一、盈利质量分析
盈利质量问题是进行每一个企业财务分析都必须关注和解决的问题，也是每一个分析主体进行财务分析时应关注和解决的问题。
（一）盈利质量分析与盈利能力分析的关系
盈利能力分析是企业盈利问题研究的一个方面。它是以资产负债表和利润表数据为依据，以权责发生制为基础，通过一系列利润和利润率指标的计算和处理，对企业在一定时期内所获利润的多少及利润水平进行的判断与评价。盈利能力分析只能解决盈利的大小和水平问题，不能解决盈利的好坏问题。
盈利质量分析是对企业盈利问题研究的另一个方面。它是以现金流量表数据为依据，以收付实现制为基础，通过一系列现金流量指标的计算和处理，对企业在一定时期内所获利润品质进行的判断与评价。盈利质量分析既能解决盈利的大小和水平问题，也能解决盈利的品质问题。
可见，盈利质量分析是对盈利能力分析的进一步检验、补充与修正。
（二）盈利质量分析的内容
与盈利能力分析相对应，盈利质量分析也包括资本经营盈利质量分析、资产经营盈利质量分析、商品经营盈利质量分析3项基本内容。而且，盈利质量分析的每一项基本内容都可以进一步细分为对盈利质量高低的判断与评价和对盈利质量变动情况的判断与评价两项具体内容。
（三）资本经营盈利质量分析
1.资本经营盈利质量的分析指标
一般认为，进行资本经营盈利质量分析应使用表示资本经营盈利质量的净资产现金回收率指标。
净资产现金回收率是将企业使用的所有者投入资本（净资产）与一定时期的经营活动净现金流量相联系而建立的财务指标，是经营活动净现金流量与平均净资产的比率，用以表明企业使用每百元权益资本所获取的经营活动净现金流量的大小。其计算公式为
2.资本经营盈利质量的分析操作与判断和评价标准
利用净资产现金回收率指标进行资本经营盈利质量分析需要进行两个方面的比较。
（1）将企业报告期净资产现金回收率指标的实际数值与报告期净资产收益率指标的实际数值进行比较，以判断与评价盈利质量的高低。报告期净资产现金回收率指标的实际数值与报告期净资产收益率指标的实际数值越接近，盈利质量越高。
（2）将企业报告期净资产现金回收率的实际数值与基期净资产现金回收率的实际数值进行比较，以判断与评价盈利质量的变动情况。报告期净资产现金回收率较基期净资产现金回收率有所提高，盈利质量提高。
3.资本经营盈利质量分析范例
继续使用M股份有限公司案例。在资本经营盈利能力基本情况分析中，已经计算得到该企业基期的平均净资产为5 000.5万元，报告期的平均净资产为6 121万元，报告期的净资产收益率为18.95％。在此只需计算该企业基期和报告期的净资产现金回收率数据，就可以完成该企业的资本经营盈利质量分析。
由表4-1的现金流量表可知，该企业基期的经营活动净现金流量为224万元，报告期的经营活动净现金流量为338万元。据此可对该企业基期和报告期的净资产现金回收率做如下计算：
从上述计算结果可以看出，该企业报告期净资产现金回收率的实际数值（5.52％）与报告期净资产收益率的实际数值（18.95％）相去甚远，说明该企业报告期的资本经营盈利质量较低，但却高于基期的净资产现金回收率（4.48％），说明该企业报告期的资本经营盈利质量较基期有所提高。
另外，盈利现金比率指标也可用于资本经营盈利质量分析。
盈利现金比率也称为盈余现金保障倍数，是经营活动净现金流量与净利润的比率。报告期盈利现金比率的实际数值与其理论数值——1的接近程度越高，盈利质量越高；报告期的盈利现金比率较基期有所提高，表示盈利质量提高。如果盈利现金比率持续小于1，说明盈利质量一直低下，企业存在着较大的破产风险。
在M股份有限公司案例中，由表3-1的利润表可知，该企业基期的净利润为884万元，报告期的净利润为1 160万元。由表4-1的现金流量表可知，该企业基期的经营活动净现金流量为224万元，报告期的经营活动净现金流量为338万元。据此可对该企业基期和报告期的盈利现金比率做如下计算：
即
从上述计算结果可以看出，该企业报告期盈利现金比率的实际数值（0.291 4）与其理论数值——1的差距很大，说明该企业报告期的资本经营盈利质量不高；但报告期盈利现金比率的实际数值（0.291 4）较基期（0.253 4）有所上升，说明该企业报告期的资本经营盈利质量较基期有所提高，与净资产现金回收率指标的分析结论一致。
