负债规模变动情况分析
负债是企业承担的能以货币计量、需以资产或劳务偿还的债务，是企业资金的重要组成部分之一，被称作债务资金。企业利用债务资金进行经营活动，不但能够扩大企业的经营规模，而且还能够提高投资收益率。但举债过多，又会给企业带来较大的财务压力和财务风险，甚至会由于企业偿债能力的丧失而导致企业破产。
（一）负债规模变动的基本情况分析
负债规模变动的基本情况分析是对比较资产负债表中关于负债规模变动的大致情况和可能结果进行的一般性描述分析。
负债规模变动基本情况分析的流程包括发现负债规模变动的基本情况和描述负债规模变动的基本情况两个具体环节。
1.发现负债规模变动的基本情况
发现负债规模变动的基本情况主要包括以下3点。
（1）发现总负债规模的变动情况。其操作要点是：观察用绝对额表示的比较资产负债表中总负债的变动额和变动率指标，确定企业总负债的报告期实际数值与报告期预算数值或基期实际数值发生变动的方向和程度，并揭示隐藏在变动背后的可能结果。
（2）发现流动负债规模的变动情况。其操作要点是：观察用绝对额表示的比较资产负债表中流动负债的变动额和变动率指标，确定企业流动负债的报告期实际数值与报告期预算数值或基期实际数值发生变动的方向和程度，并揭示隐藏在变动背后的可能结果。
（3）发现长期负债规模的变动情况。其操作要点是：观察用绝对额表示的比较资产负债表中长期负债的变动额和变动率指标，确定企业长期负债的报告期实际数值与报告期预算数值或基期实际数值发生变动的方向和程度，并揭示隐藏在变动背后的可能结果。
2.描述负债规模变动的基本情况
描述负债规模变动的基本情况，就是将从比较资产负债表中发现的企业总负债、流动负债、长期负债的变动情况和可能结果，在财务分析结论或财务分析报告中用准确的数据和简练的文字做出描述。
3.负债规模变动基本情况分析范例
在M股份有限公司的案例中，依据表2-2比较资产负债表的分析数据，可以得出关于该企业负债规模变动基本情况分析的结论如下：该企业的总负债报告期较基期有较大幅度的增加，其增加额为6 733万元、增长率为41.81％，说明该企业的财务力量报告期较基期有所增大。流动负债报告期较基期也有所增加，其增加额为7 108万元、增长率为54.82％，说明该企业报告期较基期偿还短期债务的负担有较大幅度的增加。长期负债（非流动负债）报告期较基期有所减少，其减少额为375万元、降低率为11.94％，说明该企业报告期较基期偿还长期债务的负担有所减轻。
（二）负债规模变动的原因分析
与资产规模变动原因分析一样，负债规模变动的原因分析也包括定量描述分析和定性追踪分析两个方面。同样，定量描述分析的作用在于发现引起负债规模变动的主要原因，定性追踪分析的作用在于寻找引起负债规模变动的具体原因。
1.负债规模变动原因的定量描述分析
（1）负债规模变动原因定量描述分析的流程。包括发现负债规模变动的主要原因和描述负债规模变动的主要原因两个具体环节。
发现负债规模变动的主要原因，具体包括以下几点。
1）发现引起总负债变动的主要原因。其操作要点是：观察比较资产负债表中流动负债与长期负债项目的分析指标值，即观察其变动额的数值、变动率的数值和影响程度指标的数值。3个分析指标数值均较大，尤其是影响程度指标数值较大的负债项目就是引起总负债变动的主要原因。
2）发现引起流动负债变动的主要原因。其操作要点是：观察构成流动负债的短期借款、应付账款、预收账款等主要项目的变动额数值、变动率数值、影响程度指标数值。同样，3个分析指标数值都较大尤其是影响程度指标数值较大的项目，是引起流动负债变动的主要原因。
3）发现引起长期负债变动的主要原因。与前者类似，其操作要点是：观察构成长期负债的长期借款、应付债券、长期应付款等主要项目的变动额指标值、变动率指标值、影响程度指标值。同样，3个分析指标数值都较大尤其是影响程度指标值较大的项目，是引起长期负债变动的主要原因。
对引起负债规模变化的原因进行定量化描述，即在财务分析结论或分析报告中用数据说明构成总负债的各类负债，构成流动负债的各项负债，构成长期负债的各项负债的变动额、变动率和对总权益的影响程度，并明示引起总负债、流动负债、长期负债规模变动的主要原因。
