如何应用“存贷双高”规避风险

正如前文所讲，部分行业、企业的“存贷双高”现象具有一定的合理性。因此，在利用“存贷双高”进行避雷时需要注意以下几点：

1.与同行业做对比。“存贷双高”不能简单地脱离行业来分析，就如前文所提的供应链、房地产等行业，其经营模式决定了这些行业中企业必须“存贷双高”。因此，分析“存贷双高”这一现象，必须将公司放在行业中做对比。对于行业不具备“存贷双高”特性的公司需要格外警惕。

2.存款利息率。“存贷双高”的风险在于“存”，即，存款资金是否是真实的。事实上，企业不可能将数量庞大的资金放在保险柜中，一般而言，如果账上货币资金真实有效，其必然会带来一定利息收益。因此，需要用利息收入／平均货币资金余额作为衡量指标，来判断存款多少，而事实上，康美药业的存款利率低的吓人。如表11－2所示：

表11-2　康美药业关于错差更正的公告摘取　单位：元

从表11－2中可以看到，更正前，340亿货币资金仅产生了4700万利息，存款利率在千分之一左右，因此，可以判断，其货币资金存在问题。

3.财务费用。正常而言，公司负债和财务费用的上升本身就可以反映公司经营情况并非十分乐观，如果再碰上“存贷双高”的情况，就需要警惕，防止资金链断裂。

4.大股东股权质押。若公司同时存在“存贷双高”和大股东股权质押时，也需要额外注意。