债务消费引发次贷危机

尽管消费信贷在短期能一定程度缓解经济危机爆发，因为它虽然不能阻止利润率下降的一般趋势，但是减少了当期利润率下降的程度，保持利润率对再投资的足够吸引，减缓了经济增长率下降的程度。其通过将生产过剩不断累积到下一期的方式，暂时实现两大部类的均衡和经济利润。可以说，借债消费促进当期消费的实现，可以暂时减轻利润率下降的程度，保证短期经济增长，延缓经济危机来临的时间。但消费信贷并没有真正解决相对过剩产品，只是利用消费信贷将生产相对过剩在国内累积，当消费信贷不能维持的时候，累积的生产相对过剩便会全面爆发，危机的程度和深度显著加强。

可见，依赖于消费信贷来增加国内消费的方式是极其危险的，并没有从根本上解决国内消费不足的问题，只是利用消费债务将相对过剩产品进行累积。消费信贷仍然不是增加消费，提高可实现利润率的首选策略。

美国的次贷危机是新特征危机的典型代表，表现出明显的消费过度特征。次贷的产生是在资本主义信用经济条件下，在可偿付消费债务已发展到极限的情况下，为减轻制约经济增长的消费不足即解决资本主义生产过剩问题，而发展出来的消费债务形式。它是一种无根的消费债务，不具有偿还基础。其发展必须依靠强劲的外部经济条件，必须依靠房地产价格的持续攀升所带来的房地产增值与利息偿还之间的差额来维持，必须依靠美联储不断降息的利率政策。因此，可以说美国的次级贷款所引致的消费需求是一种虚假的消费需求，是为了解决美国国内实质的消费不足、延迟实体经济部门的经济危机而采取的手段，次级贷款的借款人多不具有还款能力，美国的次贷经济就像是建立在沙滩上的大厦，房地产价格的持续上涨维持着整个大厦的平衡并促进大厦的继续拔高，次级贷款市场表现活跃，实体经济在次级贷款支撑的虚假消费的促进下稳步发展，制造出经济持续增长的假象。但沙滩上的经济毕竟基础不牢靠，不能长久，一旦失去平衡，建立在其上的整个经济摩天大厦便会瞬间崩塌，危机爆发。美国次贷危机的实质仍然是资本主义生产相对过剩的危机，是有效需求不足的危机。(https://www.daowen.com)

尽管促进消费债务的发展可以延缓危机，却不能从根本上解决危机，危机必将以更大的规模爆发，美国次贷危机的爆发便是很好的证明，危机的形式虽然有着变化，但危机的本质根植于资本主义制度本身，是资本主义生产过剩的危机。