理论教育 金融衍生品市场分析与投资策略

金融衍生品市场分析与投资策略

时间:2023-05-22 理论教育 版权反馈
【摘要】:21 世纪初以来,在中左派政权政策的影响下,金融衍生品市场处于停滞不前的状态。阿根廷金融衍生品品种齐全。阿根廷金融衍生品交易市场的主要产品是其大宗出口的农产品合约。阿根廷实行自由浮动的汇率制度,有时汇率和利率波动较大,因此,金融衍生品市场受本国货币的汇率、利率、出口价格和市场形势影响。

金融衍生品市场分析与投资策略

阿根廷金融衍生品市场有很长的发展历史,但规模较小,且受多方面内外因素的影响,特别是政府金融和经济政策的变化,市场发展波折不断。21 世纪初以来,在中左派政权政策的影响下,金融衍生品市场处于停滞不前的状态。如,2008—2014 年克里斯蒂娜·基什内尔夫妇政府时期,采取了闭关自守的经济政策,对金融衍生产品市场不鼓励不支持,使之与国际市场逐渐脱离。期间,进行金融衍生品交易的金融单位不断减少,各种金融衍生品的交易量或者持续下降,或者停滞不前。2008 年12 月,金融衍生品交易额仅为770 亿比索,此后几年几乎不变,有时略有下降,仅2013 年一度上升到1 500 亿比索,但2014 年再度回降。她执政的最后一年——2015 年,突然上升到2 650 亿比索。这一年举行大选,年底马克里总统为首的中右派政府上台。新政府采取了与其前任相反的经济和金融政策,金融衍生产品市场迅速发展。金融衍生品交易额在2017 年6 月猛增到3 000亿比索。

阿根廷金融衍生品品种齐全。从近十几年的交易形势来看,2015 年以前远期交易额及占比较大,2013 年占比为57%;但2016 年后呈减少态势,交易额占比日益减少,2016 年占10%,2017 年占11%。期货期权交易相对较多。在阿根廷,远期交易主要是用于外汇保值。2013 年以后,期货交易额逐年增长,占比也不断扩大,几乎占总交易额的一半以上。掉期交易最少,占比也最小。其交易的主要目的也是外汇保值。

阿根廷金融衍生品交易市场的主要产品是其大宗出口的农产品合约。在农产品合约交易中,大豆占65%~79%,其他为玉米小麦等。(www.daowen.com)

阿根廷实行自由浮动的汇率制度,有时汇率和利率波动较大,因此,金融衍生品市场受本国货币的汇率、利率、出口价格和市场形势影响。同时,国际市场的变动也是重要因素。

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