表示短期偿债能力的指标及其计算
所谓短期偿债能力就是企业作为债务人偿还各种短期债务的能力。理论方面，按照严密的要求，应将企业偿还由经营活动引起的短期债务的能力称作支付能力，将企业偿还由财务活动引起的短期债务的能力称作偿债能力。实际工作中，为了方便起见，不但不区分二者，而且还经常将其混合使用。
短期债务即会计学中的流动负债，是需要企业在1年或超过1年的一个经营周期内偿还的债务。短期债务在时间方面的这种特殊性决定了作为短期债务偿还保证的只能是企业资产中具有这一特点的流动资产而非其他资产。就此而言，表示短期偿债能力的指标首先是把流动资产与流动负债相联系而建立的财务指标。
按照一般的道理，短期债务的偿还必须用现金而不能使用实物资产。从这个意义上讲，企业仅有规模不小的流动资产是不够的，如果流动资产不能快速变现或在变现过程中发生重大损失，债务的偿还同样是没有保证的。所以，在表示短期偿债能力的指标设计中，应考虑引入一些将现金流量与流动负债相联系而建立的财务指标。
由企业资金运动的规律性和财务管理的基本原理可知，流动资产变现的主要方式是产品销售，而产品销售的直接结果则是实现经营收益。经营收益是连接债务偿还保证的流动资产与现金流量的桥梁和纽带；没有经营收益，就不可能有现金流量。就此而言，在表示短期偿债能力的指标设计中，还必须考虑引入一些将收益与流动负债相联系而建立的财务指标。
根据以上分析，表示短期偿债能力的财务指标应该有3类，一是通过资产与债务关系表示短期偿债能力的指标，二是通过收益与债务关系表示短期偿债能力的指标，三是通过现金流量与债务关系表示短期偿债能力的指标。
（一）通过资产与债务关系表示短期偿债能力的指标及其计算
通过资产与债务关系表示短期偿债能力的指标，是表明流动资产对流动负债保证程度的财务指标，为了表述方便，以下简称其为资产债务关系指标。此类指标通常包括营运资金、流动比率、速动比率和现金比率。
1.营运资金及其计算
营运资金是一个表示全部流动资产对全部流动债务偿还保证程度的财务指标，是流动资产与流动负债的差额。其计算公式为
营运资金=流动资产-流动负债
资产负债表中列示的各项流动负债的期末余额是企业短期债务的存量，资产负债表中列示的各项流动资产的期末余额是企业用来偿还这些债务的资产。流动负债是1年内需要用现金偿还的债务，而流动资产则是在1年内变现的资产。因此，将两者比较可以反映企业的短期偿债能力。
一般而言，流动资产与流动负债相等时，流动资产是不足以保证债务偿还的，因为流动负债的到期偿还与流动资产的变现不可能同步实现。企业必须保持流动资产大于流动负债，才能满足偿债的需求。因此，流动资产大于流动负债，营运资金越多，流动负债偿还的可能性越大，财务状况越稳定，企业短期偿债能力越强；反之，则短期偿债能力越弱。
2.流动比率及其计算
流动比率也是一个表示企业全部流动资产对全部流动债务偿还保证程度的指标，是流动资产与流动负债的比率。其计算公式为
流动比率是表示企业短期偿债能力最通用的指标，它表明企业的短期债务可由预期在该项债务到期前变为现金的资产来偿付的能力。一般来讲，流动比率越高，企业偿还短期债务的能力越强，债权人权益越有保证；反之，如果流动比率过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，流动比率也不可以过高，过高则表明企业流动资产较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响盈利能力。因此，流动比率应当保持在一个合适的水平，一般认为流动比率维持在2∶1的水平比较合适。这是因为，流动资产中变现能力最差的存货约占流动资产的一半，剩下的部分为流动性较好的资产。但这只是经验数据，一直未得到理论上的验证。
可见，流动比率的数值与2的接近程度越大，说明企业的短期偿债能力越强。
3.速动比率及其计算
速动比率又称为酸性试验比率，是一个表示企业变现能力较强的流动资产对全部流动债务偿还保证程度的财务指标，是速动资产与流动负债的比率。
所谓速动资产是指将那些放久了容易变酸的项目剔除后剩下的流动资产，或可以迅速变为现金的流动资产。从构成内容方面看，速动资产包括现金资产、交易性金融资产（即短期有价证券投资）和应收账款；从数量关系方面看，速动资产=流动资产-存货。其计算公式为
速动比率是流动比率的一个重要辅助指标。有时企业流动比率虽然较高，但是流动资产中易于变现且具有即刻支付能力的资产却很少，则企业的短期偿债能力仍然较差。因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力。一般认为，速动比率为1∶1较为合适，表明企业的每1元流动负债都有1元易于变现的资产作为保证。如果速动比率过低，说明企业的短期偿债能力存在问题；速动比率过高，则又说明企业因拥有过多的速动资产，而可能失去一些有利的投资和盈利机会。
可见，速动比率数值与1的接近程度越大，说明企业的短期偿债能力越强。
4.现金比率及其计算
现金比率是一个表示企业变现能力最强的流动资产对全部流动债务偿还保证程度的财务指标，是现金类资产与流动负债的比率。
从构成内容方面看，现金类资产包括企业所拥有的货币资金和交易性金融资产，如可随时出售的短期有价证券、可贴现和转让的票据等。它们或者可以随时提现，或者可以随时转让变现，或者可以随时贴现变现。总之，持有它们就等于持有现金。在数量关系方面，现金类资产=速动资产-应收账款。其计算公式为(https://www.daowen.com)
