家族办公室

在机构投资者对环境、社会和治理的关注度不断提高的背景下，资金实力雄厚的超级富豪正在将目光转向更为个人化和专业化的服务，家族办公室代表了他们的投资方式。过去，超级富豪通过位于日内瓦或伦敦的高档私人银行进行投资，但在经历全球金融危机的过程中，对更为严格的监管规定和昂贵的手续费的不满使他们踏上了寻找新投资方式之路。

家族办公室是直接为多个家族管理资金或提供咨询服务的公司，主要由洛克菲勒家族等富裕的家族来管理家族办公室，仅在美国就有3000～5000家家族办公室，与慈善基金会相结合的形式也较为常见。管理费为所管理资产总额的0.1%～0.5%，比委托外部公司管理更为经济，除了资产管理以外，还处理继承、赠予和税务等问题，管理对象包括风险管理、战略性慈善事业、家族永久性支配结构等在内，影响每一代人财富管理的所有要素。微软创始人比尔·盖茨就同时管理比尔和梅琳达·盖茨基金会和个人投资公司卡斯凯德投资公司，也在向环保等行业的企业投资。

根据全球金融危机爆发后颁布的《多德-弗兰克法案》，资金管理规模超过1.5亿美元的对冲基金必须向美国证券交易委员会提交管理资产和投资者清单，但管理个人资产的家族办公室可以摆脱这一限制。随着监管规定的加强，乔治·索罗斯于2011年归还全部外部资金，转型为家族办公室。赛克资本创始人史蒂夫·科恩也于2014年将赛克资本更名为Point72 Asset Management家族办公室，也就是在受到联邦检察院有关内幕交易的指控后，将外部资金全部归还之后。

从初期的个人投资公司概念出发的对冲基金，在金融监管规定加强后正逐渐回归到原来的形态。在加强金融管制的背景下，对家族办公室的需求必然会增加。仅2019年一年就产生了199名新亿万富翁。在实现财富结构重组的过程中，提供隐秘而私人化服务的家族办公室不仅在美国，还有可能扩散到世界其他地区。

对于初创企业或需要长期投资资金的一方来说，相对于传统的资产管理公司，他们更欢迎来自家族办公室的资金。传统的资产管理公司倾向于集中资金进行投资，而家族办公室向多种投资标的进行分散投资以降低风险，因而投资周期更长，资金也更为宽裕，更容易接近普通投资者很难接触到的非上市公司股票。

BBC纪录片和塑料(https://www.daowen.com)

2017年下半年英国广播公司BBC纪录片《蓝色星球2》中，母信天翁误将塑料牙签当作食物喂食小信天翁的画面令人心痛。该纪录片中很多动物误食塑料碎片，并通过食物链最终返还给人类，这些场景令人不寒而栗。

在发达国家选民强烈要求政界人士禁止使用塑料吸管等一次性塑料的情况下，很多国家掀起了“限制塑料”的热潮。根据联合国数据，截至2018年已经有127个国家实行塑料袋使用规定。全球“限塑”行动从环保方面来看是值得提倡的，但对3750亿美元规模的塑料包装产业将产生连锁式负面影响。

对于使用塑料容器的可口可乐等大型消费者企业来说，这并不是问题。在计算成本与收入的情况下随时都可以将塑料更换为可再生材料容器，没有必要冒着消费者的反对或违反政府规定的风险继续使用塑料容器。

但这对塑料包装制造商以及石油化工企业的营业收入和营利性来说却是致命的打击。例如，德国大型化工企业巴斯夫和美国杜邦公司的营业收入中约有1/4来自塑料。如果塑料需求持续下降，则营业收入及利润降幅可能致命。部分企业期待亚洲新兴国家消费者对塑料需求增加，但企业要适应新的环境。自2018年开始，巴斯夫创立了针对破坏环境的“主犯”废旧塑料进行再生利用的化学循环项目，这是将废旧塑料熔化并提取石油、天然气等原料后，再将其制成新塑料的工艺。

塑料的主要原料是聚合物，典型的聚合物聚乙烯价格自2018年年初以后下降了30%。如果环境监管持续加强，对塑料的需求可能会不断减少。考虑到目前的生产设备情况，塑料的需求下降可能导致供给过剩，石油化工企业的营业利润也会减少。这类企业需要像巴斯夫一样培育塑料回收利用的能力才有可能继续生存下去。

有些初创企业通过收集废弃物并循环利用废弃物来解决环境问题，泰瑞环保就是这样的企业，其在《福布斯》发布的“2019年改变世界的企业”榜单中排名第10位。泰瑞环保成立于2001年，企业的目标是清除垃圾，开发出了对没有被循环利用而被丢弃的原材料进行回收利用的工艺，从饼干袋、香烟蒂到工业废弃物，可以回收多种废弃物并进行循环利用。泰瑞环保在全世界的办公室都是其设计部门使用回收利用的垃圾进行装修的，会议室的墙壁由饮料瓶制作，办公桌是用旧门制成的，而办公桌上的隔断屏风则是用LP板（楔形钢板）制成的。纪录片《垃圾大王》（Garbage Moguls）展示了泰瑞环保是如何利用废弃物开发和生产独创产品，并销售给美国零售企业沃尔玛的。