10.2.3 我国固定投资在三次产业的投资弹性
图10.12是将2005—2014年我国第一产业增加值占GDP的比重与第一产业增加值占全社会固定资产投资额比重相除后计算出来的结果。该结果代表了每增加全社会的固定资产于第一产业，第一产业增加值在GDP中所占的比重的变化。
图10.12 2005—2014年我国第一产业增加值与固定资产投资弹性
资料来源：由中经统计数据库相关数据计算整理。
截至2014年，每增加全社会的固定资产的1%于第一产业，第一产业增加值在GDP中所占的比重增加3.4%。图10.12也表明这一比值呈现出三个阶段的明显变化，2005—2010年下降说明我国第一产业固定资产投资的效率在下降；2010—2014年第一产业固定资产投资的效率呈现先上升后下降周期反复的趋势，总体来说我国第一产业固定资产投资的效率在上升，说明除了固定资本的投资需要增加外，劳动力的投入或科技投入以及第一产业的组织方式正在阻碍第一产业的进一步发展。
截至2014年，每增加全社会的固定资产的1%于第二产业，第二产业增加值在GDP中所占的比重增加1.05%。图10.13也表明第二产业固定资产产出与投资弹性分为几个明显的阶段，2005—2010年呈现先上升后下降周期反复的趋势，2010年达到最低点0.98，降幅最大，2011年升至最高点1.08，2012—2014年固定资产投资效率逐渐下降。这说明2011年之后第二产业固定资本的投资边际产出在下降，除了资本投入外，劳动力素质的提高、科技水平的提高，以及产业重组升级可能正成为第二产业发展的阻力。
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图10.13 2005—2014年我国第二产业增加值与固定资产投资弹性
资料来源：由中经统计数据库相关数据计算整理。
截至2014年，每增加全社会的固定资产的1%于第三产业，第三产业增加值在GDP中所占的比重增加0.85%。图10.14表明第三产业固定资产产出与投资弹性在2010年时点出现跳跃式下落，在2005—2009年与2011—2014年间固定资产投资的经济效果在快速上升，这可能与第三产业中的房地产业的异军突起有明显关联。
图10.14 2005—2014年我国第三产业增加值与固定资产投资弹性
资料来源：由中经统计数据库相关数据计算整理。
综上所述，可以得出两个结论：一是，从三次产业的固定资产产出与投资弹性数值来看，第一产业明显高于第二、第三产业，第三产业最低；二是，产业组织结构、人力资本、技术投入等因素正制约着一次产业与二次产业的发展，从而削弱了固定资产投资的经济效率。