（四）资产经营盈利质量分析
1.资产经营盈利质量的分析指标
一般认为，进行资产经营盈利质量分析要使用表示资产经营盈利质量的总资产现金回收率指标。
总资产现金回收率是将企业使用的全部资产与一定时期的经营活动净现金流量相联系而建立的财务指标，是经营活动净现金流量与平均总资产的比率，用以表明企业使用每百元资产所获取的经营活动净现金流量的大小。其计算公式为
2.资产经营盈利质量的分析操作与判断和评价标准
与资本经营盈利质量分析一样，利用总资产现金回收率指标进行资产经营盈利质量分析需要进行两方面的比较。
（1）将企业报告期总资产现金回收率指标的实际数值与报告期总资产报酬率指标的实际数值进行比较，以判断与评价盈利质量的高低。报告期总资产现金回收率指标的实际数值与报告期总资产报酬率指标的实际数值越接近，盈利质量越高。
（2）将企业报告期总资产现金回收率的实际数值与基期总资产现金回收率的实际数值进行比较，以判断与评价盈利质量的变动情况。报告期总资产现金回收率较基期总资产现金回收率有所提高，盈利质量提高。
3.资产经营盈利质量分析范例
仍然使用M股份有限公司案例。在资产经营盈利能力基本情况分析中，已经计算得到该企业基期的平均总资产为17 663万元，报告期的平均总资产为25 592.5万元，报告期的总资产报酬率为6.38％。
在此，只需计算该企业基期和报告期的总资产现金回收率数据，就可以完成该企业的资产经营盈利质量分析。
由表4-1的现金流量表可知，该企业基期的经营活动净现金流量为224万元，报告期的经营活动净现金流量为338万元。据此可对该企业基期和报告期的总资产现金回收率做如下计算：
从上述计算结果可以看出，该企业报告期总资产现金回收率的实际数值（1.32％）与报告期总资产报酬率的实际数值（6.38％）相差比较大，说明该企业报告期的资产经营盈利质量不高。但报告期总资产现金回收率的实际数值（1.32％）较基期（1.27％）有所提高，说明该企业报告期的资产经营盈利质量较基期有所改善。
（五）商品经营盈利质量分析
1.商品经营盈利质量的分析指标
一般认为，进行商品经营盈利质量分析应使用表示商品经营盈利质量的销售获现比率。
销售获现比率是将企业一定时期的销售收入（营业收入）与一定时期销售商品、提供劳务收到的现金相联系而建立的财务指标，是销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比率，用以表明企业实现每百元营业收入所获取的经营活动现金流入量的大小。其计算公式为
2.商品经营盈利质量的分析操作与判断和评价标准
利用销售获现比率进行商品经营盈利质量分析需要进行两方面的比较。
（1）将企业报告期销售获现比率指标的实际数值与其理论数值——100％进行比较，目的在于判断与评价企业盈利质量的高低。报告期的销售获现比率与其理论数值的接近程度越高，盈利质量越高。
（2）将企业报告期销售获现比率的实际数值与基期销售获现比率的实际数值进行比较，目的在于判断与评价企业盈利质量的变动情况。报告期销售获现比率较基期有所提高，盈利质量提高。
3.商品经营盈利质量分析范例
继续使用M股份有限公司案例。由表3-1可知，M股份有限公司基期的营业收入为5 071万元，报告期的营业收入为7 178万元。由表4-1的现金流量表可知，该企业基期销售商品、提供劳务收到的现金为8 812万元，报告期销售商品、提供劳务收到的现金为10 365万元。据此可对该企业基期和报告期的销售获现比率做如下计算：
从上述计算结果可以看出，该企业报告期销售获现比率的实际数值（144.40％）不但超过了其理论数值——100％，而且超过的幅度（44.40％）较大，说明该企业报告期的商品经营盈利质量较高。但报告期销售获现比率的实际数值（144.40％）较基期实际数值（173.77％）有所下降，说明该企业报告期的商品经营盈利质量较基期有所降低。
与资产经营盈利质量和资产经营盈利质量的分析结论相反。这种分析结论进一步说明，该企业要么在基期现金收取方面存在异常现象，要么在报告期现金收取方面存在过失。
