中国证券市场的金融约束政策效应研究_投资理财

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总序

Preface 书籍是人类进步的阶梯。通过书面记载，语言、文字、图画能够较为完好地保存下来，可以大量印制和快速传播，大大地方便人类的阅读和学习。当下，国家和社会...

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前言

Foreword 中国证券市场经历了20多年的快速发展，规模已赶超许多西方发达资本市场，但其成熟度和规范度却远远落后，制约其健康发展的制度性因素已开始暴露，像对...

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第1章　导　论

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1.1　研究背景与意义

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1.1.1　研究背景

1999年《证券法》的颁布实施标志着中国证券市场的法律地位得到确立。随后，一大批相关法律法规、规章及规范性文件和多项改革措施的推行。尤其是2005年以来证券市场...

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1.1.2　研究意义

金融是现代经济的核心。金融约束理论是金融发展理论中的一个重要理论。在发展中国家，因金融制度尚未完善，金融市场尚不发达，无法通过市场机制为经济发展提供足够的资金供...

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1.2　相关概念界定

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1.2.1　股价泡沫的概念

所谓泡沫，是指某种或一系列资产的市场价格偏离其基础价值的一种经济现象，它主要产生于投机性，也可能产生于对基础价值的高估，并通常表现为泡沫的形成、膨胀、破灭或逐渐...

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1.2.2　金融约束的概念

金融约束（financial restraint）理论是在Mckinnon（1973）和Show（1973）的金融抑制金融深化论遭遇理论和实践两方面的挑战后，由...

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1.3　研究思路、内容结构和研究方法

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1.3.1　研究思路

针对我国股票市场一直存在着金融泡沫的问题，现有文献对中国股市的管制政策尽管诟病很多，但将管制政策提升到金融约束层面认识的很少见。本书从金融约束的视角研究中国股票...

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1.3.2　研究的主要内容与结构安排

基于以上思路，本书共分为10章，各章的主要内容阐述如下。第1章，导论。本章旨在提出问题，阐述文章的选题背景和研究价值，概述文章的研究思路、研究方法和结构安排，...

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1.3.3　研究方法

本书在大量深入国内外研究文献的基础上，充分借鉴国外对于金融资产泡沫和金融约束政策方面的研究范式，来研究金融约束政策与A股市场的资产泡沫，在研究过程中将运用以下两...

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1.4　创新之处和研究不足

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1.4.1　创新点

第一，首次从金融约束的视角全面研究了我国股票市场金融泡沫的形成机制，国内有不少文献对中国股市的管制问题诟病颇多，但将管制政策提升到金融约束层面来认识的很少见。这...

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1.4.2　值得进一步研究的问题

第一，本书论述了金融约束政策形成股市泡沫的机理，泡沫的存在让上市公司获得了大量的租金，泡沫的破灭又让中小投资者损失巨大，那么，股市大量的扩容将不仅使中小投资者蒙...

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第2章　金融约束与金融泡沫理论文献综述

...

19

2.1　金融约束理论的文献综述

...

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2.1.1　金融约束政策理论的提出

“金融约束”理论是在Mckinnon（1973）和Show（1973）的金融抑制金融深化论遭遇理论和实践两方面的挑战后，由Hellmann，Murdock an...

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2.1.2　对金融约束理论的国外文献回顾

Hellmann等（1996，1997）认为，对发展中经济和转型经济而言，金融抑制的经历是痛心疾首的，而推行金融自由化又达不到预期效果，所以有必要走他们所谓的“...

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2.1.3　对金融约束理论的国内文献回顾

国内学者对金融约束的研究始于王信（1997）。王信（1997）认为，金融约束政策的出发点是政府有意识地为掌握企业内部信息的银行设立租金，使之有动力吸收存款和监督...

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2.2　金融泡沫理论的文献综述

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2.2.1　理性投机泡沫理论

在理性泡沫提出方面的文献可以归纳为两个角度，一个是局部均衡框架，另一个是一般均衡框架。局部均衡框架主要运用后推归纳法剔除在一些特定类型资产上的泡沫。Blanch...

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2.2.2　非理性泡沫理论

尽管理性泡沫理论拥有好的分析框架，但主要存在两个缺陷，一是人们难以区分是出现泡沫还是基础定价模型不妥，二是理性泡沫理论对现实现象的解释缺乏力度。投资者的非理性对...