计算现金比率时之所以要扣除应收账款，是因为应收账款存在着发生坏账以及延期收回的可能。速动资产扣除其以后的剩余，意味着作为债务偿还保证的资产的变现能力几乎为100％，是可以直接用来偿还流动负债的资产。因此，使用由此而计算的现金比率来判断与评价企业的短期偿债能力则更为保险和安全。
现金比率较流动比率和速动比率更能准确地反映企业的短期偿债能力，特别是在企业把应收账款和存货都抵押出去或已有迹象表明应收账款和存货的变现存在问题的情况下，计算现金比率更为有效。但是，现金比率的数值并不是越高越好，因为该指标值过高意味着大量的资产是以非盈利的现金形式存在的，说明企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。
一般认为，现金比率的合理水平为0.2∶1。也就是说，现金比率的数值与0.2的接近程度越大，说明企业的短期偿债能力越强。
需要强调的是，流动比率的合理数值2、速动比率的合理数值1、现金比率的合理数值0.2，都被看作是财务分析中的经验标准。
（二）通过收益与债务关系表示短期偿债能力的指标及其计算
通过收益与债务关系表示短期偿债能力的指标是表明收益对流动负债保证程度的财务指标。为了表述方便，以下简称其为收益债务关系指标。此类指标通常包括收益流动债务比率和收益债务本息比率。
1.收益流动债务比率及其计算
收益流动债务比率是一个表示企业经营活动净收益对流动债务本金偿还保证程度的财务指标，是息前税前利润与平均流动负债的比率。其计算公式为
息前税前利润代表着企业一定时期经营活动所实现的净收益的大小，是企业偿还债务的基本收益保证。当该指标值大于或等于1时，说明企业经营活动所获得的净收益能够满足偿还流动债务本金对资金的需求；如果该指标值小于1，说明企业经营活动所获得的净收益不能满足偿还流动债务本金对资金的需求。
可见，收益流动债务比率的数值大于且超过1的程度越大，说明企业的短期偿债能力越强。
2.收益债务本息比率及其计算
收益债务本息比率是一个表示企业经营活动净收益对流动债务本金和全部债务利息偿还保证程度的财务指标，是息前税前利润与平均流动负债和全部债务利息之和的比率。其计算公式为
依据债权债务关系方面的法律规定和惯例，企业在一定时期不但要承担偿还流动债务本金的义务，而且还要承担偿还全部债务利息的义务。故在表示收益对短期债务偿还的保证程度方面，收益债务本息比率比收益流动债务比率更全面、更准确。当该指标值大于或等于1时，说明企业经营活动所获得的净收益能够满足偿还债务本金和利息对资金的需求。如果该指标值小于1，说明企业经营活动所获得的净收益不能满足偿还债务本金和利息对资金的需求。
可见，收益债务本息比率的数值大于且超过1的程度越大，说明企业的短期偿债能力越强。
与流动比率的合理数值、速动比率的合理数值、现金比率的合理数值一样，收益流动债务比率的理论数值为1，收益债务本息比率的理论数值也为1，这些理论数值也被视为财务分析中的经验标准。
（三）通过现金流量与债务关系表示短期偿债能力的指标及其计算
通过现金流量与债务关系表示短期偿债能力的指标是表明现金流量对流动负债保证程度的财务指标。为了表述方便，以下简称其为现金流量债务关系指标。此类指标通常包括现金流量流动债务比率和现金流量债务本息比率。
1.现金流量流动债务比率及其计算
现金流量流动债务比率是一个表示企业经营活动现金流量对流动债务本金偿还保证程度的财务指标，是经营活动净现金流量与平均流动负债的比率。其计算公式为
经营活动净现金流量反映了企业一定时期经营活动产生现金的能力，是企业偿还债务的基本资金保证。当该指标值大于或等于1时，表示企业经营活动产生的净现金流量足以偿还债务本金，现金流量对债务本金偿还的保证程度高。如果该指标值小于1，表示企业经营活动产生的净现金流量不足以偿还债务本金，现金流量对债务本金偿还的保证程度低，企业必须通过对外筹资或出售资产等措施先获取现金才能满足偿还债务的需要。
可见，现金流量流动债务比率的数值大于且超过1的程度越大，说明企业的短期偿债能力越强。
2.现金流量债务本息比率及其计算
现金流量债务本息比率是一个表示企业经营活动现金流量对流动债务本金和全部债务利息偿还保证程度的财务指标，是经营活动净现金流量与平均流动负债和全部债务利息之和的比率。其计算公式为
与收益债务关系指标一样，在表示现金流量对债务偿还的保证程度方面，现金流量债务本息比率较现金流量流动债务比率更全面、更准确。当该指标值大于或等于1时，表示企业经营活动产生的净现金流量足以偿还债务本金和利息，现金流量对债务本息偿还的保证程度高。如果该指标值小于1，表示企业经营活动产生的净现金流量不足以偿还债务本金和利息，现金流量对债务本息偿还的保证程度低；同样，企业必须先采取其他措施获取现金才能满足偿还当期债务本息的需要。
与现金流量流动债务比率相同，现金流量债务本息比率的数值大于且超过1的程度越大，说明企业的短期偿债能力越强。
与流动比率、速动比率、现金比率以及收益流动债务比率、收益债务本息比率的合理数值或理论数据一样，现金流量流动债务比率的理论数值为1，现金流量债务本息比率的理论数值也为1，这些理论数值仍然被看作是财务分析中的经验标准。
