合并年报与社会责任报告中环境信息披露的检验

考虑到有些公司有可能因为发布社会责任报告等独立报告，从而减少在年报中的环境信息披露，因此我们将其中的102个有披露独立报告的样本，合并其年报与独立报告中的环境信息，进行稳健性分析，结果如表10-4的列（4）和（5），其中列（4）为采用OLS的基准静态分析，其结果与表10-2中的OLS静态结果一致，另外列（5）为采用差分GMM的分析结果，从中可以看出，环境信息披露仍具有显著的融资约束缓解效应。总之，合并年报与独立报告中的环境信息后，本章的结论仍稳健。