目录
目 录
总序
前言
第1章 导 论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 相关概念界定
1.2.1 股价泡沫的概念
1.2.2 金融约束的概念
1.3 研究思路、内容结构和研究方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究的主要内容与结构安排
1.3.3 研究方法
1.4 创新之处和研究不足
1.4.1 创新点
1.4.2 值得进一步研究的问题
第2章 金融约束与金融泡沫理论文献综述
2.1 金融约束理论的文献综述
2.1.1 金融约束政策理论的提出
2.1.2 对金融约束理论的国外文献回顾
2.1.3 对金融约束理论的国内文献回顾
2.2 金融泡沫理论的文献综述
2.2.1 理性投机泡沫理论
2.2.2 非理性泡沫理论
2.2.3 非线性泡沫理论
2.2.4 对上述文献的评述
第3章 金融约束政策理论内涵与政策主张
3.1 金融约束的本质内涵及思想基础
3.1.1 金融约束的本质内涵
3.1.2 金融约束的思想基础
3.2 金融约束政策租金的创造机制
3.2.1 存款利率控制和租金创造
3.2.2 存贷款利率控制和租金配置
3.2.3 金融约束的最优水平
3.3 金融约束政策租金的作用
3.3.1 租金对金融部门的作用
3.3.2 租金对生产部门的作用
3.4 金融约束论的政策主张与管理
3.4.1 金融约束理论的主要政策主张
3.4.2 金融约束的管理
第4章 金融约束理论框架在中国股票市场上的拓展
4.1 中国证券市场的金融约束政策产生的经济背景
4.2 中国证券市场的金融约束政策的研究历程
4.3 金融约束政策在中国股票市场的表现形式
4.3.1 价格型金融约束政策
4.3.2 数量型金融约束政策
4.4 中国证券市场数量型金融约束政策的主观初衷和客观效应
4.4.1 数量型金融约束政策的主观初衷
4.4.2 数量型金融约束政策的制度执行偏失
4.4.3 数量型金融约束政策的客观效应
第5章 价格型金融约束政策对股票价格的影响机制
5.1 利率与证券市场价格的关系
5.1.1 不同体制下的利率对证券市场价格的影响
5.1.2 美国利率市场化过程中股票价格的走势
5.1.3 中国利率调整对股票价格走势的效应
5.2 低利率政策对股票价格的直接影响机制
5.3 低利率政策对股票价格的间接影响机制
5.3.1 基于架构依赖理论的投资者风险偏好分析
5.3.2 低利率下高风险偏好的股票价格推动分析
5.4 利率对股票市场估值影响的实证分析
第6章 证券市场数量型金融约束政策的泡沫产生机制
6.1 中国证券市场数量型金融约束政策设计
6.2 数量型金融约束政策对股票价格影响的理论分析——基于股票需求曲线形状的讨论
6.2.1 对股票需求曲线研究的文献梳理
6.2.2 负斜率的股票需求曲线理论模型
6.3 限售股解禁效应与股票需求曲线：一个个案分析
6.3.1 日本股市大扩容的股价效应
6.3.2 中国股改限售股解禁的股价效应
6.4 供给冲击的外部性——股票市场需求曲线是水平的吗？
6.4.1 对股票供给曲线研究的文献梳理
6.4.2 供给冲击对股指影响的实证分析
第7章 中国证券市场限售股解禁的股价效应分析-----基于事件研究法
7.1 事件研究法与研究假设
7.1.1 事件研究法
7.1.2 研究假设
7.1.3 研究数据和样本
7.2 对股改限售股解禁的分析
7.2.1 异常股价分析
7.2.2 异常成交量分析
7.2.3 子样本分析
7.2.4 异常收益的影响因素分析
7.3 对IPO限售股解禁的分析
7.3.1 异常股价分析
7.3.2 异常成交量分析
7.3.3 子样本分析
7.3.4 异常收益的影响因素分析
第8章 金融约束政策下的股市泡沫对投资者利益的损害
8.1 股市泡沫的存在与金融约束政策租金的攫取
8.1.1 新股IPO和限售股解禁的租金攫取
8.1.2 对不同市场参与者的政策租金的分析
8.2 金融约束政策租金规模的测算方法和指标
8.2.1 租金的测算方法
8.2.2 租金测算的核心指标——长期均衡市盈率
8.2.3 长期均衡市盈率的测算结果
8.3 股票市场金融约束政策租金的测算结果
8.3.1 新股发行（IPO）中的租金测算
8.3.2 股改限售股租金测算
8.3.3 首发限售股租金测算
8.4 泡沫的破灭对投资者利益的冲击
8.4.1 金融约束政策下的泡沫破灭原因
8.4.2 “大小非”解禁冲击——最具代表性的泡沫破灭
8.4.3 股改对价保护了投资者免受解禁冲击吗？
第9章 中国股权分置改革的金融约束租金效应的实证分析
9.1 股权分置对价支付与金融约束租金的关系分析
9.2 合理支付对价模型的构建与偏离度分析
9.3 数据选择与租金测算
9.3.1 样本数据筛选
9.3.2 合理对价率计算
9.3.3 实际对价率折算
9.3.4 租金测算
9.4 本章研究结语
第10章 研究的进一步思考与政策建议
10.1 基于消费抑制对研究的进一步思考
10.1.1 中国消费抑制的金融约束解读
10.1.2 金融约束的消费抑制带来经济的动态无效
10.2 政策建议
10.2.1 加快推进利率市场化
10.2.2 优先发展债券市场、提高直接融资比重
10.2.3 改革限售股制度
10.2.4 创新股票上市流通新模式
10.2.5 适时合理安排股票发行扩容的速度
参考文献