净现金流量的确定
（一）净现金流量的含义
净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标，它是计算项目投资决策评价指标的重要依据。净现金流量具有以下两个特征：第一，无论是在经营期内还是在建设期内都存在净现金流量；第二，由于项目计算期不同阶段上的现金流入和现金流出发生的可能性不同，使得各阶段的净现金流量在数值上表现出不同的特点，建设期内的净现金流量一般小于或等于零，经营期内的净现金流量则多为正值。
根据净现金流量的定义，可将其理论计算公式归纳为：
净现金流量 = 现金流入量-现金流出量
为简化净现金流量的计算，可以根据项目计算期不同阶段上的现金流入量和现金流出量具体内容，直接计算各阶段净现金流量。
（二）净现金流量的确定
1.建设期净现金流量的确定
建设期现金流量是指投资项目建设期发生的现金流量，一般包括以下内容。
一是固定资产投资，包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。这里应注意的是固定资产投资额不等于固定资产原值。固定资产投资与固定资产原值存在下列数量关系：
上式中的资本化利息是指在建设期发生的全部借款利息，可根据建设期长期借款本金、建设期和借款利息率按复利方法计算。二是流动资产投资，包括卫生材料、低值易耗品和现金等流动资产上的投资。三是其他投资费用，指与长期投资有关的注册费用、谈判费用、职工培训费用等。
四是原有固定资产的变价收入，主要指固定资产更新时原有固定资产变卖所得的现金收入。
2.经营期净现金流量的确定
经营期现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和现金流出的数量，一般按年计算。这里现金流入一般指营业现金收入，现金流出指营业现金支出和缴纳的税金。如果一个投资项目每年的销售收入等于营业现金收入，付现成本（指不包括折旧和各种摊销的成本）等于营业现金支出，那么，年营业净现金流量可用下列简化公式计算：
3.终结点净现金流量的确定
终结点现金流量是指投资项目寿命完结时发生的现金流量，主要包括以下几个方面。
第一，固定资产的残值收入或变价收入。
第二，收回垫支的流动资金。
第三，停止使用土地的变价收入等。
根据时点指标假设，项目最终报废或清理均发生在终结点，而终结点一般定在项目计算期的最后1年年末。
【注释】
[1]黄素梅.企业财务管理理念的变化及创新[J].财经界，2019（06）：132.
[2]郑月琴.货币时间价值在财务管理实践中的应用[J].中国乡镇企业会计，2021（04）：68-69.
[3]李韶英.浅议财务管理价值观念中的风险价值[J].商业文化（下半月），2011（06）：51.
[4]桑棋.基于现金流量的企业财务风险分析[J].合作经济与科技，2021（12）：146-149.