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2.2.3　非线性泡沫理论

20世纪80年代末，以突变、分形和混沌理论为代表的非线性理论开始进入了人们的研究视野。非线性理论对金融市场的研究也为股市泡沫理论的研究指出了一个新的方向。在金融...

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2.2.4　对上述文献的评述

一方面，现有的文献从各种不同的角度研究了金融泡沫的形成机制，多是来自发达国家金融市场的观察，从投资者的行为等微观角度出发研究金融泡沫，有着广泛的适用性，但是没有...

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第3章　金融约束政策理论内涵与政策主张

...

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3.1　金融约束的本质内涵及思想基础

所谓“金融约束”（financial restraint）是指政府的一种主动性创租行为，其通过一系列金融政策的制定与实施来达到为金融部门与生产部门创设租金的目的...

30

3.1.1　金融约束的本质内涵

金融约束的本质是政府通过一系列的金融政策在金融部门和生产部门创造租金机会（rent opportunity），即取得超过竞争性市场所能产生的收益的机会，这种租金...

《中国证券市场的金融约束政策效应研究》简介

总序

前言

目录

第1章　导　论

1.1　研究背景与意义

1.1.1　研究背景

1.1.2　研究意义

1.2　相关概念界定

1.2.1　股价泡沫的概念

1.2.2　金融约束的概念

1.3　研究思路、内容结构和研究方法

1.3.1　研究思路

1.3.2　研究的主要内容与结构安排

1.3.3　研究方法

1.4　创新之处和研究不足

1.4.1　创新点

1.4.2　值得进一步研究的问题

第2章　金融约束与金融泡沫理论文献综述

2.1　金融约束理论的文献综述

2.1.1　金融约束政策理论的提出

2.1.2　对金融约束理论的国外文献回顾

2.1.3　对金融约束理论的国内文献回顾

2.2　金融泡沫理论的文献综述

2.2.1　理性投机泡沫理论

2.2.2　非理性泡沫理论

2.2.3　非线性泡沫理论

2.2.4　对上述文献的评述

第3章　金融约束政策理论内涵与政策主张

3.1　金融约束的本质内涵及思想基础

3.1.1　金融约束的本质内涵

《中国证券市场的金融约束政策效应研究》简介

总序

前言

目录

第1章 导 论

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 相关概念界定

1.2.1 股价泡沫的概念

1.2.2 金融约束的概念

1.3 研究思路、内容结构和研究方法

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究的主要内容与结构安排

1.3.3 研究方法

1.4 创新之处和研究不足

1.4.1 创新点

1.4.2 值得进一步研究的问题

第2章 金融约束与金融泡沫理论文献综述

2.1 金融约束理论的文献综述

2.1.1 金融约束政策理论的提出

2.1.2 对金融约束理论的国外文献回顾

2.1.3 对金融约束理论的国内文献回顾

2.2 金融泡沫理论的文献综述

2.2.1 理性投机泡沫理论

2.2.2 非理性泡沫理论

2.2.3 非线性泡沫理论

2.2.4 对上述文献的评述

第3章 金融约束政策理论内涵与政策主张

3.1 金融约束的本质内涵及思想基础

3.1.1 金融约束的本质内涵

第1章　导　论

1.1　研究背景与意义

1.1.1　研究背景

1.1.2　研究意义

1.2　相关概念界定

1.2.1　股价泡沫的概念

1.2.2　金融约束的概念

1.3　研究思路、内容结构和研究方法

1.3.1　研究思路

1.3.2　研究的主要内容与结构安排

1.3.3　研究方法

1.4　创新之处和研究不足

1.4.1　创新点

1.4.2　值得进一步研究的问题

第2章　金融约束与金融泡沫理论文献综述

2.1　金融约束理论的文献综述

2.1.1　金融约束政策理论的提出

2.1.2　对金融约束理论的国外文献回顾

2.1.3　对金融约束理论的国内文献回顾

2.2　金融泡沫理论的文献综述

2.2.1　理性投机泡沫理论

2.2.2　非理性泡沫理论

2.2.3　非线性泡沫理论

2.2.4　对上述文献的评述

第3章　金融约束政策理论内涵与政策主张

3.1　金融约束的本质内涵及思想基础

3.1.1　金融约束的本质内涵