资产规模变动情况分析

二、资产规模变动情况分析

资产是企业控制的能给企业带来利益的经济资源。一项资产如果不能给企业带来经济利益，就不能再作为企业的资产存在，只有当企业资产达到一定规模时，才有利于提高企业的经济效益或获利能力。

（一）资产规模变动的基本情况分析

资产规模变动的基本情况分析是对比较资产负债表中关于资产规模变动的大致情况和可能结果进行的一般性描述分析。

1.资产规模变动基本情况的分析流程

资产规模变动基本情况分析的流程包括发现资产规模变动的基本情况和描述资产规模变动的基本情况两个具体环节。

（1）发现资产规模变动的基本情况。发现资产规模变动的基本情况主要包括：①发现与企业经营规模相关的资产规模的变动情况。其操作要点是观察用绝对额表示的比较资产负债表中总资产的变动额和变动率指标，确定企业总资产的报告期实际数值较报告期预算数值或基期实际数值发生变动的方向和程度，并揭示隐藏在变动背后的可能结果。②发现与企业生产能力相关的资产规模的变动情况。其操作要点是观察用绝对额表示的比较资产负债表中流动资产、固定资产的变动额和变动率指标，确定企业流动资产、固定资产的报告期实际数值较报告期预算数值或基期实际数值发生变动的方向和程度，并揭示隐藏在变动背后的可能结果。③发现与企业经营方向相关的资产规模的变动情况。其操作要点是观察用绝对额表示的比较资产负债表中可供出售的金融资产、长期股权投资、投资性房地产的变动额和变动率指标，确定其报告期实际数值较报告期预算数值或基期实际数值发生变动的方向和程度，并揭示隐藏在变动背后的可能结果。④发现与企业发展动力相关的资产规模的变动情况。其操作要点是观察用绝对额表示的比较资产负债表中无形资产的变动额和变动率指标，确定无形资产报告期实际数值较报告期预算数值或基期实际数值发生变动的方向和程度，并揭示隐藏在变动背后的可能结果。

（2）描述资产规模变动的基本情况。描述资产规模变动的基本情况是将从比较资产负债表中发现的企业总资产、各类资产的变动情况和可能结果，在财务分析结论或财务分析报告中用准确的数据和简练的文字做出描述。

2.资产规模变动基本情况分析范例

在M股份有限公司的案例中，依据表2-2比较资产负债表的分析数据，可以得出该企业资产规模变动基本情况分析的结论。

该企业的总资产报告期较基期有较大幅度的增加，其增加额达到8 057万元，增长率高达37.36％，说明该企业的经营规模报告期较基期有所扩大。

与企业生产能力密切相关的流动资产、固定资产报告期较基期也有所增加，其增加额分别达到7 713万元和38万元，其增长率分别为37.53％和31.15％，说明该企业报告期较基期的生产能力有所增强。

作为与企业经营方向密切相关的可供出售的金融资产、长期股权投资、投资性房地产等资产项目都有不同程度的增加，尤以长期股权投资和投资性房地产为甚，其增长率分别高达43.21％和769.23％，说明该企业在以较快速度向外扩张的同时，经营方向可能会有所调整。

作为与企业发展动力密切相关的无形资产，报告期较基期的增长额和增长率分别为6万元和16.22％，说明该企业在创新驱动方面，报告期较基期取得了一定的成绩。

（二）资产规模变动的原因分析

资产规模变动的原因分析包括定量描述分析和定性追踪分析两个方面。定量描述分析的作用在于发现引起资产规模变动的主要原因，定性追踪分析的作用在于寻找引起资产规模变动的具体原因。

