虚拟资本的运行模式：资产投资
虚拟资本是以盈利为目的而买卖的有价证券，因而虚拟资本的运动就是资产投资活动。这里的投资活动是广义的，包含狭义的投资和投机，因为投机是一种特殊的投资活动。
投资与融资是不同的，虽然融资也可能进行有价证券的买卖。就像简单的商品交换与资本主义交换虽然都进行商品买卖，但是具有不同性质一样，融资与投资的区别在于目的不同：融资的目的是资本本身，投资的目的在于在资本市场的增殖。
融资与投资的差别：融资——KS→G→KS
投资——G→KS→G＋ΔG
二者均可分为买卖两个阶段。融资行为的买方是为了获得证券商品，从产业资本获得利润；投资行为的买方是为了把证券卖出去，从证券市场获得利润；融资行为的卖方是为了获得货币资本，投入产业资本获取利润；投资行为的卖方是为了获得“买卖的差价”，货币是其终极目的。
图2.9中上面的虚框表示虚拟资本运行系统，下面的虚框表示实体经济运行系统。交叉部分表示虚实两个系统的交汇。
图2.9 虚拟资本运行模式：证券投资
1.实体经济运行
（1）实体经济中的货币资本G分成了借贷资本和流入虚拟经济市场的货币资本两部分：流入虚拟经济领域的形成虚拟资本KV，流入实体经济的货币资本形成KG。虚拟经济形成相对独立的系统，即用上面的虚框表示的系统。它有自己的资本、资本运动和利润ΔKV。
（2）实体经济领域的产业资本向货币所有者（含货币资本经营者和个人投资者）出售资本证券KS，获取货币资本KG。(https://www.daowen.com)
（3）实体经济的产业资本用KG经营，生产出剩余价值ΔKG。
（4）剩余价值ΔKG在产业资本、商业资本和借贷资本中分配，形成利息R、商业利润P和企业主收入S。
（5）利息一部分用于支付证券的报酬，一部分用于支付虚拟经济的总成本（市场运行的所有费用，含为这个领域服务的劳动力价值和固定资产消耗，忽略税收）。总成本＝交易成本＋虚拟经济净利润（盈利与亏损之差）。
2.虚拟资本运行
（1）虚拟经济部门用实体经济的货币资本G的一部分购买有价证券KS，投入虚拟经济领域营运。
（2）在证券市场投资买卖，获取差价，形成利润ΔKV；ΔKV的净值来源于后进入者的投入资本KV。
（3）如果不断有后续进入者投入，后者的投入形成前者的利润，使利润率不断提高，从而形成泡沫；当后续进入者突然停止时，泡沫破灭，已经进入者不但没有利润，甚至连成本也不能收回。损失最终由实体经济买单，引发经济危机。该模型中，设定有RV补偿。
权证商品化使权证成为资本品，即资本的运动形式之一，而权证本来是货币资本的证书。当货币资本商品化，则资本变为“商品”；当这个“商品”再商品化，其复归为“资本”——虚拟资本。因为虚拟资本叫做“资本化”[35]。这是一个否定之否定：起点是“资本—货币资本”，中间经过资本商品，是第一个否定；而虚拟资本是对货币商品的否定。整个过程是一个否定之否定的过程。