（2）负债规模变动原因定量描述分析范例。依据表2-2比较资产负债表所示M股份有限公司的分析数据，可以得出关于该企业报告期负债规模变动主要原因分析的结论。
在构成总负债的流动负债与长期负债中，流动负债的变动使总负债报告期较基期增加，而长期负债的变动使总负债报告期较基期减少。流动负债报告期较基期的增加额为7 108万元、增长率为54.82％，它的增加使总权益报告期较基期增长了32.96％。长期负债报告期较基期的减少额为375万元、降低率为11.94％，它的减少使总权益报告期较基期减少了1.74％。流动负债的增加与长期负债的减少使总负债报告期较基期增加了6 733万元、增长率达41.81％。因此，引起该企业报告期总负债变动（增加）的主要原因是流动负债的变动（增加）。
在构成流动负债的各个负债项目中，除其他应付款的变动使流动负债减少了1 654万元以外，其余负债项目的变动都使流动负债增加。从比较资产负债表的分析数据可以看出，引起流动负债增加的主要的原因依次是：①预收款项。该企业预收款项报告期较基期增加了3 670万元、增长率为49.33％，它的增加使负债和权益总额增长了17.02％。②应付利息。该企业应付利息报告期较基期的增加额为3 009万元、增长率为23 146％，它的增加使负债和权益总额增长了13.95％。③应付账款。该企业应付账款报告期较基期增加了1 283万元、增长率为75.83％，它的增加使负债和权益总额增长了5.95％。至于增长率较高的短期借款（16.22％）、应付职工薪酬（19.01％）和应交税费（28.71％），由于其对负债和所有者权益总额变动的影响程度很小（分别为0.11％、0.13％和0.42％），所以不能作为引起流动负债变动的主要原因。
在构成长期负债的各个负债项目中，应付债券、其他非流动负债、递延所得税负债的变动使长期负债增加，而长期借款、预计负债的变动使长期负债减少。从比较资产负债表的分析数据可以看出，引起长期负债减少的主要原因是长期借款的减少，该企业长期借款报告期较基期减少了382万元、降低率为15.41％，它的减少使负债和所有者权益总额减少了1.77％。引起长期负债增加的主要原因是递延所得税负债的增加，该企业递延所得税负债报告期较基期增加了4万元、增长率为5.41％，对负债和权益总额的影响程度为0.02％，而其他两个项目的增加，不管是从增加额、增长率的角度看还是从其影响程度的角度看，都微乎其微。
需要强调的是，该企业关于负债规模变动原因定性追踪分析的重点项目应包括：①流动负债中的预收款项和应付利息。因为它们是所有负债项目中变动最大的项目，其变动对总负债变动的影响程度最大，引起预收款项和应付利息变动的原因才是引起流动负债以至于总负债变动的真正原因；尤其是应付利息，因为它的变动率达到了难以置信的程度。②长期负债中的长期借款。同样道理，引起长期借款变动的原因才是引起长期负债以至于总负债变动的真正原因。
2.负债规模变动原因的定性追踪分析
从负债规模变动原因的定量描述分析中不难看出，引起总负债变动的主要原因是流动负债或长期负债的变动；引起流动负债变动的主要原因是短期借款、应付账款或预收账款的变动；引起长期负债变动的主要原因是长期借款、应付债券或长期应付款的变动。这足以说明，引起负债变动的具体原因是各个具体负债项目的变动。可见，负债规模变动原因的定性追踪分析应该针对各个具体的负债项目进行。
依据抓主要矛盾的辩证思想，在对负债项目变动原因的定性追踪分析时，将着重对短期借款、应付账款、应付职工薪酬、应缴税费、长期借款、应付债券等项目进行分析，因为这些负债项目属于管理学中的企业可控项目。
（1）短期借款变动原因的定性追踪分析
从理论方面讲，引起短期借款变动的具体原因包括以下几点：