1.资产规模变动原因的定量描述分析

资产规模变动原因定量描述分析的流程包括发现资产规模变动的主要原因和描述资产规模变动的主要原因两个具体环节。

（1）发现资产规模变动的主要原因。包括：①发现引起总资产规模变动的主要原因。其操作要点是观察比较资产负债表中流动资产、固定资产、可供出售的金融资产、长期股权投资、无形资产项目的分析指标值，即观察它们的变动额指标数值、变动率指标数值和对总资产变动影响程度指标数值。3个分析指标数值均较大，尤其是影响程度指标值较大的资产项目就是引起总资产变动的主要原因。②发现引起各类资产规模变动的主要原因。规范的资产负债中资产项目指流动资产和非流动资产。为了简化问题，现以流动资产为例来说明引起变动的主要原因。其操作要点是观察构成流动资产的现金、交易性金融资产、应收账款、存货项目的变动额指标数值、变动率指标数值和影响程度指标数值。同样，3个分析指标值都较大，尤其是影响程度指标值较大的项目是引起流动资产变动的主要原因。发现引起非流动资产变动的原因时，照此操作即可。

（2）对引起总资产和各类资产规模变动的原因进行定量化描述。即在财务分析结论或分析报告中用数据说明构成总资产、流动资产、非流动资产的各项资产的变动额、变动率和对总资产的影响程度，并明示引起总资产、流动资产、非流动资产规模变动的主要原因。

（3）资产规模变动原因定量描述分析范例。

在M股份有限公司的案例中，依据表2-2比较资产负债表的分析数据，可以得出该企业关于资产规模变动原因定量描述分析的结论。

1）总资产规模变动原因定量描述分析的结论。在构成总资产的各项资产中，流动资产、可供出售的金融资产、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、无形资产、递延所得税资产等的变动都使总资产增加，而在建工程、其他非流动资产的变动使总资产减少。

在使总资产增加的各个资产项目中，引起总资产增加最主要的原因是流动资产增加。流动资产报告期与基期相比增加了7 713万元，增长率为37.53％，它的增加使总资产增长了35.77％。其次是长期股权投资的增加。长期股权投资报告期与基期相比增加了194万元，增长率为43.21％，它的增加使总资产增长了0.9％。虽然投资性房地产报告期较基期的增长率高达769.23％，但因其绝对额和所占比重极小，其变动仅对总资产产生了0.46％的影响，所以不是引起总资产增加的主要原因。

在使总资产减少的各个资产项目中，引起总资产减少的主要原因是其他非流动资产减少。其他非流动资产报告期与基期相比减少了60万元，降低率高达56.60％，它的减少使总资产减少了0.28％。至于在建工程的减少，由于其绝对额和所占比重都极小，其减少对总资产的影响程度只有0.03％，可以忽略不计。

2）流动资产规模变动原因定量描述分析的结论。在构成流动资产的各项资产中，预付款项、其他应收款和存货的变动使流动资产增加，而货币资金、应收账款的变动使流动资产减少。

在使流动资产增加的各个资产项目中，引起流动资产增加最主要的原因是存货增加。存货报告期与基期相比增加了7 501万元，增长率为56.26％，它的增加使总资产增长了34.78％。其次是其他应收款的增加，它的增加使总资产增长了1.62％。最后是预付款项的增加，其变动仅对总资产产生了1.06％的影响。

在使流动资产减少的各个资产项目中，引起流动资产减少的主要原因是货币资金减少。货币资金报告期与基期相比减少了358万元，降低率为9.47％，它的减少使总资产减少了1.66％。至于应收账款的减少，因其减少对总资产的影响程度只有0.04％，故肯定不是引起流动资产减少的主要原因。

3）非流动资产规模变动原因定量描述分析的结论。在构成非流动资产的各项资产中，可供出售的金融资产、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、无形资产、递延所得税资产等的变动都使非流动资产增加，而在建工程、其他非流动资产的变动使非流动资产减少。

在使非流动资产增加的各个资产项目中，引起非流动资产增加最主要的原因是长期股权投资增加。长期股权投资报告期与基期相比增加了194万元，增长率为43.21％，它的增加使总资产增长了0.9％。至于非流动资产中的其余资产项目，因其变动额和变动率都不大，尤其是对总资产的影响都很小，所以它们不是引起非流动资产增加的主要原因。

