偿债能力分析的基础理论
（一）偿债能力分析的含义与内容
偿债能力分析是指财务分析主体利用特定方法，通过对企业资产与债务、收益与债务、现金流量与债务关系的分解、组合与剖析、鉴别，以判断和评价企业债务偿还能力强弱和变动情况，发现变动原因的工作或过程。
与企业债务及其偿债能力的两种类型相对应，偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两项基本内容，而且每项基本内容都可以进一步细化为偿债能力基本情况分析、偿债能力变动情况分析和偿债能力变动原因分析3项具体内容。
（二）偿债能力分析的目的
虽然企业偿债能力的强弱是经营者、投资人和债权人都十分关注的问题，但对于不同的分析主体来讲，偿债能力分析的目的各不相同。
1.企业投资人的分析目的
对于企业投资人来讲，偿债能力分析的主要目的是判断自身所承担的终极风险与可能获得的财务杠杆利益，以进行投资决策。这是因为：①企业投资人作为企业所有者是企业最终风险的承担者。企业破产时，首先清偿的是债权人的债务，最后才向投资人按出资比例分配剩余财产。因此，投资人十分关注其投入的资本能否保全，此即投资人的终极风险。②由于企业债务的利息费用是固定的，而且是在税前支付，当企业的投资收益率高于债务利息率时，投资人能够通过财务杠杆的作用获得杠杆利益。可见，对于企业的债务或偿债能力来讲，投资人面临的是风险与收益的两难选择，投资人只有在明确了自身所承担风险的大小和可能获得的收益多少之后，才能在应该转移资本还是应该追加资本之间做出正确的选择。
2.企业债权人的分析目的
对于企业债权人来讲，偿债能力分析的主要目的是判断自身债权收回的可能程度或安全程度，即确认企业按期还本付息的程度。因为债权人无权与企业所有者一并分享企业利润，也无权参与企业经营管理，他们只能期望企业按期还本并足额付息。
3.企业经营者的分析目的(https://www.daowen.com)
对于企业经营者来讲，偿债能力分析的主要目的，既有监督、控制企业偿债能力的一面，也有保证经营活动过程正常进行的一面。因此，经营者对企业偿债能力分析的目的是：①了解企业的财务状况。因为偿债能力是企业财务状况的一部分，通过对企业偿债能力分析，能够对企业的财务状况有所了解。②揭示企业所承担的财务风险程度。因为如果企业有足够的现金或随时可以变现的资产偿还到期债务，财务风险就相对较小；反之，财务风险就相对较大。③预测企业的筹资前景。因为企业偿债能力较强，说明企业财务状况较好，信誉较高，债权人就愿意将钱借给企业，企业的筹资前景将一片光明；否则，债权人就不愿意借钱给企业，企业的筹资前景就变得黯淡。④为企业未来财务活动提供参考。因为如果企业偿债能力不足，企业就必须及早地筹措资金以偿还到期债务，使企业信誉得以维护；如果企业偿债能力较强，表明企业有充裕的现金或其他能够随时变现的资产，企业就可以利用暂时闲置的资金进行投资等活动，以提高资产的利用效率。
（三）偿债能力分析的分析指标计算原理
按照一般会计学、财务学以及法学原理，企业的债务是用企业的资产偿还的。但是必须看到，企业取得和拥有资产的目的并不在于偿还债务，而在于利用资产进行经营活动以获取收益；债务的偿还要依赖于资产的变现，而实现资产变现的主要方式则是产品的销售。如果资产不能变现（没有收入），或资产在变现过程中不能实现价值的增值（没有利润），债务的偿还就很难完全进行。
可见，企业的资产、收益（包括收入和利润）、现金流量都与企业的债务偿还有关，它们从不同的角度影响着企业的偿债能力。资产是债务偿还的基本物质保证，收益是债务偿还的资金供应保证，现金流量是债务偿还的支付手段保证。
根据以上道理，偿债能力分析的基本分析指标包括将债务与资产相联系建立的指标，将债务与收益相联系建立的指标和将债务与现金流量相联系建立的指标。
债务的复杂性和资产的复杂性决定了把它们相联系所建立的指标在形式上多种多样，即是一类而非一个指标。这些指标可能是债务与资产的比率，也可能是资产与债务的比率。它们都体现着债务与资产的对比关系和资产对债务偿还的保证程度。
同样道理，将债务与收益相联系、将债务与现金流量相联系建立的指标也都是一类而非一个指标。将债务与收益相联系建立的指标，可能是债务与收益的比率，也可能是收益与债务的比率，体现着债务与收益的对比关系和收益对债务偿还的保证程度。将债务与现金流量相联系建立的指标亦如此，可能是债务与现金流量的比率，也可能是现金流量与债务的比率，体现着债务与现金流量的对比关系和现金流量对债务偿还的保证程度。
关于这些分析指标的含义和计算问题，将在此后结合偿债能力分析的内容一并解决。
