就业和工资支出总额

就业和工资支出总额指数[6]是生产活动和薪金总额状况的指示器，如果能够适度谨慎地使用，它们将是非常有价值的。这些指数无法将小企业包括在内，而一些新建的工厂和一些新兴的行业也没有被考虑进来，因此在工业生产、组织以及工艺的变革期，它们很可能会带有误导性。

联邦储备委员会以美国劳工统计局所收集的就业数据为基础，用人口普查所得来的数据对其进行了修正，并进行了季节调整。而基期的设定与联邦储备委员会所发布的其他指数一样，即令1923—1925年为基期，基期指数为100。

工厂总体就业指数从1921年7月80.4的低点，升至1923年6月106.4的高点，并于1929年7月达到了次高点102.8，比1921年的低点上涨了28%。而从那以后，该指数便开始下跌，直至跌到1932年3月的66.4，相比1929年的高点跌去了差不多36%，比1921年的低点甚至都低了17%。

工厂工资支出总额指数在1921年7月为72.2，这是那次经济萧条中记录下的除1922年1月以外的最低值。到1929年9月，该指数达到了最高值——112，上涨幅度为56%。随后开始下跌，于1932年3月跌至52.3，相比最高点下跌幅度为54%，比1921年的低点还低了22%。

生产、就业和工资支出总额下滑的情况在钢铁、机械、纺织、木材和木制品，尤其是汽车行业，表现得格外严重。

钢铁业生产指数在1921年7月为30，到了1929年6月涨至155，翻了5倍多。钢铁业就业指数从1921年7月的54.5涨至1929年8月的101.4，上涨了86%，随后又下跌了40%，直至1932年3月的60.9。钢铁业工资支出总额指数从1921年7月的37.4涨至1929年5月的111.6，上涨了近两倍，随后一路下跌至1932年3月的35.4，下跌了68%。表20中所列各行业的指数在1921年出现最低点的月份和在1929年出现最高点的月份都是各不相同的。汽车业生产指数从1921年最低点的26，涨至1929年的166，上涨了6倍，随后又一路下泻至1932年3月的28，跌幅为83%。

需要指出的是，表20中所列出的各行业的生产指数在1932年的值都要大于其在1921年最低点时的值。而食品业和制造业整体的就业指数则要比1921年的低点略低。而各行业的工资支出总额指数也大都低于1921年，除了造纸和印刷业以及汽车业外。

参见表21和第八章中的图5。

表21　进行了季节调整的生产、就业和工资支出总额指数1923—1925年的平均值=100

资料来源：1927年3月、1929年11月、1930年11月以及随后若干期的《美联储公报》。