在使非流动资产减少的各个资产项目中，引起非流动资产减少的主要原因是其他非流动资产减少。其他非流动资产报告期与基期相比减少了60万元，降低率高达56.60％，它的减少使总资产减少了0.28％。至于在建工程的减少，由于其绝对额和所占比重都极小，其减少对总资产的影响程度只有0.03％，故应该不是引起非流动资产减少的主要原因。(https://www.daowen.com)

需要强调的是，该企业关于资产规模变动原因定性追踪分析的重点项目应该包括：①流动资产。因为流动资产是所有资产中变动最大的资产项目，其变动对总资产变动的影响程度最大，引起流动资产变动的原因才是引起总资产变动的真正原因。②长期股权投资。因为它是引起总资产变动的第二个重要原因，同样道理，引起长期股权投资变动的原因才是引起总资产变动的真正原因。③投资性房地产。虽然它的变动对总资产变动的影响程度不大，但投资性房地产是存在异常变动的资产项目，变动率高达难以使人相信的771.59％。

2.资产规模变动原因的定性追踪分析

从资产规模变动原因的定量描述分析中不难看出，引起总资产变动的主要原因来自各项资产的变动，流动资产或固定资产、无形资产等各项目的变动，都会引起资产规模的变化。因此，追踪分析应针对各个具体资产项目的变动来展开。

虽然规范的资产负债表中列示的资产项目繁多，但依据抓主要矛盾的辩证思想，进行资产规模变动原因的具体分析，应侧重于对与企业生产能力和企业目标实现有直接关系的流动资产和固定资产两个资产项目的分析。同样，依据“抓主要矛盾”的辩证思想，流动资产中的主要项目应该是对现金（资产负债表中称为货币资金）、应收账款和存货的分析。因此，资产规模变动原因的定性追踪分析应以现金、应收账款、存货和固定资产为重点。

（1）现金变动原因的定性追踪分析。从理论方面讲，引起现金变动的具体原因包括：①销售规模的变动。企业销售商品是取得现金的重要途径，当企业的销售规模发生变动时，现金的存量规模必将随之发生变动。②信用政策的变动。信用政策变动的直接结果是改变现销与赊销的比例关系。信用政策由宽变严，现销比例上升、赊销比例下降；信用政策由严变宽，赊销比例上升、现销比例下降。现销的增加，必定使现金的存量规模增大；现销的减少，必定使现金的存量规模减小。③为大笔现金支出做准备。在企业经营过程中，经常会发生大笔的现金支出，如派发现金股利、偿还将要到期的巨额债务、集中购货等，企业为此必须提前做好准备，积累大量现金以备需求，这样就会使现金的存量规模变大。④资金调度情况。一般来说，企业的现金存量规模过小，会降低企业的支付能力，影响企业的信誉，并因此而负担不必要的罚金支出，或因此而失去销货方提供的现金折扣，或因此而失去有利的投资机会；反之，企业现金的存量规模过大，又会使企业丧失这部分资金的获利机会，影响企业的资金利用效果。企业管理人员对资金的调度会影响现金的存量规模，如在现金的存量规模过小时，通过资金筹集来增加其存量规模；而在其存量规模较大时，通过短期有价证券投资来压缩其存量规模。⑤所筹资金的使用情况。企业通过发行新股、发行债券或利用银行信用取得大量资金，但由于时间关系没有来得及使用或暂时没有合适的投资机会而形成较大数额的现金余额，也会使现金的存量规模增大。

