资金需求量预测分析
（一）资金需求量预测的基本思路与具体对象
从资金运动过程的角度看，资金需求形成于资金投放阶段，是投资活动对资金的需求，包括流动资产投资的资金需求，金融资产（可供出售的金融资产、长期股权投资、投资性房地产）投资的资金需求，固定资产投资的资金需求，无形资产投资的资金需求等。从资金运动结果的角度看，资金需求量最终将表现为能够满足企业经营需要的各项资产和总资产的数值，即资产负债表左边各个项目的数值和总数值。就此而言，可以把资金需求量预测理解为各项资产和总资产数值的预测，甚至可以理解为资产负债表左方数值的预测。其中，总资产数值尤为重要，因为它代表着企业的资金需求总量。
在以上各类资金需求中，有的会随着企业经营规模变动而变动，并呈现完全的正相关关系，如流动资产投资的资金需求。有的虽然会随着企业经营规模变动而变动，但不存在完全的正相关关系，如生产能力不足条件下固定资产投资的资金需求、技术支持力度不足条件下无形资产投资的资金需求。有的虽然与企业经营规模之间存在相关关系，但不会随着企业经营规模变动而变动，如生产能力充裕条件下固定资产投资的资金需求、技术支持力度充足条件下无形资产投资的资金需求；有的虽然与企业经营规模无直接联系，不会随着企业经营规模变动而变动，但会随着企业发展战略变动而变动，如金融资产投资的资金需求。
从资金运动与资产负债表关系的角度看，资产负债表的右方作为资金筹集的结果，其数值代表着企业的资金供应量。从资产负债表右方各项目与经营活动关系的角度看，流动负债中除短期借款以外的预收账款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款等由经营活动引起的负债（通常称其为自发性负债），也将随着企业经营规模变动而变动，从而会形成新的资金供给。资产负债表右方的盈余公积和未分配利润项目将会随着上期利润分配工作的完成而有所增加，上期末的盈余公积和未分配利润，即留存收益自然而然地成为下一期的资金供给量。资产负债表右方的资本（股本）和资本公积，既不会受企业经营规模变动的影响，也不会受企业利润分配活动的影响，即保持不变。
另外，企业上期提取的折旧准备在满足了固定资产更新需要之后的剩余部分，同样会形成下一期的资金供给量。
可见，真正的资金需求量应该是资金需求总量与已经形成的资金供给量之间的差额，称其为追加资金需求量。追加资金需求量才是资金需求量预测的具体对象。
（二）资金需求量预测的方法
资金需求量预测对象的特殊要求和资产负债表左、右两方包含的各项资金需求和资金供给的特殊属性，决定了资金需求量预测必须有其特定的方法。在财务预测分析中，被大多数理论和实践工作者普遍认可的资金需求量预测方法是销售百分比法。
销售百分比法是根据预测期的销售收入预测值，借助报告期（相对于预测期，也可称为基期）各个资金需求和资金供给项目与销售收入之间的百分比关系来预测追加资金需求量的方法。(https://www.daowen.com)
销售百分比法的预测原理，可以抽象为如下计算公式：
式中，S1表示预测期销售收入预测值
表示基期随着销售收入变动而变动的资产项目占销售收入的比例
表示基期随着销售收入变动而变动的负债项目占销售收入的比例；M1表示预测期金融资产投资、固定资产投资、无形资产投资等的资金需求量；D0表示基期期末折旧准备的实际数值；R0表示基期期末留存收益的实际数值。
使用销售百分比法要特别注意解决好两个问题：一是
和
的问题。一般来讲如果预测期较基期企业的经营战略、信用政策和外部环境没有变化，可以以基期数据为基础来计算确定
和
的值相反就必须根据上述因素的变动情况对基期的
和
进行调整。二是M1的问题。其中，金融资产投资的资金需求量应根据企业预测期的发展战略确定；固定资产和无形资产投资的资金需求量应根据企业预测期的投资计划，结合投资方案现金流出的具体情况确定。
继续使用表2-1提供的M股份有限公司报告期的资金需求与资金供给实际数值，表3-1提供的该企业报告期销售收入实际数值、主观概率法预测得到的7 841万元的营业收入预测值作为基础资料来说明销售百分比法的应用问题。
为了便于预测操作，现假定：预测期与基期相比，M股份有限公司的经营战略、信用政策、外部环境等都没有发生大的变化；预测期也没有新的金融资产、固定资产和无形资产投资项目；基期计提的折旧准备为6.5万元，其中的60％已经用于固定资产更新。下面使用销售百分比法进行的资金需求量预测操作。
1）确定销售百分比法所需的相关因素的数值，其中
2）根据7 841万元的销售收入预测值和预测计算公式，计算追加资金需求量的预测值。
预测期的追加资金需求量预测值