1）企业资金需求的变动。企业一般都会对短期资产（流动资产）购置产生的资金需求用短期资金（流动负债）去满足，而且会对临时性和季节性短期资产购置所产生的资金需求用短期借款去满足。当这些临时性和季节性资金需求出现时，企业就会借入短期债务资金，使短期借款增加；当这些临时性和季节性需求消除时，企业就会偿还短期债务资金，使短期借款减少。
2）企业对利息支出的考虑。一般来讲，短期借款的利率低于长期借款和长期债券的利率，短期债务较长期债务支付的利息少。企业为了减少利息支出，就会多借短期债务，使短期借款增加。
3）企业对债务结构和财务风险的考虑。债务结构主要是指短期债务与长期债务之间的比例关系，而短期债务具有利率低和偿债压力大的特点。可见，短期债务所占比重大的债务结构，虽然债务的综合成本较低，但企业的财务风险较大。如果企业要降低财务风险，就需要减少短期债务，而减少短期债务的最直接办法就是减少短期借款。
4）企业对增加资金弹性的考虑。短期借款可以随借随还，对企业调节资金规模和资金结构具有独到的作用。当企业经营规模扩大需要更多资金时，通过取得短期借款能够较为方便地使资金规模得以扩大；相反，当企业经营规模缩减不需要太多资金时，通过偿还短期借款能够较为方便地使资金规模得以缩小。同样道理，取得短期借款，能够使债务资金在全部资金中所占比重上升；偿还短期借款，能够使债务资金在全部资金中所占比重降低。可见，企业为了增加资金规模和资金结构的弹性，会较多地利用短期借款。
其实，企业对利息支出的考虑、对债务结构和财务风险的考虑、对增加资金弹性的考虑，都将转化为企业在财务管理实践中的不同财务策略。
（2）应付账款变动原因的定性追踪分析
从理论方面讲，引起应付账款（包括应付票据）变动的具体原因包括以下几点：
1）企业经营规模的变动。企业经营规模的扩大，会增大对存货尤其是对原材料存货的需求，从而使企业面临更多的购货机会和交易赊欠机会，当企业充分地利用了这些交易赊欠机会时，企业的应付账款和应付票据规模都将增大；相反，企业经营规模缩减，应付账款和应付票据的规模都将减小。
2）企业对资金成本的考虑。应付账款和应付票据是企业利用商业信用筹集的资金，在企业能够按照双方约定的信用条件付款的情况下，应收账款和应付票据是没有资金成本的。可见，当企业对降低资金成本非常重视时，应付账款和应付票据的规模将增大。
3）企业资金的充裕程度。在资金相对充裕的条件下，企业为了维护其信誉，会按照双方约定的信用条件及时付款，应付账款和应付票据的规模就会相对较小；相反，在资金相对吃紧的条件下，企业很容易想到用拖欠货款的办法来缓解资金紧张的局面，应付账款和应付票据的规模就会相对较大。(https://www.daowen.com)
4）供货方的信用政策。如果供货方提供了较长的信用期限和较为宽松的收账政策，企业就可以在更大程度上利用应付账款，从而应付账款的规模就相对较大；相反，企业就难以利用应付账款，应付账款的规模就相对较小。
（3）应付职工薪酬变动原因的定性追踪分析
应付职工薪酬项目是指企业根据有关规定应付给职工的各种薪酬，包括职工工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费、职工教育经费、解除职工劳动关系补偿等薪酬项目。依据我国有关法律的规定，影响职工薪酬的因素主要是政府的薪酬政策和企业的经营业绩。可见，引起应付职工薪酬变动的具体原因是政府薪酬政策的变动和企业经营业绩即利润的变动。
（4）应交税费变动原因的定性追踪分析
应交税费是企业应交未交的各种税款和附加费，包括流转税、所得税、各种附加费等。交纳税金是每个企业应向社会和国家承担的法定义务，具有较强的约束力，企业应根据有关规定及时、足额地交纳各项税款和附加费。从应交流转税和应交所得税的计算原理不难发现，引起应交税费变动的具体原因是企业营业收入的变动和利润的变动。
（5）长期借款变动原因的定性追踪分析
从理论方面讲，引起长期借款变动的具体原因包括以下几点。
1）资金市场的供求状况和银行的信贷政策。资金市场的资金供应充足、银行执行较为宽松的信贷政策，企业就容易取得借款，长期借款的规模就相对较大；相反，资金市场的资金供应吃紧、银行执行较为严格的信贷政策，企业就难以取得借款，长期借款的规模就相对较小。
