行业竞争激烈、库存飙升

自去年秋季以来，受国际市场影响，服装出口减缓，多方面原因使得内需市场压力增加，导致行业竞争加剧，中国运动和休闲服装行业的冬天似乎已到，人事频繁变动、财务虚报问题接二连三地被曝出，而这一系列问题的根源，都是与库存压力问题有关。如：2012年11月1日，李宁公司董事及首席财务官（CFO）钟奕祺因个人事业发展正式辞职；美特斯邦威被曝“粉饰”2012年财务报告数据；安踏则着急澄清年内开600 家门店的传言，等等。

运动品牌的竞争较休闲装市场竞争更为激烈，运动品牌近一年来纷纷关店数千家，库存数亿元。从去年开始，服装市场增速明显放缓，根据多家服装品牌公布的2012年年报，库存问题是运动和休闲服装品牌面临的首要难题。例如：森马服饰库存从2011年的11 亿元增至15 亿元；匹克的存货量从2011年年底的4.2 亿元上升到5.3 亿元；据李宁公布的年报显示，2012年李宁收入为67.39 亿元人民币，较2011年的89.29 亿元人民币同比减少24.5%，而净利润更是从2011年同期的4.1 亿元跌至巨亏19.55 亿元。此外，2012年李宁毛利大跌36.9%至25.5 亿。各大品牌都采取了多种措施来消化库存，为清理库存，多数选择调整门店。一种方法是关闭门店，一种方法是逐鹿次级市场，但两种方法都收效不明显，市场依旧竞争残酷激烈。比如李宁去年关闭了1 821 家门店，在行业集体去库存“运动”中，李宁折扣店的数量大幅增加，从2011年的358 家增加到446 家。由此带动李宁库存同比减少了2.1 亿元，但截至2012年12月31日，其存货依然高达9.2 亿元。(https://www.daowen.com)

另外，2012年安踏成功赞助了中国体育代表团在伦敦奥运会上的领奖服，然而身披奥运光环并不能让安踏摆脱业绩下降的命运。从2012年上半年开始，安踏体育业绩就首度出现了下滑。安踏体育营业收入同比下降14.4%至76.23 亿元，净利润同比下降21.5%至13.59 亿元，毛利率也下跌4.3 个百分点至38%。