六、优先股

优先股是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。它也是一种没有期限的所有权凭证，一般不能在中途向股份公司要求退股（少数可赎回的优先股例外）。

1.优先股的特征

第一，优先股通常预先设定股息收益率，并先于普通股获得股息，但收益一般不会根据股份公司经营情况的好坏而增减，即一般不能参与股份公司的分红。所以，当股份公司业绩优异、可分配利润丰厚时，普通股的收益就可能大大高于优先股，而优先股股东就只能望“利”兴叹了。

第二，优先股股东的权利范围小。优先股股东一般没有投票选举权，对股份公司的重大经营决策没有投票表决权。

第三，优先股具有剩余资产分配优先权。股份公司在解散、破产清算时，优先股具有公司剩余资产的优先分配权，这种优先分配权排在债权人之后，但在普通股之前。股份公司只有还清债权人债务之后，有剩余资产时，优先股才具有剩余资产的分配权。而只有在优先股索偿之后，普通股才参与分配。

2.优先股的作用

第一，对于股份公司而言，发行优先股既可以实现筹资的目的，又不增加企业利润分配的负担，同时还可以避免经营决策权的改变和分散。

第二，对于投资人而言，认购优先股一般可以获得相对稳定可靠的固定股息收益，风险远远小于普通股股东。

在西方股份制经济发展成熟的国家，金融创新频繁，优先股也种类繁多。但目前在我国，由于种种原因，优先股还极少发行，相关金融实践几乎是空白。

优先股与普通股的区别如表2-2所示。

表2-2　普通股与优先股的区别