2）企业资金需求的变动。企业一般都是用长期借款满足形成长期资产对资金的需求，特别是形成固定资产对资金的需求。可见，当企业形成固定资产需要更多的资金时，长期借款的规模会相对较大；相反，长期借款的规模会相对较小。
3）企业对资本结构稳定性的考虑。资本结构通常指长期债务资金与权益资金的比例关系，而且理论界一致认为，债务资本占比重大的资本结构是不稳定的资本结构，债务资本占比重小的资本结构是稳定的资本结构。可见，企业为了增强资本结构的稳定性，会较少地使用债务资本，长期借款作为债务资本的主要部分，规模就会相对较小。
4）企业对债务结构和财务风险的考虑。与短期借款变动原因中的这一原因相同，当企业更加看重降低财务风险时，就会减少短期债务而增加长期债务。长期借款作为长期债务的主要组成部分，其规模自然会随着企业对财务风险的不同考虑而变动。
与短期借款类似，企业对资本结构的考虑、对债务结构和财务风险的考虑，也将转化为企业在财务管理实践中的不同财务策略。
（6）应付债券变动原因的定性追踪分析。
资产负债表中的应付债券项目反映企业为筹集长期资金而发行的债券的本金和利息。从理论上讲，引起应付债券规模变动的具体原因是新债券的发行和到期债券的兑付，新债券的发行必使应付债券规模扩大，到期债券的兑付必使应付债券规模缩减。值得说明的是，发行债券是企业的重大财务活动，是配合企业长期发展战略的重大决策，是一件非常严肃的事情。
（三）负债规模变动的合理性分析
企业利用债务形成资产以从事经营活动，实现企业的目标，因而分析负债规模变动合理性一定要与企业的经营状况和资产状况相联系。与抓主要矛盾的思路相一致，对负债规模变动的合理性分析，将以短期借款、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、长期借款、应付债券等负债项目为重点。
1.短期借款变动的合理性分析
（1）分析思路。对短期借款变动的合理性分析，应结合企业的资金需求变动和具体财务策略进行。
（2）评价标准。对短期借款变动合理性判断与评价的一般标准是：与资金需求变动同步的短期借款变动为合理变动，否则为不合理变动；在低成本和强弹性策略下，短期借款规模变大为合理变动，否则为不合理变动；在低风险策略下，短期借款规模变小为合理变动，否则为不合理变动。
（3）分析范例。M股份有限公司的比较资产负债表（表2-2）显示，短期借款的具体数据是：报告期较基期增加了24万元、增长率为16.22％。结合比较资产负债表提供的流动资产报告期较基期增加了7 713万元、增长率为37.53％来看，短期借款的增长率还不及流动资产增长率的一半，说明短期借款的增加没有减弱企业的短期偿债能力；不仅如此，短期借款的增加还增强了企业全部资金的弹性，这一切足以说明该企业报告期短期借款的变动是合理的。
2.应付账款变动的合理性分析
（1）分析思路。对应付账款变动的合理性分析，应结合企业经营规模、资金的充裕程度、资金成本和销货方信用政策等的变动情况进行。
（2）评价标准。对应付账款变动合理性判断与评价的一般标准是：与经营规模、资金的充裕程度、资金成本和销货方信用政策等变动同步的应付账款变动为合理变动，否则为不合理变动。即在经营规模扩大、资金相对吃紧、综合资金成本较高和销货方信用政策放宽的情况下，应付账款规模变大为合理变动；相反，在经营规模收缩、资金相对充裕、综合资金成本较低和销货方信用政策变严的情况下，应付账款规模变小为合理变动。
（3）分析范例。M股份有限公司的比较资产负债表（表2-2）显示，应付账款的具体数据是：报告期较基期增加了1 283万元、增长率为75.83％。结合比较资产负债表提供的流动资产报告期较基期增加了7 713万元、增长率为37.53％，和比较利润表提供的营业收入报告期较基期增加了2 107万元、增长率为41.55％来看，应付账款的增长速度明显过快，但不能认为该企业报告期应付账款的变动不合理。因为流动资产的大幅度增加，意味着资金需求的大幅度增加，满足资金需求成为该企业必须解决的迫切问题，应付账款的更大幅度增长，为满足资金需求做出了较大贡献。
