四、金融工程化

1.金融工程化的内容

所谓金融工程化，是指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。这里的新型和创造性指的是金融领域中思想的跃进，对已有观念的重新理解与运用，或者是对已有的金融产品进行分解和重新组合。

2.金融工程化的原因

金融工程化的动力来自20世纪70年代以来社会经济制度的变革和电子技术的进步。

（1）社会经济制度的变革(https://www.daowen.com)

20世纪70年代以来，国际金融领域内社会经济制度最大的变革是布雷顿森林体系解体。汇率的浮动化使得国际贸易和国际投资活动的风险大大增加，工商企业不仅要应付经营风险，还要面对汇率波动的风险。为保证国际贸易和国际投资的稳定，各国货币当局力图通过货币政策控制汇率的波动幅度，其中最常用的手段是调整贴现率。这样汇率的波动就传导到了利率上。20世纪70年代另一个重大的冲击是石油提价引起的基础商品价格的剧烈变动。这些变化共同对风险管理技术提出了更高的要求。

（2）电子技术的进步

今天的金融市场日益依赖信息的传播速度、交易商的交流能力、个人计算机以及复杂的分析软件，金融工程采用图解、数值计算和仿真技术等工程手段来研究问题，金融工程的研究直接而紧密地联系着金融市场。大部分真正有实际意义的金融工程研究，必须有计算机技术的支持：图解法需要计算机制表和作图软件的辅助，数值计算和仿真则需要很强的运算能力，经常用到百万甚至上亿次的计算。如果没有计算机的高速运算和设计，这些技术就失去了意义。电信网络的发展能够实现即时的数据传送，这样才有可能在全球范围内进行交易。技术的进步使得许多古老的交易思想旧貌换新颜，在新的条件下显示出更大的活力。如利用股票现货与股指期货之间的价格不均衡性来获利的计算机程序交易，其基本的套利策略本身是十分陈旧的。这种策略被应用于谷物交易已经有一个多世纪了，但是将该策略应用到股票现货与股指期货上则需要复杂的数学建模、高速运算以及电子证券交易等条件的支持。

3.金融工程化的影响

金融工程化的趋势为人们创造性地消除金融风险提供了空间。金融工程的出现标志着高科技在金融领域的应用，它极大地提高了金融市场的效率。值得注意的是，金融工程化也是一把双刃剑：1997年的东南亚金融危机中，国际炒家正是利用它来设计精巧的套利和投机策略，从而直接导致这一地区金融、经济动荡；反之，在金融市场日益开放的背景下，各国政府和货币当局要维持经济和金融的稳定，也必须借助这些高科技手段。