25.4.2　财务分析指标

25.4.2　 财务分析指标

1.静态指标

(1)静态投资回收期

现金流量表中累计折现流量由负值变为零的时点,即为项目的静态投资回收期。应按下式计算:

(https://www.daowen.com)

式中,T为各年累计折现流量首次为零或正值时的年数;i为年份;CI-CO为净现金流量。

(2)投资利润率

投资利润率是指项目达到设计能力后正常年份的利润总额与项目总投资的比率。它是考虑项目单位投资盈利能力的静态指标。

(3)投资利税率

投资利税率是指项目达到设计能力后正常年份的利税总额或生产期年平均利税总额与项目总投资的比率。

(4)资本金净利润率

资本金净利润率是指项目达到设计能力后正常年份的净利润或运营期年平均净利润与项目资本金的比率。它表示项目资本金的盈利水平。

2.动态指标

(1)财务净现值(Financial Net Present Value,FNPV)

财务净现值是指按设定的折现率计算的项目计算期内净现金流量的现值之和,可按下式计算:

式中,为基准折现率,根据《国家发展改革委、建设部关于印发建设项目经济评价方法与参数的通知》(发改投资〔2006〕1325号),我国现代煤化工融资前税前财务基准收益率为11%;t为年份;n为项目方案寿命周期;(CI-CO)t为第t年的净现金流量。