目　录

内 容 简 介

前　言

第一章　管制、竞争与市场份额：基于中国证券投资基金行业的实证研究

一、问题提出与文献回顾

二、经验分析与研究假设

（一）价格竞争

（二）过往业绩

（三）基金评级

（四）规模品牌

（五）成立年限与团队稳定

三、研究设计

（一）样本数据

（二）变量选择和度量

（三）检验模型

四、实证结果与分析

（一）描述性统计结果

（二）实证结果分析

五、不同类型基金市场份额的决定

六、结论与政策含义

本章参考文献

附录：中国证券投资基金的发展

一、行业：第一个5年

二、公司：第一个5年

三、行业：第20年

四、公司：第20年

第二章　管制、政策与资产收益：基于中国股市两融标的股票“异质性波动率之谜”的研究

一、引言

二、文献综述

三、研究方法

（一）样本选取

（二）预期异质性波动率的估计

（三）Fama-Macbeth横截面回归

（四）投资者情绪指数的构建

四、数据及实证结果

（一）数据描述性统计与异质性波动率估计结果

（二）Fama-Macbeth横截面回归结果

（三）投资者情绪衡量

（四）两融政策、异质信念、投资者情绪与异质性波动率之谜

五、结论与政策建议

本章参考文献

第三章　散户与机构的博弈：机构投资者的投机行为

一、引言

（一）问题的提出

（二）文献回顾

（三）本章工作

（四）本章结构

二、拉丰-马斯金模型(https://www.daowen.com)

（一）模型结构

（二）主要结论

三、垄断机构投资者与散户博弈

（一）模型结构

（二）分离均衡定价策略

（三）混同均衡定价策略

四、市场有效性和无效性的再讨论

五、结论

附 录

第四章　激励契约、规模报酬递减与组织形式演进：以公募基金和私募基金为例

一、引言

（一）问题的提出

（二）分析视角

（三）本章创新

（四）结构安排

二、文献评述与经验证据

（一）组织形式

（二）激励契约

（三）规模—业绩关系

（四）经验证据

三、模型

（一）设定

（二）假设

（三）支付契约

（四）最优契约

四、均衡

（一）均衡解

（二）显示解

五、组织形式演进

（一）私募基金

（二）公募基金

（三）对自有资金认识的扩展

六、结束语

（一）结论

（二）启示

本章参考文献

附录：对本章结论的业界支持证据

（一）不同公司的发展方向或将逐步出现分化

（二）基金管理人公司治理发生重大变化

（三）美国收入最高的对冲基金经理（2013年）

后　　记

一、十五年研究的三个阶段

二、本书研究内容的新挑战

（一）管制、竞争与市场份额

（二）管制、政策与资产收益

（三）机构投资者的投机行为

（四）激励契约、规模报酬递减与组织形式演进

三、致谢