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2020年上市公司财务造假典型案例
据统计，2020年1月1日至12月31日，共有27家上市公司因财务造假事宜被证监会/证监局行政处罚。其中上海主板9家，深圳中小板14家、创业板4家。部分案件市场影响恶劣；其中不乏通过虚构交易虚增利润、违规确认收入、虚增在建工程、虚增货币资金等财务造假案例。
1.收入造假：虚构交易、签订阴阳合同、提前确认收入
上市公司长园科技集团股份有限公司（600525）控股子公司通过虚构交易、签订阴阳合同、不遵循会计准则确认收入等方式虚增业绩，导致该公司2016年、2017年年度报告中披露的财务数据存在虚假记载。2020年6月12日，长园科技集团股份有限公司收到深圳证监局《行政处罚及市场禁入事先告知书》，处罚拟决定：对该公司给予警告，并处以50万元的罚款；对时任控股子公司董事长、总裁尹某勇给予警告，并处以30万元罚款；对时任监事会主席兼子公司财务总监、时任子公司董事会秘书及相关责任人给予警告，并处金额不等的罚款。此外，对其中3名高管采取10年、5年证券市场禁入措施。
2.成本费用造假：低估成本、延期确认费用
上市公司惠而浦（中国）股份有限公司（600983）通过少记销售折扣、延迟确认营业费用、少记营业成本等方式财务造假。惠而浦（中国）股份有限公司在产品销售中会提供给客户不同形式的销售折扣，销售折扣为营业收入的抵减项。销售折扣一般由双方协商一致确认，如有未协商一致的销售折扣，根据《企业会计准则》的相关规定，惠而浦（中国）股份有限公司应在年底时进行预提。2015年度和2016年度，惠而浦（中国）股份有限公司未确认也未预提相应费用的销售折扣。该公司通过淘宝平台销售产品时产生的应付淘宝费用未及时确认，由此导致该部分销售费用确认滞后。2020年7月31日，惠而浦（中国）股份有限公司收到安徽证监局《行政处罚决定书》，安徽证监局对惠而浦股份有限公司给予警告，并处以40万元罚款；对直接负责的主管人员金某华给予警告，并处以20万元罚款；对其他责任人员给予警告并处罚款。
3.政府补助造假：违规确认收入
上市公司斯太尔股份动力有限公司（000760）通过虚构技术许可业务，将武进国家高新技术产业开发区管理委员会拨付的1亿元用于柴油发动机项目的专项扶持资金，以子公司斯太尔动力（江苏）投资有限公司EM11柴油发动机专有技术许可收入入账，并在扣除税金后确认为主营业务收入。该公司还通过虚构技术许可业务，将其从江苏中关村科技产业园管理委员会预收2亿元政府奖励资金，包装成子公司的3款非道路柴油发动机技术许可收入。2020年6月3日斯太尔动力股份有限公司收到中国证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。告知书中显示，证监会拟决定：责令斯太尔股份有限公司改正，给予警告，并处以60万元罚款；对时任董事长刘某疆、时任总经理吴某白给予警告，并分别处以30万元罚款；对其余19名高管、相关责任人给予警告并处罚款；对实际控制人唐某新等3人给予警告，并分别处以60万元罚款。此外，对刘某疆、吴某白采取10年证券市场禁入措施。
4.关联交易：不当关联交易、制造交易闭环与资金闭环
上市公司南京康尼机电股份有限公司（603111）于2017年收购广东龙昕科技有限公司100%的股权，之后陆续爆出龙昕科技公司财务造假和信披违规事项。在2015—2017年间虚增收入，并与关联方联手虚构相关原料采购，配合收入造假，形成看似合理的交易闭环，同时违规为深圳市鑫联科贸易有限公司提供贷款担保制造资金闭环。鑫联科贸有限公司获得贷款后，提供给龙昕科技公司董事长廖某茂使用。该部分贷款很大程度构成了财务造假的周转资金。为了使虚增的收入更加“合理化”“真实化”，龙昕科技公司按照正常业务的毛利率虚假结转成本，为了支撑结转的虚假成本，龙昕科技公司倒算出需采购的原材料数据，虚构采购交易。由此，账面形成大量虚假主营业务成本和应付账款。对于支付的采购货款，表面是支付给供应商货款，实则支付给龙昕科技公司董事长廖某茂实际控制的公司。2020年5月12日，康尼机电股份有限公司收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，处罚拟决定对康尼机电股份有限公司责令改正、给予警告，并处以30万元罚款；对时任总经理给予警告，并处以30万元罚款；对时任财务负责人曾某洋及其他高管、相关责任人共计21人给予警告并罚款。
5.虚增在建工程：洗白虚增收入、资本化利息陷阱
在建工程在财务造假案例中频频出现，由于在建工程作为非流动资产科目，时间长，不易核查与审计，后期的折旧减值极易使得企业蒙混过关。2016年8月，上市公司湖南千山制药机械股份有限公司（300216）子公司与长沙春华建筑有限公司签订《建设工程施工合同》，合同全额为1.8亿元。湖南千山制药机械股份有限公司首先通过虚构与华冠花炮的交易，违规确认销售收入，虚增利润。再将违规确认的部分收入及转出的自有资金，一并确认在建工程。这样既洗白了本期虚增的收入，又显示给投资者一种假象：本期营业收入、利润稳定增长，公司又将经营成果投入在建工程，营造未来业绩利好的假象。湖南千山制药机械股份有限公司及相关当事人于2020年8月6日收到中国证券会对公司及相关当事人的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》，处罚决定如下：责令该公司改正，给予警告，并处以60万元的罚款；对刘某华、刘某山给予警告，并分别处以30万元的罚款；对其余高管、相关责任人共计11人给予警告并罚款。
——摘自《上市公司财务造假案例汇编（2020）》
本章小结
1.市场运行规律就是优胜劣汰，在行业中无竞争优势的企业，将随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡。只有具有较强竞争优势企业，并且不断地通过技术更新和管理创新来保持这种竞争优势的企业才能发展壮大，也才具有长期投资价值。
2.经济区位是指地理范畴上的经济增长带或经济增长点及其辐射范围。区位是资本、技术和其他经济要素高度积聚的地区，也是经济快速发展的地区。
3.战略是企业为求得长期生存和不断发展而制定的总体性谋划，它揭示公司的目标，提出实现目标的重大方针与计划，确定公司应该从事的经营业务，明确公司的人文组织类型等。波特遵从的3类成功型战略有：总成本领先战略、差异化战略和专一化战略。
4.财务比率能很好反映公司的当前经营状况，但是孤立地看待财务比率是毫无意义的。我们不仅需要系统地、综合地考虑各方面的财务比率，完整地反映一个公司的经营状况，而且需要通过与行业内一些公司的横向比较，和公司自身的纵向比较，才能看到各种财务比率所反映的公司经营状况。
复习思考
名词解释
市场占有率 经济区位 经营效率 三种竞争战略
资产负债表 利润表 现金流量表 流动比率
速动比率 存货周转率 销售毛利率
问答题
1.针对某一个具体行业，如何比较行业内的公司经营状况？
2.如何理解董事长对企业发展的决定性作用？
3.我们可以从哪些方面评判公司的竞争优势？