（2）应收账款变动原因的定性追踪分析。从理论方面讲，引起应收账款变动的具体原因包括：①销售规模的变动。在信用政策和收账政策不变的情况下，企业销售规模变动必将引起应收账款规模的变动。②信用政策的变动。信用政策由严变宽，现销比例下降，赊销比例上升，应收账款规模增大；信用政策由宽变严，现销比例上升，赊销比例下降，应收账款规模减小。③收账政策选择和收账工作力度。企业采用较为宽松的收账政策，且收账工作力度一般时，应收账款规模就相对大；相反，企业采用较为严格的收账政策，且收账工作得力时，应收账款的规模就相对小。④客户的信用状况和财务状况。客户的信用等级低下，形成低质量的、难以收回的应收账款；或客户的财务状况不佳，发生财务困难，难以支付所欠货款。这些因素都会使企业的应收账款规模增大。

（3）存货变动原因的定性追踪分析。从理论方面讲，引起存货变动的具体原因包括：①生产规模的变动。生产规模扩大，对原材料的需要增加，未完工产品规模增大，产成品产量提高。由生产规模变动引起的这些事件的发生，都会使存货规模变大；反之，则会使存货规模变小。②生产周期的变动。生产周期延长，投入生产过程的原材料增加，停留在生产过程中的未完工产品增多。即便是产成品产量不变，由生产周期变动引起的这些事件的发生，也会使存货规模变大；反之，则会使存货规模变小。③市场状况。市场状况包括原材料市场状况和产成品市场状况。原材料市场供不应求，为保证生产过程能够顺利进行，企业必须储存大量的原材料，原材料存货规模就相对大；反之，原材料市场供过于求，企业随时都能采购到所需的原材料，原材料存货规模就相对小。同样，产成品市场供不应求，企业生产的产成品能够很快实现销售，产成品存货规模就相对小，甚至为零；反之，产成品市场供过于求，企业生产的产成品难以销售，甚至形成大量的库存积压，产成品存货规模就比较大。④存货质量。存货质量包括原材料存货的质量和产成品存货的质量。库存原材料的质量低下，不能满足产品生产的需要，企业必须重新采购原材料，原材料存货的规模就相对大；反之，原材料存货的规模就相对小。产成品存货的质量优良，能够满足消费的需求，可以尽快实现销售，产成品存货的规模就相对小；反之，产成品存货的规模就相对大。

（4）固定资产变动原因的定性追踪分析。固定资产作为企业的主要劳动手段，是在使用过程中保持原有物质形态不变的资产，其变动的具体原因可归纳为固定资产增加和固定资产减少两个方面：①固定资产增加。在实际工作中，能够引起固定资产增加的经济事项包括投资转入固定资产，自行购入固定资产，自建、自制固定资产，融资租入固定资产，接受捐赠固定资产和固定资产盘盈。②固定资产减少。在实际工作中，能够引起固定资产减少的经济事项包括出售转让固定资产，投资转出固定资产，固定资产报废，固定资产盘亏及毁损和固定资产非常损失。

（三）资产规模变动的合理性分析

任何一个企业取得资产的目的都不是为了单纯地拥有资产，而是在利用资产进行经营活动以实现企业的目标。资产规模变动的合理性直接关系到企业生产能力的形成和发挥，并通过资产的利用效率得以表现。可见，资产规模变动是否合理，对企业目标的实现程度具有决定性的作用。

对于企业经营者来说，分析资产规模变动的合理性具有极为特殊的意义。资产规模变动的合理性分析可从以下两个方面进行。

1.资产规模变动合理性的总体分析

（1）分析思路。由于资产规模变动的合理性是通过资产利用效率表现的，因此，对资产规模变动的合理性分析，可借助产值、营业收入、利润、经营活动净现金流量等包含资产利用效率在其中的指标来进行。具体来讲，就是通过资产规模变动与产值变动、营业收入变动、利润变动、经营活动净现金流量变动的比较，对资产规模变动的合理性做出判断和评价。

