流动资产营运能力变动原因分析
流动资产营运能力变动原因分析，就是寻找和发现导致流动资产营运能力变动的原因，以便总结经验、吸取教训，弥补短板、提升管理水平的工作或过程。
实际工作中，既要寻找和发现导致其变动的直接原因和深层次原因，也要寻找和发现导致其变动的客观原因和主观原因。为此，既要对导致流动资产营运能力变动的原因进行定量化描述分析，也要对其进行定性化追踪分析。
（一）流动资产营运能力变动原因的定量描述分析
1.流动资产营运能力变动原因定量描述分析的方法与指标
对流动资产营运能力变动原因进行定量描述分析的方法是因素分析法。
在表示流动资产营运能力的流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率中，应收账款周转率和存货周转率所包含的资产项目较为单一，都只能表示流动资产中一部分的周转速度和利用效率，指标本身缺乏完整性，肯定不能作为因素分析的分析指标，可以作为因素分析分析指标的只能是流动资产周转率。
流动资产周转率包括流动资产周转次数和流动资产周转天数两个具体指标。从它们的计算公式可以看出，虽然周转次数和周转天数都能表示资产额与资产周转额之间的关系，但周转次数则更为直观。因此，流动资产营运能力变动原因分析的指标应该是流动资产周转次数，包括一般周转次数和垫支周转次数。
可见，流动资产营运能力变动原因的定量描述分析，其实就是流动资产一般周转次数和流动资产垫支周转次数的因素分析。
2.流动资产一般周转次数的因素分析
根据因素分析法程序，进行流动资产一般周转次数的因素分析，需要经过以下步骤并解决好相应问题。
（1）确定影响流动资产一般周转次数的因素及其与流动资产一般周转次数的关系。解决影响流动资产一般周转次数的因素及其关系问题的方法是指标分解法。关于流动资产一般周转次数指标的分解过程和分解后的结果如下。
如前所述，流动资产一般周转次数的基本计算公式为
从理论方面讲，流动资产垫支周转次数表示的是流动资产纯粹的、真实的周转速度和利用效率，而流动资产一般周转次数表示的是流动资产非纯粹甚至夸大的周转速度和利用效率。因为在计算流动资产一般周转次数所依据的营业收入中，既包含了企业真实的资金投入（营业成本），也包含了资金的增值（税金和利润）。对流动资产一般周转次数指标的分解应该还原它在表示流动资产周转速度和利用效率方面的纯粹性和真实性。因此，可以考虑给流动资产一般周转次数基本计算公式的分子和分母同乘以营业成本，并对分子、分母进行重新结合，则有
以上分解过程说明流动资产一般周转次数受流动资产垫支周转次数和成本收入率两个因素影响，它们的乘积构成了流动资产一般周转次数，它们都与流动资产一般周转次数成正比。
（2）进行流动资产一般周转次数因素分析的具体操作。包括以下要点：①确定分析对象。分析对象是流动资产一般周转次数的报告期实际数值与报告期预算数值或基期实际数值之间的差异（变动程度）。②进行连环替代，计算每次替代后的流动资产一般周转次数。③计算各因素变动对流动资产一般周转次数的影响程度。④汇总各因素变动对流动资产一般周转次数的影响程度，检验分析计算的正确性。
（3）提出分析结论。提出分析结论，就是表明每一个影响因素对流动资产一般周转次数的影响方向及影响程度，指明导致流动资产一般周转次数变动的主要原因和主观原因。
继续使用M股份有限公司案例。为了方便操作，可根据表2-1资产负债表和表3-1利润表提供的基础数据，对流动资产一般周转次数因素分析所需的相关数据进行整理，如表7-9所示。
表7-9 流动资产一般周转次数因素分析相关数据表
表中，基期平均流动资产额
以下是根据因素分析法的工作流程和技术要点，进行流动资产一般周转次数因素分析的具体操作。