3.应付职工薪酬变动的合理性分析
（1）分析思路。对应付职工薪酬变动的合理性分析，应结合政府薪酬政策和企业利润的变动情况进行。
（2）评价标准。对应付职工薪酬变动合理性判断与评价的一般标准是：与政府薪酬政策变动同步的应付职工薪酬变动为合理变动，否则为不合理变动。在企业利润增加时，应付职工薪酬数额变大为合理变动，变小为不合理变动；但在利润减少时，应付职工薪酬应该维持不变。
（3）分析范例。M股份有限公司的比较资产负债表（表2-2）显示，应付职工薪酬的具体数据是：报告期较基期增加了27万元、增长率为19.01％。结合比较利润表提供的利润总额报告期较基期增加了387万元、增长率为32.41％，可反映出应付职工薪酬的变动方向与利润总额的变动方向一致，说明该企业报告期应付职工薪酬的变动基本合理。
4.应交税费变动的合理性分析
（1）分析思路。对应交税费变动的合理性分析，应结合企业营业收入和利润的变动情况进行。
（2）评价标准。对应交税费变动合理性判断与评价的一般标准是：与营业收入和利润变动同步的应交税费变动为合理变动，否则为不合理变动。即在营业收入、利润增加的条件下，应交税费数额变大为合理变动；在营业收入、利润减少的条件下，应交税费数额变小为合理变动。
（3）分析范例。M股份有限公司的比较资产负债表（表2-2）显示，应交税费的具体数据是：报告期较基期增加了91万元、增长率为28.71％。结合比较利润表中的营业收入报告期较基期增加了2 107万元、增长率为41.55％来分析，应交税费的变动方向与营业收入的变动方向一致，说明该企业报告期应交税费的变动基本合理。但应交税费的增长率明显低于营业收入的增长率，说明该企业对应交税费的利用程度较低，进而说明该企业报告期应交税费的变动不是十分合理。
5.长期借款变动的合理性分析
（1）分析思路。对长期借款变动合理性的分析，应结合银行信贷政策、企业对长期资金需求的变动情况和财务管理的具体策略进行。
（2）评价标准。对长期借款变动合理性判断与评价的一般标准是：与银行信贷政策和长期资金需求同步的长期借款变动为合理变动，否则为不合理变动。在稳定的资本结构和低风险财务策略下，长期借款减少为长期借款的合理变动；否则为长期借款的不合理变动。
（3）分析范例。M股份有限公司的比较资产负债表（表2-2）显示，长期借款的具体数据是：报告期较基期减少了382万元、降低率为15.41％。结合比较资产负债表提供的长期资产（非流动资产）报告期较基期增加了344万元、增长率为33.99％，可以反映出长期借款的变动方向与非流动资产的变动方向相反，说明该企业报告期有大量的短期资金（债务资金）用于形成长期资产，增大了该企业不能偿还短期债务的可能性。就此而言，长期借款的变动应为不合理变动。但还应注意，长期借款的减少又会降低企业的综合债务成本，就此而言，长期借款的变动又应该为合理变动。可见，对长期借款变动的合理性的最终判断，要视该企业更看重风险还是更看重成本而定。
6.应付债券变动的合理性分析
（1）分析思路。对应付债券变动合理性的分析，应结合企业的长期发展战略进行。
（2）评价标准。对应付债券变动合理性判断与评价的一般标准是：与企业长期发展战略同步的应付债券变动为合理变动，否则为不合理变动。即在以扩充为主题的长期发展战略下，应付债券规模增加为应付债券的合理变动；在以收缩为主题的长期发展战略下，应付债券规模减小为应付债券的合理变动。
（3）分析范例。M股份有限公司的比较资产负债表（表2-2）显示，应付债券的具体数据是：报告期较基期增加了3万元、增长率为0.52％。结合比较资产负债表提供的全部资产报告期较基期增加了8 057万元、增长率为37.36来看，该企业报告期应付债券的变动基本合理。因为全部资产的大幅度增加，意味着企业执行的是扩张战略，而应付债券的增加说明它的变动与企业战略是同步的。在对待应付债券问题上，该企业的不足是其增长幅度太小。