（2）资产规模变动合理性的评价标准。资产规模变动与产值变动、营业收入变动、利润变动、经营活动净现金流量变动的比较结果有6种可能，与之相对应的判断和评价标准也有以下6种情况：①在产值、收入、利润、净现金流量增加的同时，资产增加但增加的幅度较小，表明资产利用效率提高，资产变动合理。②在产值、收入、利润、净现金流量增加的同时，资产减少，表明资产利用效率大幅度提高，资产变动非常合理。③在产值、收入、利润、净现金流量不变的同时，资产减少，表明资产利用效率提高，资产变动合理。④在产值、收入、利润、净现金流量增加的同时，资产增加且增加的幅度较大，表明企业资产利用效率下降，资产变动不合理。⑤在产值、收入、利润、净现金流量减少的同时，资产减少但减少的幅度较小，表明资产利用效率下降，资产变动不合理。⑥在产值、收入、利润、净现金流量减少的同时，资产增加，表明资产利用效率大幅度下降，资产变动严重不合理。

（3）资产规模变动合理性总体分析范例。就所使用的M股份有限公司的案例来讲，虽然由于分析资料的限制，我们无法得到该企业产值的变动情况，但能够从表3-2的比较利润表中得到其营业收入的增长率为41.55％，利润总额的增长率为32.41％，也能够从表4-2的比较现金流量表中得到经营活动净现金流量的增长率50.89％，而比较资产负债表给出的总资产的增长率为37.36％。

对照上述比较结果可以发现，这一案例属于收入、利润、现金流量增加，资产也增加的情况。总资产的增长率37.36％，低于营业收入的增长率41.55％，更低于经营活动净现金流量的增长率50.89％，但高于利润总额的增长率32.41％。这说明该企业报告期较基期的资产利用效率有所提高，但不甚理想，资产规模的变动基本合理。

2.资产规模变动合理性的具体分析

与资产规模变动原因的定性追踪分析相对应，进行资产规模变动合理性的具体分析，也应侧重于对与企业生产能力和企业目标实现有直接关系的流动资产和固定资产两个资产项目的分析。依据抓主要矛盾的辩证思想，流动资产中的主要项目应是现金、应收账款和存货。因此，资产规模变动合理性的具体分析应以现金、应收账款、存货和固定资产为重点。

（1）现金变动的合理性分析。现金的二重属性决定了现金的变动会使企业资产的流动性和资产的利用效率甚至企业的盈利能力都发生变动，而且其变动方向相反。现金的大幅度增加，固然能够增强资产的流动性，但也会牺牲资产的效率；相反，现金的大幅度减少，可以提高资产的利用效率，但也会使资产的流动性降低。只有现金的变动朝着最佳现金持有量的方向前进，才能兼顾资产的流动性和效率性。因此，应把握以下两点：①对现金变动的合理性分析思路与判断应联系现金变动对资产流动性和资产利用效率的影响，结合最佳现金持有量来进行。②现金变动合理性分析的评价标准是接近最佳现金持有量的现金变动为合理变动，远离最佳现金持有量的现金变动为不合理变动。

例如，以表2-2所示的M股份有限公司资产负债表数据为例，虽无法获得其最佳现金持有量的数据，但从比较资产负债表数据可以看出货币资金报告期较基期减少了358万元，降低率为9.47％，对总资产变动的影响程度为-1.66％。据此可做出的判断是：如果该企业基期的货币资金数额接近于最佳现金持有量，即基期货币资金数额较为合理，则报告期的大幅度减少应为不合理变动；如果基期的货币资金数额超过了最佳现金持有量，即基期货币资金数额不合理，则报告期的大幅度减少应为合理变动。

（2）应收账款变动的合理性分析。对应收账款变动的合理性分析，应结合销售规模、信用政策和收账政策等的变动情况进行。

进行应收账款变动合理性分析的判断与评价标准是与销售规模、信用政策、收账政策变动同步的应收账款变动为合理变动，否则为不合理变动。即在销售规模扩大、信用政策和收账政策放宽的条件下，应收账款规模变大就是合理变动，应收账款规模变小就是不合理变动。