1）确定分析对象。
分析对象=0.294-0.302=-0.008
2）进行连环替代，计算每次替代后的流动资产一般周转次数。
基期流动资产一般周转次数=0.179×168.64％=0.302
替代流动资产垫支周转次数后的流动资产一般周转次数=0.177×168.64％=0.299
替代成本收入率后的流动资产一般周转次数=0.177×166.04％=0.294(https://www.daowen.com)
3）计算各因素变动对流动资产一般周转次数的影响程度。
流动资产垫支周转次数变动对流动资产一般周转次数的影响程度=0.299-0.302=-0.003
成本收入率变动对流动资产一般周转次数的影响程度=0.294-0.299=-0.005
4）汇总各因素变动对流动资产一般周转次数的影响程度，检验分析计算的正确性。
各因素变动对流动资产一般周转次数的总影响程度=-0.003+（-0.005）=-0.008
各因素变动对流动资产一般周转次数的总影响程度与分析对象（-0.008）一致，说明以上分析计算无误。
5）提出分析结论。严格地讲，报告期较基期流动资产垫支周转次数减少和成本收入率降低，都使报告期流动资产一般周转次数减少，周转速度减慢，从而都是引起报告期流动资产营运能力变动的不利因素。但是，由于流动资产垫支周转次数的变动幅度较小（0.003），而变动幅度较大（-2.60％）的成本收入率就成为导致流动资产一般周转次数减少和流动资产营运能力下降的主要原因。
可见，优化成本与收入关系，扼制成本收入率下滑势头，是解决该企业流动资产营运能力，以至于总资产营运能力下降问题的最根本的途径和最有力的措施。
3.流动资产垫支周转次数的因素分析
根据因素分析法的程序，进行流动资产垫支周转次数的因素分析，需要经过以下步骤并解决好相应问题。
（1）确定影响流动资产垫支周转次数的因素及其与流动资产垫支周转次数的关系。与流动资产一般周转次数因素分析相同，解决这一问题的方法也是指标分解法。关于流动资产垫支周转次数指标的分解过程和分解后的结果如下。
如前所述，流动资产垫支周转次数的基本计算公式为
从理论方面讲，流动资产包含的现金、应收账款、存货具有不同的变现能力和周转速度。现金的变现能力最强，周转速度最快；应收账款的变现能力和周转速度居中；存货的变现能力最弱，周转速度最慢。在企业对现金实行最佳持有量管理的条件下，流动资产的周转速度实际上是由存货的多少决定的。因此可以考虑给流动资产垫支周转次数基本计算公式的分子和分母同乘以平均存货额，并对分子、分母重新结合，则有
以上分解过程说明，流动资产垫支周转次数受存货周转次数和存货占流动资产的比重两个因素影响，它们的乘积构成流动资产垫支周转次数，它们都与流动资产垫支周转次数成正比。
（2）进行流动资产垫支周转次数因素分析的具体操作。包括以下要点：①确定分析对象。分析对象是流动资产垫支周转次数的报告期实际数值与报告期预算数值或基期实际数值之间的差异（变动程度）。②进行连环替代，计算每次替代后的流动资产垫支周转次数。③计算各因素变动对流动资产垫支周转次数的影响程度。④汇总各因素变动对流动资产垫支周转次数的影响程度，检验分析计算的正确性。
（3）提出分析结论。提出分析结论就是表明每一个影响因素对流动资产垫支周转次数的影响方向及影响程度，指明导致流动资产垫支周转次数变动的主要原因和主观原因。
在M股份有限公司案例中，流动资产垫支周转次数报告期数值与基期数值之间的差异微乎其微（仅为-0.002），很难测算存货周转次数和存货占流动资产的比重变动对其的影响程度，故省去流动资产垫支周转次数因素分析的整个过程。
