流动资产营运能力基本情况分析

二、流动资产营运能力基本情况分析

（一）流动资产营运能力基本情况分析的含义与方法

与总资产营运能力基本情况分析相同，流动资产营运能力基本情况分析是关于企业报告期流动资产营运能力的既有水平较一定对象和一定标准相对强弱所进行的判断与评价。

流动资产营运能力基本情况分析主要采用比率分析和比较分析相结合的方法。其比较分析的对象应是外部其他企业，既可以是社会上的其他企业，也可以是本行业的其他企业。所以，比较分析的比较标准主要是社会标准和行业标准。

（二）流动资产营运能力基本情况分析的具体操作与判断和评价标准

流动资产营运能力基本情况分析，要用到表示流动资产营运能力的所有指标，包括流动资产一般周转率（周转次数和周转天数）、流动资产垫支周转率（周转次数和周转天数）、应收账款周转率（周转次数和周转天数）和存货周转率（周转次数和周转天数）。

进行流动资产营运能力基本情况分析，包括以下两个操作要点：①将企业流动资产一般周转率、垫支周转率、应收账款周转率、存货周转率指标的报告期实际数值与社会平均数值、行业平均数值或同行业先进企业的先进数值进行对比。②根据比较结果对企业报告期流动资产一般周转率、垫支周转率、应收账款周转率、存货周转率指标值的相对优劣做出判断，进而对企业报告期流动资产营运能力的相对强弱及其在社会或行业中所处的地位做出评价。

企业流动资产一般周转率、垫支周转率、应收账款周转率、存货周转率指标的报告期实际数值优于（周转次数多于或周转天数少于）社会平均数值、行业平均数值或先进企业的先进数值，说明企业流动资产及其主要组成部分的周转速度较社会平均水平、行业平均水平或行业先进水平相对较快，流动资产的利用效率相对较高，营运能力相对较强，处于社会或行业中比较先进的地位；反之，则说明流动资产的利用效率相对较低，营运能力相对较弱，处于社会或行业中比较落后的地位。

（三）流动资产营运能力基本情况分析范例

在M股份有限公司案例中，由表2-1的资产负债表可知，该企业流动资产的报告期期初数值为20 552万元，期末数值均为28 265万元；应收账款的报告期期初数值为159万元，期末数值为151万元；存货的报告期期初数值为13 333万元，期末数值为20 834万元。由表3-1的利润表可知，该企业报告期的营业总收入为7 178万元，营业成本为4 323万元。假定该企业报告期无销售折扣和销售折让，该企业所在行业流动资产营运能力各个分析指标的行业平均数值和先进企业的先进数值如表7-6所示。

据此，可对该企业报告期的平均流动资产总额、平均应收账款额、平均存货额、营业收入净额和流动资产一般周转率、垫支周转率、应收账款周转率、存货周转率做如下计算，并对该企业报告期流动资产营运能力的基本情况做出相应的判断和评价。

报告期营业收入净额=营业总收入=7 178（万元）

为了方便比较，现将以上计算得到的各个分析指标的报告期实际数值与比较标准数值汇总，如表7-7所示。

根据表7-7所列示的数据，可做出以下分析判断和结论：该企业报告期流动资产一般周转次数和垫支周转次数的实际数值，均既低于行业平均水平，更低于行业先进水平；流动资产一般周转天数和垫支周转天数的实际数值，既高于行业先进水平，更高于行业平均水平，而且各个指标值均差异巨大。这说明该企业报告期的流动资产营运能力很弱，处于同行业非常落后地位，比行业中的绝大多数企业要弱，比行业中的先进企业更弱。

该企业报告期应收账款周转次数的实际数值，既高于行业先进水平，更高于行业平均水平；应收账款周转天数的实际数值，既低于行业平均水平，更低于行业先进水平，而且指标值的差异较大。这说明该企业报告期应收账款的周转速度较快、利用效率较高，营运能力较强，处于行业中的领先地位，既领先于行业中的先进企业，更领先于行业中的大多数企业。进而说明，应收账款的周转速度和利用效率不是导致该企业报告期流动资产利用效率和营运能力低下的原因。

该企业报告期存货周转次数的实际数值，既低于行业平均水平，更低于行业先进水平；存货周转天数的实际数值，既高于行业先进水平，更高于行业平均水平，而且指标值的差异也较大。这说明该企业报告期存货的周转速度较慢、利用效率较低，营运能力较弱，处于行业中较为的落后地位，既落后于行业中的大多数企业，更落后于行业中的先进企业。进而说明，存货的周转速度和利用效率是导致该企业报告期流动资产利用效率和营运能力低下的主要原因。

需要强调的是，不管流动资产营运能力基本情况分析的结论是流动资产营运能力强还是弱，都应该也必须对流动资产营运能力做进一步分析，即进行流动资产营运能力变动情况分析，以便把把静态分析上升为动态分析，把对结果的分析上升为对过程的分析。