例如，表2-1中M股份有限公司的具体数据，结合其比较利润表中营业收入报告期较基期增加了2 107万元、增长率为41.55％，可知该公司销售规模报告期较基期有所扩大；从比较资产负债表数据可以看出，应收账款报告期较基期减少了8万元、降低率为5.03％，结合比较现金流量表提供的经营活动现金流入量增加了1 944万元、增长率为21.34％的情况，可以做出的判断是，该企业报告期应收账款的变动为合理变动。因为，在营业收入增加的同时，应收账款减少，说明应收账款的减少是由信用政策和收账政策的收紧引起的，而在信用政策和收账政策收紧的条件下，现金流入的增加和应收账款的减少是符合经济学原理的。

（3）存货变动的合理性分析。对存货变动合理性的分析，应结合企业经营规模和固定资产的变动情况进行。进行存货变动合理性分析的判断与评价标准是与经营规模变动和固定资产变动同步的存货变动为合理变动，否则为不合理变动。即在经营规模扩大和固定资产增加的情况下，存货规模变大就是存货的合理变动，存货规模变小就是存货的不合理变动。

例如，M股份有限公司比较资产负债表（表2-2）所示数据显示，存货的变动情况是，报告期较基期增加了7 501万元、增长率为56.26％，结合比较利润表提供的营业收入即经营规模增加了2 107万元、增长率为41.55％来看，存货的增长速度超过了营业收入的增长速度近15个百分点，说明报告期存货的变动不是很合理。再结合比较资产负债表提供的固定资产增加了38万元、增长率为31.15％来看，存货的增长率几乎是固定资产增长率的2倍，说明相对于固定资产的变动，流动资产的变动已经严重失调，进而说明该企业报告期存货的变动不合理。

（4）固定资产变动的合理性分析。在资产负债表的左方，即资产方，与固定资产有关的项目共3个：固定资产原值、累计折旧和固定资产净值。固定资产原值表示企业对固定资产的原始投资，累计折旧表示已经收回的固定资产投资，而固定资产净值表示尚未收回的固定资产投资。固定资产变动的合理性分析应以固定资产净值变动为重点或对象，因为它综合了固定资产原值的变动和累计折旧的变动。

对固定资产净值变动的合理性分析，应联系固定资产净值变动对企业生产能力的影响来进行。一般而言，其评判标准是：能够使企业生产能力上升的固定资产净值变动为合理变动，否则为不合理变动。即固定资产净值增加、生产能力上升，或固定资产净值减少、生产能力不变，都属于固定资产的合理变动。

需要特别强调的是：虽然固定资产净值能够体现企业的生产能力，但绝对不能根据固定资产净值的变动，简单得出企业生产能力上升或下降的结论。

因为固定资产净值的变动，既可由固定资产原值变动引起，也可由固定资产折旧引起。从理论上讲，由固定资产原值变动引起的固定资产净值变动，能够对企业的生产能力产生较大的影响；而由折旧引起的固定资产净值变动，不会对企业的生产能力产生较大的影响。由固定资产原值增加引起的固定资产净值增加的典型事例是未使用固定资产投入使用和在建工程完工转入固定资产，这些事例都是既正常又合理的事情，新的固定资产投入使用必将提升企业的生产能力。由固定资产原值减少引起的固定资产净值减少的典型事例是使用中固定资产的毁损，如责任事故引起的火灾使生产用房和生产设备变为一片灰烬，固定资产的这样一种变动，既是不正常的事情，也是不合理的事情。

例如，M股份有限公司的比较资产负债表（表2-2）中显示，固定资产报告期较基期增加了38万元、增长率为31.15％，结合比较资产负债表提供的存货报告期较基期增加了7 501万元、增长率为56.26％，以及比较利润表提供的营业收入报告期较基期增加了2 107万元、增长率为41.55％来看，虽然固定资产的增长率不及存货和营业收入的增长率高，但它们的方向是一致的，说明固定资产的变动使企业的生产能力有所增强，而且取得了不错的效果，进而说明该企业报告期固定资产的变动是合理的。