（二）流动资产营运能力变动原因的定性追踪分析
流动资产营运能力变动原因的定性追踪分析，是财务分析主体综合运用所具备的经济学、管理学、会计学、财务管理知识，对引起流动资产一般周转次数和流动资产垫支周转次数变动的主要原因和主观性原因进行的深层次具体分析。
1.流动资产一般周转次数的定性追踪分析
在影响流动资产一般周转次数因素中，流动资产垫支周转次数和成本收入率都属于主观因素，都是引起流动资产一般周转次数变动的主观原因。
如果流动资产一般周转次数的变动由流动资产垫支周转次数变动引起，说明企业的经营管理和财务管理都取得了成绩或都存在着失误。此时，分析主体需要对企业的经营活动和财务活动进行更为深入地剖析，以总结流动资产营运能力增强的经验或发现流动资产营运能力减弱的具体原因。如果流动资产一般周转次数的变动由成本收入率变动引起，说明企业的经营管理取得了成绩或存在着失误。此时，分析主体需要对企业的经营活动进行更为深入地剖析，以总结流动资产营运能力增强的经验或发现流动资产营运能力减弱的具体原因。
在M股份有限公司案例中，虽然流动资产垫支周转次数减少对流动资产一般周转次数的不良影响很小，但毕竟导致流动资产利用效率下降的后果，说明该企业的经营管理和财务管理都存在着一定的过失。而成本收入率的降低使流动资产一般周转次数有较大幅度的减少，说明该企业的经营管理存在着较大的失误，是引起报告期流动资产营运能力减弱的主要原因和主观原因。
对流动资产一般周转次数的分解还能给企业管理者带来一个新的深层次启示：加快流动资产周转速度是把双刃剑，机械地、不分条件地强调加快流动资产周转速度是一种管理观念和管理思路上的失误。从对流动资产一般周转次数指标的分解结果可以看出，当成本收入率大于1，收入补偿成本后有剩余时，流动资产垫支周转次数越多，流动资产周转速度越快，企业获得的净收入也越多。相反，当成本收入率小于1，收入不能补偿成本时，流动资产垫支周转次数越多，流动资产周转速度越快，企业的亏损越严重。
2.流动资产垫支周转次数的定性追踪分析
在影响流动资产垫支周转次数因素中，存货周转次数和存货占流动资产的比重都属于主观因素，都是引起流动资产垫支周转次数变动的主观原因。
如果流动资产垫支周转次数的变动由存货周转次数变动引起，说明企业的经营管理和财务管理都取得了成绩或都存在着失误。此时，分析主体需要对企业的经营活动和财务活动进行更为深入地剖析，以总结流动资产营运能力增强的经验或发现流动资产营运能力减弱的具体原因。如果流动资产垫支周转次数的变动由存货占流动资产的比重变动引起，则说明财务管理取得了成绩（资产结构安排合理）或存在着失误（资产结构安排欠合理）。此时，分析主体需要对企业的财务活动进行更为深入地剖析，以总结流动资产营运能力增强的经验或发现流动资产营运能力减弱的具体原因。
在M股份有限公司案例中，虽然没能测算存货周转次数变动和存货占流动资产比重变动对流动资产垫支周转次数的具体影响程度，但报告期存货周转次数减少肯定对流动资产垫支周转次数形成了负面影响，这一事实说明该企业的经营管理和财务管理都存在着不小的过失。更为糟糕的是，在存货周转速度下降的条件下，存货所占比重不降反升的资产结构安排加剧了流动资产营运能力的衰减，这一事实说明该企业的财务管理也存在着较大的失误。
与总资产营运能力变动原因分析包含的道理相同，流动资产营运能力变动原因分析，不但能为分析主体提供解决流动资产管理方面问题的思路与措施，也能为分析主体提供增强流动资产营运能力、提升资产管理水平的路径与通道。
就M股份有限公司而言，优化成本与收入的关系是提升流动资产营运能力的经营路径，优化资产结构是提升流动资产营运能力的财务路径。
