量，则：

货币资本向社会货币资本的转化为：

由上述分析可知，资本商品化是资本运行的一个演化阶段，其演化结果就是商品经营资本和生息资本的产生。当KG中的一部分变为kg，则资本主义生产的过程由资本运行的三个阶段分裂为三大部门：货币经营部门、商品经营部门[22]和产业生产部门。这实际上表现为产业资本内部的三种分工转为社会分工，也是商业和金融业的产生。

3.货币经营产生的条件

（1）历史条件。货币经营的产生是分工的结果。“分工造成这样的结果：这些由资本的职能决定的技术性业务，尽可能由一类代理人或者资本家当作专门的职能调整个资本家阶级来完成，或者集中在这些人手中。”[23]产业资本的内部分工所表现的产业资本循环三种形式，转化为社会分工的三个行业。同时，由于货币经营业的出现，一类新型企业产生，所以新的分工也出现了。马克思将其称为出现了“双重意义”的分工。“发生了双重意义的分工。一种特殊的营业出现了。并且因为它作为特殊的营业是替整个阶级的货币机制服务的，所以，它会集中起来，大规模地进行；在这种特殊的营业内部又发生了分工，既分成不同的互相独立的部门，又在这些部门内形成了专门的设施（庞大的事务所，人数众多的会计员和出纳员，细密的分工）。货币的收付、差额的平衡、往来账的登记、货币的保管等等，已经同使这些技术性的业务成为必要的哪些行为分开，从而使预付在这些职能上的资本成为货币经营资本。”[24]

货币经营业的前史是，纯粹的货币经营从国际贸易中产生。“纯粹货币经营业，即与信用制度相分离的货币经营业，只与商品流通的一个要素，即货币流通的技术以及由此产生的不同的货币职能有关。”[25](https://www.daowen.com)

（2）经济条件。货币资本运行的独立化，其实是个别货币资本的社会化，个别货币资本转化为社会货币资本。从其功能看，一是将闲散的收入资本化，扩大资本总规模；二是使暂时闲置的小资本集中为“大资本”。但是，这些功能的实现，还需要一个经济前提：转化后的交易成本小于转化前的交易成本。转化前的交易成本是货币资本在产业资本循环三个阶段之一的货币资本运行阶段的成本。由于转化前后的货币资本总量不相等，我们取每单位货币资本的交易成本。转化后的成本包括：货币经营资本分享的平均利润、生息资本利息和货币资本经营的成本。实际上货币经营成本是货币经营资本本身。因此，其交易成本总和为货币营业资本及其平均利润，加上利息。用PG表示货币经营资本的平均利润，利息为R；设原来货币资本的交易成本为GC，转化后的社会货币资本的交易成本为KGC。根据式（2.11）：

货币经营资本产生的经济前提为：

4.货币经营资本产生后的资本运行模式

已知，个别资本的运行模式为：KGn→Kpn→KWn→KGn＋ΔKGn…，忽略其中的循环次数下标得：

KG即个别货币资本，独立化为社会资本KG运行。而这个KG又是以货币经营资本kg的产生和运行为基础的，前者是后者的结果。这样，加上独立运行的商业资本，整个社会的资本运行分为三个独立的单位，然后总和形成一个整体循环。[26]

（1）社会货币资本的运动，即式（2.11）：kg→kp→kw→kg＋Δkg；其中，Δkg等于利息，用R表示利息，R＝Δkg。

（2）商业资本的运动：kb→kbp→kbw→kb＋Δkb，其中，kb表示商业资本预付，来源于A的借贷资本，kbp为购买后的商业劳动过程，kbw为提供的商业服务，Δkb为商业利润。

（3）产业资本运动，起点是借来的货币资本Kg：

其中，ΔKg为企业主收入，是整个产业利润减去商业利润和利息的余额。即：

比较（2.16）和（2.17），设地租是事先扣除的，其中的ΔKG被分解为利息、商业利润和余下部分。余下部分即企业主收入，等于上面的ΔKg。因此，

（4）社会资本总运动模式：

a.全社会的货币资本集中在货币资本经营行业，全社会的商品流通集中在商品经营行业；

b.产业资本从货币经营资本借贷，形成自己货币资本的起点。商业经营资本也从货币经营资本借贷，形成自己的预付资本起点；

c.产业资本用借来的资本生产，其购买和销售环节交由商品经营资本进行；

d.假定地租是事先扣除的，产业资本的利润由产业资本、商业资本和借贷资本分享，分别形成企业主收入、商业利润、利息和商品经营资本利润；

e.整个生产过程是分离与联合的统一：三大行业独立，但共同完成产业资本运行的各个阶段，分享同一个利润。个别资本社会化发展。