美国长期国债的报价

美国长期国债价格以美元和1/32美元报出，所报价格为面值为100美元的债券价格，报价与购买者所支付的现金价格不同。现金价格=报价+上一个付息日以来的累计利息。

例6.4　现在是3月5日，债券息票利率为10％。在7月5日到期，报价为（90-16）。政府债券的息票是每半年支付一次。最近的一次付息日为2月10日，下一次为8月10日。从2月10日到3月5日之间为24天，2月10日到7月5日为146天。100 000美元面值债券现价为多少？

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市场上流行的长期利率期货合约之一是芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange，CME）集团交易的长期国债利率期货合约。在这个合约里，从交割月份第一天算起，任何期限在15～25年之间的债券均可以用于交割。自2010年开始，CME集团引入超级国债期货，任何期限超过25年的国债均可以用于交割。

长期国债期货的报价与长期国债本身报价相同。在2000年7月27日的《金融时报》中，9月份交割的美国长期国债期货的报价为（98-14），这表示每100名义美元的价格为98.437 5美元。由于合约的规模是100 000美元，所以每份合约的面值为98 437.5美元。