虚拟资本产生的历史条件
1.有价证券有一定的量
虚拟资本是有价证券的转化形式，就像资本是货币的转化形式一样，它们有一样的外形，但有不同的功能和不同的性质。在没有转化为虚拟资本之前，有价证券是“商品”，可以买卖，但是这个商品的“使用价值”是融资，融资的目的是从真实资本领域获取利润，也就是说证券出售者融资投入真实经济获取利润。这里，证券只是“商品”，通过商品融来的“货币”才是资本。证券购买者购买的证券本身不是资本，购买证券的货币是资本，但是获取利润的来源仍然是实体经济。而在证券投资中，证券的使用价值变为“增殖手段”，无论买方还是卖方，皆在二级证券市场获得利润。
因此，证券要转化为资本——虚拟资本——得有一个最低限量，就像货币转为资本，要有一个最低货币额一样。这个最低限量是在市场买卖后赚钱的差价——利润——大于其交易成本。即作为商品的证券与作为资本的证券的边界为：
其中，RS为证券投资收益，RC为证券投资交易成本。假设证券交易有规模效应，且存在沉没成本，则边际交易成本递减。当平均交易成本刚好等于平均收益时的交易量，就为证券变为虚拟资本的最低量。(https://www.daowen.com)
2.证券二级市场体系
证券投资交易要以证券交易市场为依托。证券市场体系包括：交易主体、交易目标、交易场地、交易清算管理系统、交易信息系统、交易制度系统等等。从逻辑上说，供交易的证券与交易市场互为存在前提，互相促进，同时出现。但是，实践上，市场总是先于交易品存在的，尤其是市场体系的建设需要一定的生产力基础，只能在一定历史阶段即资本主义商品经济发展的一定阶段才会出现。从商品经济演化分析来看，除了先有证券出现，还要先有一个融资交易市场存在，其后才会产生证券投资交易市场。因为，投资市场是在融资市场的基础上发展起来的。就像实体经济中一样，先要有商品市场的充分发展，才会有要素市场，即资本的出现。
3.社会的过剩资本存在
虚拟资本的运动虽然在一定时期可以脱离实体经济，但是虚拟资本的交换却是与真实的货币交换，其目的也是真实的货币，而不是虚拟的货币或者资本。因此，虚假资本的运动会使一部分货币资本滞留证券交易市场。这样，如果货币资本一定，在没有过剩资本存在的前提下，就会影响实体经济发展。虚拟资本带来的利润虽然在虚拟经济范围内是自己提供的，但是最终虚拟经济无法完全摆脱实体经济，实体经济规律最终会把它打回原形。如果虚拟资本挤占过多的货币资本，最后虚拟资本的收益无法从实体经济得到补偿，那么虚拟资本也就没有存在的基础了。
如果实体经济中有过剩资本存在，情况就不同了。在一定时期内，虚拟经济的发展不但不会对实体经济造成冲击，不会影响实体经济发展，相反，它消化了实体经济中的过剩资本，使实体经济中由于资本过剩导致的生产过剩经济危机暂时不爆发出来，从而实体经济又维持“正常”发展。因此，虚拟资本的产生与正常运行必须以实体经济过剩资本的存在为前提。这也是当实体经济爆发经济危机使资本短缺时，虚拟经济崩溃的原因。或者说，当实体经济货币资本短缺时，虚拟经济还过热，则虚拟经济将引爆和加重危机。